КУРС ЛЕКЦИЙ ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ИНВЕСТИЦИОННЫЕ СТРАТЕГИИ»

Тема 1 «Инвестиции и инвестиционная деятельность

Вопрос 1. Основные понятия инвестиционной деятельности.

Согласно ст. 1 Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в РФ осуществляемой в форме капитальных вложений» №39-ФЗ от 25.02.1999 г. под инвестициями понимают денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта (спросить, что такое права (исключительные и неисключительные), а также, что такое НМА?).

Процесс инвестирования совершается в любой экономики как взаимовыгодное перераспределение денежных ресурсов от тех, кто ими располагает, к тем, кто в них нуждается.

В условиях рыночной экономики инвестиционными ценностями выступают денежные средства, банковские депозитные вклады, банковские кредиты и ссуды, ценные бумаги (облигации, акции и т.д.), движимое и недвижимое имущество (здания, машины, оборудование и другие материальные ценности), права пользования и другими природными ресурсами, интеллектуальные ценности (запатентованные изобретения, закрепленные авторскими правами открытия, ноу-хау).

Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта (спросить про безвозмездную передачу, благотворительность, является ли это инвестициями?).

Субъекты инвестиционной деятельности – выступают инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные фонды) и другие участники инвестиционного процесса. (спросить про средства которыми оперируют инвесторы? что является собственным источником, а что привлеченным? может ли зарплата работников для предприятия быть источником финансирования инвестиций?).

Инвесторы осуществляют вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивают их целевое использование. Субъектом инвестиционной деятельности является также предприятие (организация), использующее инвестиции, именуемое реципиентом.

Объектами инвестиционной деятельности – выступают:

1. основные средства и НМА (вновь создаваемые и модернизируемые) (спросить, что такое основные средства и НМА их отличия?);

2. долевые и долговые ценные бумаги (спросить, что такое долговая и долевая ценная бумага?);

3. денежные вклады и выданные займы (спросить является ли беспроцентный заем инвестицией?);

4. научно-техническая продукция и т.д.

Источники финансирования инвестиционной деятельности источниками финансирования инвестиционной деятельности могут быть:

- собственные финансовые ресурсы (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др.);

- заемные финансовые средства (банковские и бюджетные кредиты, займы и другие средства);

- привлеченные финансовые средства инвестора (средства, получаемые от продажи акций. паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц) (спросить какие виды акций они знают?);

- инвестиционные ассигнования из государственных бюджетов РФ, республик и др.

Дотации – средства предоставляемые бюджету бюджетной системы РФ на безвозмездной и безвозвратной основах для покрытия текущих расходов (сколько уровней в бюджетной системе РФ?)

Субвенции – бюджетные средства предоставляемые бюджету бюджетной системы РФ или юридическому лицу на безвозмездной и безвозвратной основах на осуществление определенных целевых расходов.

Субсидии – бюджетные средства предоставляемые бюджету бюджетной системы РФ юридическому лицу, или физическому лицу на условиях долевого финансирования целевых расходов.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности – осуществляется путем реализации определенной инвестиционной политики, направленной на социально-экономическое и научно-технической развитие РФ.

Формы осуществления государственного регулирования инвестиционной деятельности:

1. путем прямого управления государственными инвестициями;

2. с помощью системы налогов (спросить, как это делается?);

3. путем предоставления финансовой помощи отдельным отраслям и регионам;

4. путем применения антимонопольных мер и т.д.

Инвестиционный проект обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Инвестиционная стратегия представляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности организации, определяемых общими задачами ее развития и инвестиционной политикой, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.

Инвестиционную стратегию можно представить как генеральное направление (программу, план) инвестиционной деятельности организации, следование которому в долгосрочной перспективе должно привести к достижению инвестиционных целей и получению ожидаемого инвестиционного эффекта. Инвестиционная стратегия определяет приоритеты направлений и форм инвестиционной деятельности организации, характер формирования инвестиционных ресурсов и последовательность этапов реализаций долгосрочных инвестиционных целей, обеспечивающих предусмотренное общее развитие организации.