21.Понятие и сущность сеньоража.

Сеньораж – прибыль, получаемая властями от выпуска денег. Первоначально данный термин относился к прибыли от выпуска в обращение монеты, нарицательная стоимость которой была выше, чем затраты на ее производство. В наши дни сеньораж относится к способности правительства получать товары и услуги в обмен на вновь напечатанные деньги. Экономика, развивающаяся быстрыми темпами, нуждается в значительном количестве денег, но если правительство выпустит их слишком много, то это приведет к инфляции, которая сократит реальную покупательную силу денег, выпущенных правительством ранее. Под «ценой» инфляции понимаются конечные результаты её воздействия на доходы общества в целом и его структурных звеньев, т.е. речь идёт о том, кому и на сколько повышение цен выгодно, а для кого оно разорительно. Инфляция является неотъемлемым атрибутом рыночного хозяйства, оказывающим неоднозначное воздействие на экономику. На практике встречаются три основных варианта «цены» инфляции: позитивный (прирост доходов), нулевой и негативный (убыточный). В результате инфляции растёт денежная масса. Некоторый рост денежной массы (до 10 % в год) создаёт стимул для увеличения объёма выпускаемой продукции, ускоряет платёжный оборот, способствует активации инвестиционных процессов, усиливает концентрацию производства. Инфляция приносит доход государству. Эмиссия - привилегия государства. Когда правительство не решается увеличить прямые налоги для финансирования своих расходов, оно через центральный банк организует печатание денег, таким способом покрывая бюджетный дефицит. Однако эмиссия уменьшает стоимость старых денег, имеющихся на руках у населения. Такой своего рода налог на наличные деньги называется инфляционным налогом. Величина инфляционного налога равна произведению уровня инфляции на сумму денег, имеющихся у населения Ти = И • М, где Ти - величина инфляционного налога; И - уровень инфляции; М - сумма денег, имеющаяся в наличии у населения. Совершенно очевидно, что реальные доходы населения уменьшаются на величину инфляционного налога. Налог на наличные деньги составляет существенную долю доходов государства. Доход государства, получаемый в результате увеличения находящихся в обращении денег, называется сеньоражем. Он равен разности между суммой дополнительно выпущенных денег и затратами на их выпуск. Большой выигрыш от роста цен получают монополии. Они регулярно создают искусственный дефицит, повышают цены товаров, вызывая тем самым дополнительный спрос. Нулевой вариант - «автоматическая индексация» денежных доходов. Однако в целом инфляция носит негативный характер. Она оказывает отрицательное воздействие на развитие хозяйственного процесса, на социальные условия и различные стороны общественной жизни.

22. Классификация методов денежно-кредитного регулирования.

Методы ДКР – ден. величины контролируемые Цб и измен-е кот-х влияют на промежуточ-е и конеч-е цели ДКПолитики (ДКП – совокуп. мероприятий, направ. на изменение ДМ в обращении, объема кредитов, ур-ня % ставок и др. параметров ден. рынка и рынка ссуд. кап-лов).

Основными инструментами денежно-кредитного регулирования являются:

1. Минимальные резервные требования - это обязательная норма вкладов коммерческих банков в центральном банке

2. Официально учетная, или дисконтная ставка - ставка, применяемая центральными банками в операциях с коммерческими банками по учету краткосрочных государственных облигаций, переучета коммерческих векселей лов и других ценных бумаг, отвечающих требованиям центрального банку.

3. Рефинансирование - кредитование коммерческих банков (привлечение кредитными организациями дешёвых краткосрочных межбанковских ссуд или кредитов центрального банка).

4. Операции на открытом рынке - операции центрального банка по купле-продаже ценных бумаг

Имеющиеся в распоряжении центрального банка методы денежно-кредитного регулирования классифицируются следующим образом.

По объектам воздействия - стимулирование кредитной эмиссии (кредитная экспансия), либо ее ограничение (кредитная рестрикция). Посредством проведения кредитной экспансии центральные банки преследуют цели подъема производства; по кредитной рестрикции они пытаются предотвратить это, что наблюдается в периоды экономических подъемов.

По форме инструменты денежно-кредитного регулирования разделяются на административные (прямые) и рыночные (косвенные)

Административными являются инструменты, имеющие форму директив, распоряжений, инструкций, исходящих от центрального банка и направленные на ограничение сферы деятельности кредитного института.

Под инструментами рыночного характера понимают средства воздействия центрального банка на денежно-кредитную сферу посредством формирования определенных условий на денежном рынке и рынке капиталов.

Помимо деления методов денежно-кредитного регулирования на прямые и косвенные различают также методы по способу воздействия: общие и селективные методы осуществления денежно-кредитной политики Центрального банка. Общие методы являются преимущественно косвенными, оказывающими влияние на денежный рынок в целом (регулирование уровня процентных ставок, регулирование объёмов кредитов или депозитов банков)

Селективные методы регулируют конкретные виды кредита и имеют в основном директивный характер (вкл. в себя решение частных задач, таких, например, как ограничение выдачи ссуд некоторыми банками или ограничение выдачи отдельных видов ссуд, рефинансирование на льготных условиях отдельных коммерческих банков и т.д.) Используя селективные методы, Центральный банк сохраняет за собой функции централизованного перераспределения кредитных ресурсов, но проводит ее исключительно на стадии циклического спада, в условиях резкого нарушения пропорций воспроизводства.

По характеру параметров методы денежно-кредитного регулирования разделяются на количественные и качественные.

Посредством использования количественных методов оказывается влияние на состояние кредитных возможностей банков, а следовательно, и на денежное обращение в целом. Качественные инструменты представляют собой вариант прямого регулирования качественного параметра рынка, а именно - стоимости банковских кредитов.

По срокам воздействия инструменты денежно-кредитного регулирования разделяются на долгосрочные (реализация занимает более 1 года) и краткосрочные в соответствии с задачами реализации ближайших и перспективных целей денежно-кредитной политики.

К другим методам относят установление кредитных ограничений, лимитирование уровня процентных ставок по депозитам и кредитам коммерческих банков, портфельные ограничения и др.

На начальных этапах перехода к рыночным отношениям наиболее результативными являются прямые методы вмешательства центрального банка в денежно-кредитную сферу.