6.Управление активами и пассивами: основные подходы. Модель gap.

Существуют два направления в УАП банка: бухгалтерский и экономический. 1) чистый процентный доход – основная часть банковской выручки. Решающей переменной УАП – ЧПД или ЧПМ (чистая процент. маржа) ЧПМ=ЧПД/доходные активы, целью УАП – max ЧПД на данном уровне риска или min при заданном уровне ЧПД. Соотношение м/у изменениями ставки процента (∆r) и изменениями ЧПД - ∆ЧПД = ∆r * ГЭП=∆r * (АЧП – ПЧП), где ГЭП – разница между активами, чувствительными к ставке процента (АЧП), и пассивами, чувствительными к ставке процента (ПЧП) за определенный срок. Бух.модель УАП обращена на чувствит-ть объявл. прибыли к неожиданным изменениям ставки процента, приводящим к неожиданным изм. ЧПД. 2) Экон. м-ль УАП анализирует чув-ть рыноч. оценки собст. капитала банка к изменениям % ст. по всему спектру сроков долговых обязательств. Изменения рыноч. оценки собст. капитала сигнализируют о будущем чистом процентном доходе и будущей балансовой оценке собственного капитала. ЧПМ определяется как ЧПД, отнесенный к средней величине доходных активов (СДА):ЧПМ = Чистый процентный доход / Средние доходные активы. Так как ЧПД равен процентному доходу минус процентный расход, чистая процентная маржа может рассматриваться как его спред по доходным активам, отсюда термин «управление спредом». Уровень и изменчивость ЧПМ банка – это первичные факторы, влияющие на соотношение «риск-доход». Чистая процентная маржа банка в свою очередь – это функция чувствительности к изменению процентной ставки, объема и структуры доходных активов и обязательств. ЧПМ = f (Ставка, Объем, Структура) GAP (ГЭП) – разница между активами, чувствительными к изменению процентной ставки, и пассивами, чувствительными к изменению процентной ставки. ∆NII_exp= (GAP)( ∆i_exp), где ∆NII_exp – изменения чистого процентного дохода, ∆i_exp – ожидаемое изменение в уровне краткосрочных процентных ставок.

7. Хеджирование рыночной стоимости банковского капитала: модель dgap

Средняя длительность суммарных активов (пассивов) – это сумма произведений длительностей всех финансовых инструментов и их соответствующих пропорциональных рыночных стоимостей. Каждая пропорция равна рыночной стоимости актива (пассива), деленной на рыночную стоимость всех активов (пассивов без собственного капитала банка). Разница между совокупной длительностью активов и совокупной длительностью пассивов – «временной промежуток»:

DGAP=DA – u * DL, (24)

где

DA – совокупная длительность активов;

DL – совокупная длительность пассивов;

u – отношение суммарных пассивов к суммарным активам.

Чем больше абсолютное значение DGAP, тем больше процентный риск банка. Капитал банка будет полностью хеджирован, когда совокупная длительность активов равна совокупной длительности пассивов, умноженной на отношение задолженности банка к суммарным активам. То есть когда DGAP равен нулю.

Показатели «временного промежутка» можно также использовать для аппроксимации ожидаемого изменения в рыночной стоимости капитала при известном изменении процентной ставки. Приблизительное соотношение выглядит так: