Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость – характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых ее финансовых средств. Главной задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости предприятия от заемных источников финансирования.

Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется с использованием абсолютных и относительных показателей.

Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.

Общая величина запасов и затрат = Зп.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитала (КФ):

КФ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) – Внеоборотные активы.

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ВИ):

ВИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы) – Внеоборотные активы.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±Ф^С = СОС – З_п.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов: ± Ф^Т = КФ – З_п.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов: ± Ф⁰ = ВИ – З_п.

С помощью этих показателей определяют тип финансовой устойчивости предприятия. Выделяют 4 типа устойчивости (табл. 3).

Таблица 3

Сводная таблица показателей по типам финансовой устойчивости

Показатель	Тип финансовой устойчивости
	абсолютная устойчивость	нормальная устойчивость	неустойчивое состояние	кризисное состояние
±ФС = СОС – Зп	±ФС ≥ 0	±ФС < 0	±ФС < 0	±ФС < 0
± ФТ = КФ – Зп	± ФТ ≥ 0	± ФТ ≥ 0	± ФТ < 0	± ФТ < 0
± Ф0 = ВИ – Зп	± Ф0 ≥ 0	± Ф0 ≥ 0	± Ф0 ≥ 0	± Ф0 < 0

1. Абсолютная финансовая устойчивость встречается крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Такая ситуация вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация предприятия не умеет, не желает или не имеет возможности привлекать внешние источники финансирования для основной деятельности.

2. Нормальная устойчивость гарантирует платежеспособность.

3. Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго-, краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.