23. Особенности становления и развития современного валютного рынка рф

В условиях перехода к рыночной экономике валютный ры­нок России формируется с учетом структурных принципов Ямайкской валютной системы, которые Россия должна выпол­нять после вступления в МВФ в июле 1992 г.

Начиная с июля 1992 г. в России был введен официальный курс рубля к доллару США, определяемый на торгах Московской межбанковской валютной биржи.

В начале 90-х годов в России начала формироваться струк­тура валютного рынка, представленная валютными биржами и двухуровневой банковской системой во главе с ЦБ РФ как органа валютного регулирования и валютного контроля в стране.

Исключительно в ведении Банка России находятся вопросы определения порядка обязательного перевода, ввоза и вывоза, пе­ресылки иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной ва­люте, принадлежащим резидентам, проведение мер по валютно­му регулированию путем изменения ставки рефинансирования, лимита открытой валютной позиции уполномоченных банков, проведение валютных интервенций на главных валютных бир­жах России (в Москве и Санкт-Петербурге), а самое главное — валютное лицензирование деятельности коммерческих банков России.

Важную роль в организации российского валютного рынка выполняют валютные биржи. Роль валютных бирж в организа­ции валютного рынка особенно проявилась в условиях делового цикла и конъюнктурных колебаний.

Среди восьми валютных бирж доминирует Московская меж­банковская валютная биржа. ММВБ создана в январе 1992 г. на базе Центра проведения межбанковских валютных операций Центрального банка. Акционерами ММВБ являются Банк Рос­сии, 28 коммерческих банков, Минфин, правительство Моск­вы, Ассоциация российских банков. Основной объем операций на валютном рынке России в 1992-1996 гг. осуществлялся на ММВБ (75 % биржевой валютной торговли), и по результатам этих торгов Центральный банк устанавливал официальный курс рубля к доллару США. Объектом сделок являются 11 валют, в том числе стран СНГ, банки которых участвуют в торгах через Рейтер-дилинг. С середины 1997 г. практикуется система элек­тронных лотовых торгов инвалютами, объединив преимущество биржевого и не биржевого валютного рынка, который быстро развивается. Ассоциация российских валютных бирж (создана в 1993 г.) координирует деятельность валютных бирж во Вла­дивостоке, Нижнем Новгороде, Ростове-на-Дону, Новосибирс­ке, Самаре, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге.

Специфика валютных бирж в России заключается в прове­дении на них не только валютных, но и фондовых операций преимущественно с государственными краткосрочными обли­гациями, а также с негосударственными ценными бумагами. На базе торгово-депозитарного комплекса ММВБ создана обще­национальная система биржевых торгов по государственным ценным бумагам.

В результате августовского кризиса 1998 г. была реоргани­зована работа ММВБ, на которой с 6 октября 1998 г. был осу­ществлен переход на режим двух торговых сессий. Новый ре­жим торгов, не' позволяющий проводить арбитражные опера­ции, выполнил регулирующую роль и существенно стабилизи­ровал российский валютный рынок.

С целью дальнейшей стабилизации российского валютного рынка Банк России в 1999 г. перешел к режиму плавающего валютного курса рубля, который и осуществляется в настоя­щее время.