Лекція 14 капітальні вкладення на підприємстві та джерела їх фінансування План.

1.Сутність і склад капітальних вкладень, основні методи їх фінансового забезпечення.

2.Фінансування та кредитування капітального будівництва в залежності від способу проведення капітальних робіт.

3. Фінансове забезпечення капітального та поточного ремонту основних засобів, класифікація джерел їх фінансування.

Мета:Вивчити склад і сутність капітальних вкладень на підприємстві; способи проведення капітальних робіт на будівництві; склад джерел фінансування капітального та поточного ремонту на підприємстві.

Література:

[9]; [11]; [2]; [24]; [25]; [16].

1.Сутність і склад капітальних вкладень, основні методи їх фінансового забезпечення.

Капітальні вкладення підприємства – це витрати на:

- будівельно-монтажні роботи при зведенні будинків і споруджень;

- придбання, монтаж і налагодження машин і устаткування;

- проектно-пошукові роботи;

- витрати по відводу земельних ділянок і переселенню в зв’язку з будівництвом та ін.

Власні кошти підприємств і організацій утворяться відповідно до вимог комерційного розрахунку і складаються з прибутку, амортизаційних відрахувань і інших засобів. В останні роки зростає питома вага власних коштів у загальному обсязі фінансування капітальних вкладень.

Капітальні вкладення – це витрати на створення нових, реконструкцію і технічне переозброєння діючих основних засобів.

За допомогою капітальних вкладень здійснюється як просте, так і розширене відтворення основних засобів.

Для визначення розміру капітальних вкладень на підприємстві складається бюджет капітальних витрат, тобто обчислення запланованих витрат на капітальні вкладення.

Бюджет капітальних вкладень має такі етапи:

- визначення потенційних проектів капітальних вкладень;

- калькулювання витрат і доходів, пов’язаних із здійсненням проектів;

- оцінка запропонованих проектів;

- складання бюджету капітальних вкладень;

- переоцінка проектів, що були прийняті.

Будь-який бюджет містить такі частини:

Витрати – початкові видатки, потрібні для того, щоб розпочати здійснення проекту. Наприклад, витрати на будівлі, устаткування тощо.

Вигоди – очікуване в майбутньому отримання доходів або економії на витратах унаслідок здійснення того чи іншого проекту.

Час – термін використання інвестиції.

Ризик – оцінка непевності вкладання капіталу як операцій, що спрямовані у майбутнє.

Альтернативи – аналіз та порівняння можливих варіантів реалізації проектів.

На підставі бюджету капітальних вкладень приймають рішення щодо здійснення капітальних вкладень.

Рис. 1. Принципи фінансування капітальних вкладень

При складанні бюджету необхідно враховувати їхню структуру (рис.2).

Складові структури капітальних вкладень

Технологічна – відображає співвідношення таких витрат:

- будівельні роботи;

-придбання устаткування, інструментів, інвентаря;

- монтаж устаткування;

- проектно-дослідні роботи;

- інші витрати.

Відтворювальна – включає такі напрями витрат:

-нове будівництво, технічне переозброєння та реконструкцію діючих підприємств;

-розширення діючих підприємств;

-витрати на окремі об’єкти діючих підприємств.

Рис. 2. Структура капітальних вкладень

Підвищення частки у технологічній структурі витрат на придбання активної частини основних виробничих засобів сприяє підвищенню ефективності виробництва.

Відтворювальна структура капітальних вкладень включає: витрати на нове будівництво, технічне переозброєння та реконструкцію діючих підприємств; розширення діючих підприємств.

До нового будівництва належить будівництво підприємств, споруд, будівель на нових будівельних площах за затвердженим проектом.

Розширення діючих підприємств передбачає витрати на будівництво і розширення діючих і розширення існуючих основних цехів, допоміжних і обслуговуючих виробництв і комунікацій на території підприємства і прилеглих до нього площ.

Реконструкція діючого підприємства - повне або часткове переобладнання виробництва без будівництва нових і розширення діючих цехів основного виробничого призначення.

Технічне переозброєння діючого підприємства включає виконання відповідно до затвердженого плану комплексу заходів із підвищення сучасних вимог щодо технічного рівня окремих ділянок виробництва, агрегатів, устаткування шляхом впровадження нової техніки і технології, механізації та автоматизації виробничих процесів, модернізації тощо.

Реконструкція і технічне переозброєння діючих підприємств дають змогу збільшити обсяг виробництва, покращити якість продукції та інші техніко-економічні показники з меншими витратами, ніж при будівництві нових підприємств. При цьому строки будівництва скорочуються в 1,5 – 2 рази.

Відтворювальна структура капітальних вкладень оцінюється як прогресивна, коли в її складі збільшується частка витрат на технічне переозброєння та реконструкцію діючих підприємств.

Фінансування капітальних вкладень здійснюється за рахунок власних і залучених коштів. За ринкових відносин важливе значення має вибір оптимальної структури джерел фінансування капітальних вкладень (рис. 3).

Фактори, що впливають на структуру джерел фінансування капітальних вкладень:

- оподаткування доходів підприємства;

- темпи зростання реалізації товарної продукції і її стабільності;

- структура активів підприємства;

- стан ринку капіталу;

- відсоткова політика комерційних банків;

- рівень управління фінансовими ресурсами підприємства;

- суть стратегічних цільових фінансових рішень підприємства.

Рис. 3. Джерела фінансування капітальних вкладень