Приклад для розв’язання

Підприємство розглядає можливість реалізації інвестиційного проекту. На основі нижченаведених даних оцінити доцільність реалізації даного проекту на основі показників: внутрішньої норми рентабельності (IRR) – графічно та аналітично, чистої теперішньої вартості (NPV), терміну окупності проекту (РР), індесу прибутковості (РІ). Чи забезпечується в останній рік проекту беззбитковий рівень виробництва?

Вихідні дані по проекту:

• витрати на придбання технологічної лінії – 1300 тис. грн. (в 0-рік проекту) за рахунок кредиту, що рівний його вартості під 15 % річних терміном на 5 років. Повернення основної суми кредиту здійснюється рівними частинами починаючи з другого року (виплати починаються на кінці періоду);

• витрати на установку та налаштування обладнання - 5 % вартості технологічної лінії (в 0-рік проекту);

• витрати на заробітну плату у 1 рік - 83 тис. грн. і далі зростатиме на 4 тис. грн. щорічно;

• витрати на сировину та матеріали у 1 рік – 52 тис. грн. і зростатимуть щорічно на 7 тис. грн., при цьому в останій рік недовикористана сировина на суму 30 тис. грн. спрямована на виробництво інших видів продукції підприємства;

• постійні додаткові витрати підприємства становлять 5 тис. грн. щорічно;

• адміністративні витрати – 100 тис. грн. щорічно;

• обсяг реалізації становитиме у 1 рік – 50 тис. шт., у 2 рік – 52 тис. шт., у 3 рік – 55 тис. шт., у 4 рік – 50 тис. шт., у 5 рік – 48 тис. шт.;

• ціна реалізації продукту 17 грн. за шт. і щорічно збільшуватиметься на 0,5 грн.;

• амортизація нараховується рівномірно протягом всього періоду функціонування;

• на 5 рік функціонування проекту ліквідаційна вартість обладнання становитиме 10 % його початкової вартості, витрати на ліквідацію – 5% від його ринкової вартості;

• ставка податку на прибуток 25 %;

• ставка дисконтування 17 %.

Алгоритм розв᾿язання

1. На основі вихідних даних складемо таблицю реалізації проекту

Тис.грн

№ п/п	Найменування	Рік-проекту
		0	1	2	3	4	5
1.	Придбання технологічної лінії	1300	-	-	-	-
2.	Установка та налаштування обладнання	65	-	-	-	-	-
3.	Заробітна плата	-	83	87	91	95	99
4.	Сировина та матеріали	-	52	59	66	73	80
5.	Постійні додаткові витрати	-	5	5	5	5	5
6.	Адміністративні витрати	-	100	100	100	100	100
7.	Обсяг реалізації продукції, тис. шт.	-	50	52	55	50	48
8.	Ціна реалізації продукції, грн.	-	17,0	17,5	18,0	18,5	19,0
9.	Виручка від реалізації, тис. грн.	-	850	910	990	925	912
10.	Амортизаційні відрахування	-	241,5	241,5	241,5	241,5	241,5
11.	Погашення кредиту	-	-	325	325	325	325
12.	Відсотки за кредит	-	195	195	146,3	97,5	48,8
13.	Прибуток підприємства	-	130,1	166,9	255,2	234,8	253,3

1.1. Витрати на установку та налаштування обладнання

1300*5%=65 тис. грн.

1.2. Виручка від реалізації = P*Q

1 рік 17,0 *50 = 850 і т.д.

1.3. Визначимо норму амортизаційних відрахувань

Н_ам = (Балансова в-ть – Ліквідаційна в-ть)/термін корисного використання

Ринкова ліквідаційна вартість = 1300*0,1 = 130 тис. грн.

Витрати на лівідацію = 130* 0,05 = 6,5 тис. грн.

Сума до оподаткування 130 – 6,5 = 123,5 тис. грн.

Сума податку на прибуток, що виплачується після продажу (ліквідації) обладнання 123,5 * 0,25 = 30,9 тис. грн.

Ліквідаційна вартість 123,5 – 30,9 = 92,6 тис. грн.

Н_ам = (1300 – 92,6)/5 = 241,5 тис. грн.

4. Визначимо суму заборгованості за кредитом

1300/4 роки = 325 тис. грн.

4. Нарахування відсотків за кредит

1 рік 1300*0,15 = 195 тис. грн.

2 рік1300* 0,15 = 195 тис. грн.

3 рік (1300 – 325) * 0,15 = 146, 3 тис. грн.

4 рік (1300 – 325*2) * 0,15 = 97,5 тис. грн.

5 рік (1300 – 325*3) * 0,15 = 48, 8 тис. грн.

1.6. Визначимо прибуток до оподаткування

1 рік 850 – 83-52-241,5 – 195- 5 – 100 = 173,5 тис. грн.

2 рік 910-87-59-241,5-195-5-100 = 222,5 тис. грн.

3 рік 990-91-66-241,5-146,3-100-5 = 340,2 тис. грн.

4 рік 925-95-73-241,5-97,5-5-100 = 313,0 тис. грн.

5 рік 912-99-80-241,5-48,8-5-100 = 337,7 тис. грн.

1.7. Прибуток після оподаткування

1 рік 173,5 - 25% = 130,1 тис. грн.

2 рік 222,5 - 25% = 166,9 тис. грн.

3 рік 340,2 - 25% = 255,2 тис. грн.

4 рік 313,0 - 25% = 234,8 тис. грн.

5 рік 337,7 - 25% = 253,3 тис. грн.

Зведена таблиця вигод та витрат проекту

№ п/п	Найменування	Рік-проекту
		0	1	2	3	4	5
Витрати проекту COF
1	Придбання технологічної лінії	1300	-	-	-	-	-
2	Установка та налаштування обладнання	65	-	-	-	-	-
Витрати всього		1365	-	-	-	-	-
Вигоди проекту CIF
1	Ліквідаційна вартість, тис. грн.	-	-	-	-	-	92,6
2	Невикористана сировина, тис. грн	-	-	-	-	-	30
3	Амортизаційні відрахування	-	241,5	241,5	241,5	241,5	241,5
4	Прибуток підприємства	-	130,1	166,9	255,2	234,8	253,3
Вигоди всього		-	371,6	408,4	496,7	476,3	494,8

2. Розрахуємо NPV проекту

NPV = PV_d – C = 1462,1 – 1365,0 = 97,1 проект вигідний

PV_d = 371,6*0, 855 +408,4*0,731+496,7*0,624+476,3*0,534+494,8*0,456 = 1462,1

3. Термін окупності проекту (РР) = 1365,0 / (1462,1/5) = 4,7 роки

4. Індесу прибутковості (РІ) = 1462,1/1365 = 1,07 тис. грн

5. Внутрішня норма рентабельності (IRR)

для r = 18% NPV = 61 тис. грн.

для r = 19 % NPV = 26, 4 тис. грн.

для r = 20% NPV = - 7 тис. грн.

IRR = r_п + (NPV_п(r_н - r_п))/( NPV_п - NPV_п) = 19,79 %

6. Рівень беззбитковості

у фізичних одиницях Q = FC/(P-AVC) = 346,5/ (19-3,73) = 23 тис.шт. – забезпечується

у грошових одиницях Q = FC/К_м.д. = 346,5 /0,804 = 431,1 тис. грн. . – забезпечується

К_м.д. = (P-AVC) /Р = (19 – 3,73)/19 = 0,804

Задача 1. (NPV IRR PP PI)

Від реалізації інвестиційного проекту очікуються такі грошові потоки: 1- й рік – 1800 тис. грн., 2-й - 3900 тис. грн., 3-й – 6200 тис. грн., 4-й - 5400 тис. грн., 5-й - 1200 грн. Початкові інвестиції у проект становлять 11 000 тис. грн. Прийнятний для підприємства термін окупності 3 роки. Визначити, чи прийнятний цей проект, якщо щорічний рівень інфляції 10%.

Задача 2. (NPV IRR PP PI)

Від реалізації інвестиційного проекту очікуються такі грошові потоки: 1- й рік – 1800 тис. грн., 2-й – 4000 тис. грн., 3-й – 6200 тис. грн., 4-й – 6400 тис. грн., 5-й - 2200 тис. грн. Початкові інвестиції у проект становлять 12 000 тис. грн. Прийнятний для підприємства термін окупності 4 роки. Визначити, чи прийнятний цей проект, якщо щорічний рівень інфляції 9%, а ризики становлять 12%.

Задача 3(NPV IRR PP PI)

За даними бізнес-плану визначити показники ефективності проекту. Сума інвестицій - 8000 тис. грн.; період експлуатації г 4 роки, ставка інвестування - 12%. Зробити висновки про можливості його реалізації.

PV, усього, у т.ч. по роках, тис. грн:	14 000
1-й рік	3000
2-й рік	5000
3-й рік	5000
4-й рік	1000

Задача 4

За даними бізнес-плану визначити показники ефективності проекту (PV, NPV, РІ, РР). Вихідні дані: сума інвестицій - 6000 грн.; термін експлуатації проекту - 3 роки; ставка інвестування - 15%;

PV, усього, у т.ч. по роках, тис. грн:	9000
1-й рік	2000
2-й рік	3000
3-й рік	4000

Задача 5

За даними бізнес-плану визначити показники ефективності проекту (грн.):

Сума інвестицій - 10 000 тис. грн., період експлуатації - 4 роки, ставка інвестування - 16%. Зробити висновки про можливості його реалізації, при такому розподілі грошових потоків: 1 рік – 3000 тис. грн, 2 рік – 5000 тис. грн, 3 рік – 5000 тис. грн, 4 рік – 1000 тис. грн.

Задача 6

За даними бізнес-плану визначити показники ефективності проекту. Сума інвестицій - 5 000 тис. грн., період експлуатації - 3 роки, ставка інвестування - 14%. Зробити висновки про можливості його реалізації, при такому розподілі грошових потоків: 1 рік – 2000 тис. грн, 2 рік – 3000 тис. грн, 3 рік – 2000 тис. грн.

Задача 7

За даними бізнес-плану визначити показники ефективності проекту:

Сума інвестицій - 7000 грн.; період експлуатації - 4 роки; ставка інвестування - 17%, PV по роках, тис. грн: 1-й рік – 4000; 2-й рік – 4000;

3-й рік – 2000; 4-й рік – 1000. Зробити висновки про можливості його реалізації.

Задача 8.

Розглядається проект створення нової фірми для виробництва керамічних виробів. Для цього треба придбати технологічну лінію на суму 2500 тис. гр.. од. (у 0 рік проекту). Термін його експлуатації З роки. Амортизація нараховується рівномірно. Передбачається, що на 4-й рік устаткування можна буде продати за 250 тис, гр.. од. Виробництво нового товару буде проводитися в обсязі: у перший рік - 250 тис. шт.; у другий - 350 тис. шт.; у третій - 400 тис. шт. Реалізувати продукцію можна за ціною 10 гр. од., матеріальні витрати (без урахування амортизаційних відрахувань) на одиницю товару плануються рівними 3,5 гр.. од. Ставка податку на прибуток дорівнює 25%. Номінальна ставка дисконту - 13%. Визначити ве­личину чистого приведеного доходу (NPV) проекту.

Задача 9

Розглядається проект створення нового підприємства для ви­робництва кисломолочних продуктів. Для цього треба придбати устаткування на суму 1800 тис. гр. (у 0 рік проекту). Термін його експлуатації 3 роки. Амортизація нараховується рівномірно. Пе­редбачається, що на 4-й рік устаткування можна буде продати за 100 тис. грн. Виробництво продукту буде проводитися в обсязі: у перший рік - 190 тис. шт.; у другий - 360 тис, шт.; у третій - 500 тис. шт. Реалізувати продукцію можна за ціною 5 грн., матеріальні витрати (без урахування амортизаційних відрахувань) на одиницю товару плануються в сумі - 1,5 грн. Ставка податку на прибуток дорівнює 25%. Номінальна ставка дисконту 15%. Визначити величину чистого приведеного доходу (NPV) проекту.

Задача 10

Розглядається проект створення невеликого підприємства для виробництва миючих коштів. Для цього треба придбати устаткування на суму 1500 тис. грн. (у 0 рік проекту). Термін його експлуатації 3 роки. Амортизація нараховується рівномірно. Передбачається, що на 4-й рік устаткування можна буде продати за 150 тис. гр. Виробництво товару буде проводитися в обсязі: у перший рік - 140 тис. шт.; у другий - 240 тис, шт.; у третій - 340 тис, шт. Реалізувати продукцію можна за ціною 7 грн., матеріальні витрати (без урахування амортизаційних відрахувань) на одиницю товару плануються в сумі 2,5 гри. Ставка податку на прибуток дорівнює 25 %. Номінальна ставка дисконту - 18%. Визначити величину чистого приведеного доходу (NPV) проекту.

Задача 11

Розглядається проект створення нової фірми для виробництва м'яких іграшок. Для цього треба придбати технологічну лінію на суму 3300 тис. гр. од. (у 0 рік проекту). Термін його експлуатації 3 роки. Амортизація нараховується рівномірно. Передбачається, що на 4-й рік устаткування можна буде продати за 500 тис. гр.. од. Виробництво нового товару буде проводитися в обсязі: у перший рік - 280 тис. шт.; у другий - 360 тис. шт.; у третій - 450 тис. шт. Реалізувати продукцію можна за ціною 30 гр.. од., матеріальні витрати (без урахування амортизаційних відрахувань) на одиницю товару плануються 17 гр.. од. Ставка податку на прибуток дорівнює 25%. Номінальна ставка дисконту - 16%. Визначити величину чистого приведеного доходу (NPV) проекту.

Задача 12

Розглядається проект створення фармацевтичного підприємства для виробництва лікарських препаратів. Для цього треба придбати устаткування на суму 2200 тис. грн. (у 0 рік проекту). Термін його експлуатації 3 роки. Амортизація нараховується рівномірно. Передбачається, що на 4-й рік устаткування можна буде продати за 200 тис. грн. Виробництво продукту буде проводитися в обсязі: у перший рік - 120 тис шт.; у другий - 220 тис, шт.; у третій - 350 тис. шт. Реалізувати продукцію можна за ціною 17 грн., матеріальні витрати (без урахування амортизаційних відрахувань) на одиницю товару плануються в сумі 10 грн. Ставка податку на прибуток дорівнює 25%. Номінальна ставка дисконту - 14%. Визначити величину чистого приведеного доходу (NPV) проекту.

Задача 13

Графічним і аналітичним методом визначити внутрішню норму прибутковості проекту за таких умов: сума інвестиційних коштів по проекту - 80 тис. грн. - період експлуатації проект - 4 роки, величина рівномірного грошового потоку за весь період - 120 тис. грн.

Визначити за графіком, при якій ставці відсотка на капітал величина (NPV) складе 5 тис. грн.

Задача 14

Графічним і аналітичним методом визначити внутрішню норму прибутковості проекту за таких умов: сума інвестиційних коштів на проект - 100 тис. грн, період експлуатації проекту - 5 років, величина рівномірного грошового потоку за весь період - 160 тис. грн.

Визначити за графіком, при якій ставці відсотка на капітал величина (NPV) складе 10 тис. грн.

Задача 15

Графічним і аналітичним методом визначити внутрішню норму прибутковості проекту за таких умов: сума інвестиційних коштів на проект - 140 тис. грн.; період експлуатації проекту - 4 роки; величина рівномірного грошового потоку за весь період - 160 тис. грн. Визначити за графіком, при якій ставці відсотка на капітал величина (NPV) складе 10 тис. грн.

Задача 16

Графічним і аналітичним методом визначити внутрішню норму прибутковості проекту за таких умов: сума інвестиційних коштів на проект - 50 тис. грн.; період експлуатації проекту - 2 роки; величина рівномірного грошового потоку за весь період - 70 тис. грн. Визначити за графіком, при якій ставці відсотка на капітал величина (NPV) складе 15 тис. грн.

Задача 17

Графічним і аналітичним методом визначити внутрішню норму прибутковості проекту за таких умов: сума інвестицій­них коштів на проект - 110 тис. грн.; період експлуатації про­екту - 5 років; величина рівномірного грошового потоку за весь період - 150 тис. грн. Визначити за графіком, при якій ставці відсотка на капітал величина (NPV) складе 12 тис. грн.

Задача 18

Графічним методом визначити внутрішню норму прибутковості проекту за таких умов: сума інвестиційних коштів на проект - 90 тис. грн.; період експлуатації проекту - 6 років; величина рівномірного грошового потоку за весь період - 120 тис. грн. Визначити за графіком, при якій ставці відсотка на капітал величина NPV складе 14 тис. грн.

Задача 19

Графічним і аналітичним методом визначити внутрішню норму прибутковості проекту за таких умов: сума інвестиційних коштів на проект - 85 тис. грн.; період експлуатації проекту - 4 роки; величина рівномірного грошового потоку за весь період - 120 тис. грн. Визначити за графіком, при якій ставці відсотка на капітал величина NPV складе 15 тис. грн.

Задача 20

Графічним і аналітичним методом визначити внутрішню норму прибутковості проекту за таких умов: сума інвестиційних коштів на проект - 105 тис. грн; період експлуатації проекту - 4 роки; величина рівномірного грошового потоку за весь період - 140 тис грн. Визначити за графіком, при якій ставці відсотка на капітал величина NPV складе 10 тис. грн.

Задача 21

Графічним і аналітичним методом визначити внутрішню норму прибутковості проекту за таких умов: сума інвестиційних коштів на проект - 110 тис. грн.; період експлуатації проекту - 6 років; величина рівномірного грошового потоку за весь період - 180 тис. грн. Визначити за графіком, при якій ставці відсотка на капітал величина NPV складе 8 тис. грн.

Задача 22

Графічним і аналітичним методом визначити внутрішню норму прибутковості проекту за таких умов: сума інвестиційних коштів на проект - 320 тис. грн.; період експлуатації проекту - 6 років; величина рівномірного грошового потоку за весь період - 400 тис. грн. Визначити за графіком, при якій ставці відсотка на капітал величина NPV складе 5 тис. грн.

Задача 23

Графічним і аналітичним методом визначити внутрішню норму прибутковості проекту за таких умов: сума інвестиційних коштів на проект - 280 тис. грн.; період експлуатації проекту - 5 років; величина рівномірного грошового потоку;за весь період - 350 тис. грн. Визначити за графіком, при якій ставці відсотка на капітал величина NPV складе 10 тис. грн.

Задача 24

Графічним і аналітичним методом визначити внутрішню норму прибутковості проекту за таких умов: сума інвестиційних коштів на проект - 340 тис. грн.; період експлуатації проекту - 5 років; величина рівномірного грошового потоку за весь період - 450 тис. грн. Визначити за графіком, при якій ставці відсотка на капітал величина NPV складе 7 тис. грн.

Задача 25

Графічним і аналітичним методом визначити внутрішню норму прибутковості проекту за таких умов: сума інвестиційних коштів на проект - 240 тис. грн.; період експлуатації проекту - 3 роки; величина рівномірного грошового потоку за весь період - 270 тис. грн. Визначити за графіком, при якій ставці відсотка на капітал величина NPV складе 10 тис. грн.

Задача 26

Графічним і аналітичним методом визначити внутрішню норму прибутковості проекту за таких умов: сума інвестиційних коштів на проект - 480 тис. гри.; період експлуатації проекту - 3 роки; величина рівномірного грошового потоку за весь період - 660 тис. грн.

Визначити за графіком, при якій ставці відсотка на капітал величина NPV складе 5 тис. грн.

Задача 27

Графічним і аналітичним методом визначити внутрішню норку прибутковості проекту за таких умов: сума інвестиційних коштів на проект - 480 тис. грн.; період експлуатації проекту - 3 роки; величина грошового потоку за весь період - 660 тис. грн., у т.ч. по роках: за 1-й рік - 120 тис. грн., за 2-й рік - 200 тис. грн., за 3-й рік - 340 тис. грн.

Визначити за графіком, при якій ставці відсотка на капітал величина NPV складе 5 тис. грн.

Задача 28

Графічним і аналітичним методом визначити внутрішню норму прибутковості проекту за таких умов: сума інвестиційних коштів на проект - 240 тис. грн.; період експлуатації проекту - 3 роки; величина грошового потоку за весь період - 330 тис. грн., у т.ч. по роках: за 1-й рік - 80 тис. грн., за 2-й рік - 120 тис. грн., за 3-й рік - 130 тис. грн.

Визначити за графіком при якій ставці відсотка на капітал величина NPV складе 10 тис, грн.

Задача 29

Графічним і аналітичним методом визначити внутрішню норму прибутковості проекту за таких умов: сума інвестиційних коштів на проект - 280 тис. грн.; період експлуатації проекту - 5 років; величина грошового потоку за весь період - 550 тис. грн., у т.ч. по роках: за 1-й рік - 80 тис грн., за 2-й рік - 120 тис. гри., за 3-й рік - 135 тис. грн., за 4-й рік - 180 тис. грн., за 5-й рік - 135 тис. грн.

Визначити за графіком, при якій ставці відсотка на капітал величина NPV складе 10 тис. грн.

Задача 30

Графічним і аналітичним методом визначити внутрішню норму прибутковості проекту за таких умов: сума інвестиційних коштів на проект - 105 тис. грн.; період експлуатації проекту - 4 роки; величина грошового потоку за весь період - 320 тис. грн., у т.ч. по роках: за 1-й рік - 50 тис. грн., за 2-й рік - 90 тис. грн., за 3-й рік -100 тис, грн., за 4-й рік - 80 тис. грн.

Визначити за графіком, при якій ставці відсотка на капітал величина NPV складе 10 тис. грн.

Задача 31

Графічним і аналітичним методом визначити внутрішню норму прибутковості проекту за таких умов: сума інвестиційних коштів на проект - 85 тис грн.; період експлуатації проекту - 4 роки; величина нерівномірного грошового потоку за весь період - 240 тис. грн., у т.ч. по роках: за 1-й рік - 50 тис. грн, за 2-й рік - 70 тис. грн, за 3-й рік - 70 тис. грн, за 4-й рік - 50 тис грн.

Визначити за графіком, при якій ставці відсотка на капітал величина NPV складе 15 тис, грн.

Задача 32

Інвестор може вкласти в проект модернізації механічного цеху не більше 40000 тис гр. од. Інвестиційний проект триває 3 роки. Інвестиції надаються під 13% річних. Розглядаються 4 незалежних проекти, в яких грошові потоки розподіляються в такий спосіб: Порівняти проекти, зробити висновки.

Проект	Грошовий потік за рік,
	1-й	2-й	3-й
1	23000	22000	20000
2	20000	25000	30000
3	18000	24000	28000
4	19000	20000	21000

Задача 33

Інвестор може вкласти в проект модернізації верстатного парку не більше 43000 тис гр. од. Інвестиційний проект триває 3 роки. Інвестиції надаються під 16 % річних. Розглядаються 4 незалежних проекти, в яких грошові потоки розподіляються в такий спосіб:

Проект	Грошовий потік за рік,
	1-й	2-й	3-й
1	19000	11000	23000
2	20000	25000	30000
3	18000	24000	9000
4	23000	20000	21000

Порівняти проекти за показниками чистої поточної вартості, індексом прибутковості і періодом окупності. Зробити висновки.

Задача 34

Інвестор може вкласти в проект модернізації верстатного парку не більше 75000 тис. гр. од. Інвестиційний проект триває 3 роки. Інвестиції надаються під 16 % річних. Розглядаються 4 незалежних проекти, в яких грошові потоки розподіляються в такий спосіб

Проект	Грошовий потік за рік,
	1-й	2-й	3-й
1	25000	40000	53000
2	38000	35000	32000
3	20000	51000	65000
4	30000	40000	45000

Порівняти проекти за показниками чистої поточної вартості, індексом прибутковості і періодом окупності. Зробити висновки.

Задача 35

Фірма розглядає 4 варіанти інвестиційних проектів, на здійснення яких потрібні однакові капітальні вкладення в сумі 5300 тис. гр. од. Процентна ставка інвестування - 18%. Грошові потоки розподіляються в такий спосіб:

Проект	Грошовий потік за рік, тис. гр. од.
	1-й	2-й	3-й	4-й
1	400	1000	4600	5000
2	600	1200	4000	5900
3	300	1300	3600	4800
4	500	700	2800	6000

Визначити найбільш ефективний проект за показниками чистої поточної вартості, індексом прибутковості і періодом окупності. Зробити висновки.

Задача 36

Фірма, розглядає 4 варіанти інвестиційних проектів, на здійснення яких потрібні однакові капітальні вкладення в сумі 9500 тис. гр. од. Процентна ставка інвестування - 15%. Грошові потоки розподіляються в такий спосіб:

Проект	Грошовий потік за рік, тис. гр. од.
	1-й	2-й	3-й	4-й
1	6500	6200	5000	4600
2	5000	4500	4000	3000
3	6500	6800	7000	8000
4	7000	5000	3800	2000

Визначити найбільш ефективний проект за показниками чистої поточної вартості, індексом прибутковості і періодом окупності. Зробити висновки.

Задача 37

Фірма розглядає 4 варіанти інвестиційних проектів, на здійс­нення яких потрібні однакові капітальні вкладення в сумі 10 800 тис. гр. од. Процентна ставка інвестування - 12%. Грошові потоки розподіляються в такий спосіб:

Проект	Грошовий потік за рік, тис. гр. од.
	1-й	2-й	3-й	4-й
1	8000	5000	3200	1000
2	3000	3200	4000	7000
3	5000	5000	3000	3000
4	7000	6300	4800	3500

Визначити найбільш ефективний проект за показниками чистої поточної вартості, індексом прибутковості і періодом окупності. Зробити висновки.

Задача 38

Фірма розглядає 4 варіанти інвестиційних проектів, на здійснення яких потрібні однакові капітальні вкладення в сумі 10800 тис. гр. од. Процентна ставка інвестування – 13 %. Грошові потоки розподіляються в такий спосіб:

Проект	Грошовий потік за рік, тис. гр. од.
	1-й	2-й	3-й	4-й
1	8000	5000	3200	1000
2	3000	3200	4000	7000
3	5000	5000	3000	3000
4	7000	6300	4800	3500

Визначити найбільш ефективний проект за показниками чистої поточної вартості, індексом прибутковості і періодом окупності. Зробити висновки.

Задача 40

Підприємство здійснює інвестиції в основний капітал - 3270 тис. грн у 0-й рік та купівлю технологічної лінії, ліквідаційна вартість якої – 80 тис. грн. (в останній рік проекту). Амортизація нараховується рівномірно. Також підприємство щорічно закуповує сировину та матеріали на суму 1 400 тис. грн, при чому 2 останні роки вони використовуються не повністю: 40 тис. грн у передостанній та 20 тис. грн у останній роки спрямовані на виробництво інших видів продукції підприємства. Сума повернення дебіторської заборгованості у 5-му та 7-му роках становить по 80 тис. грн. Ставка дисконтування – 17 %. Дані про виручку від реалізації продукції представлені у таблиці

Роки	2	3	4	5	6	7	8
Виручка від реалізації, тис. грн.	420	180	300	180	230	400	400

Визначити: PV, NPV, PI.

Задача 41

На основі методу розрахунку бухгалтерської рентабельності інвестицій (ARR) дати визначення доцільності проекту.

Вихідні дані: банківська облікова ставка – 13 %; початкові інвестиції проекту – 134 000 гр. од.; ліквідаційна вартість обладнання – 18 000 гр. од.; середньорічний прибуток – 26 700 гр. од.

Задача 42

Аграрне підприємство аналізує проект по вирощуванню чорниці.

За даними річних звітів підприємства, вартість активів на початок та на кінець періоду становить 8 800 та 9 320 тис. грн відповідно; фінансовий результат до оподаткування - 6 987 тис. грн; податкові платежі – 34 %; собівартість продукції рослинництва – 21 480 тис. грн, а прибуток – 22 596 тис. грн. Визначити можливість реалізації даного проекту на основі розрахунку ARR.

Задача 43

Обсяг попиту на продукцію концерну “Моторс” зростає. Це дає можливість керівництву розглядати проект по збільшенню обсягів виробництва за рахунок випуску нової продукції. Визначити PV, NPV, PI проекту.

Знаючи, що:

1. Величина витрат на придбання технологічної лінії становить 160 тис. грн;

2. Обсяг збільшення оборотного капіталу становить 29 тис. грн;

3. Збільшення експлуатаційних витрат включають:

- Заробітну плату (1 рік – 55 тис. грн і далі на 2 тис. грн щорічно зростатимуть);

- Сировину (1 рік – 49 тис. грн і збільшуватимуться на 5 тис. грн щорічно);

- Додаткові витрати (2 тис. грн щорічно);

4. Обсяг реалізації за 5 років становлять 49, 44, 53, 46 і 48 тис. грн відповідно;

5. Ціна реалізації за одиницю товата становить 5 грн і збільшуватиметься щорічно на 0,5 грн.

6. Амортизація здійснюватиметься рівномірно протягом всього періоду функціонування. Через 5 років його вартість становитиме 10% початкової вартості.

7. Витрати на ліквідацію обладнання становлять 5% від його ринкової вартості.

8. Устаткування придбано через довгостроковий кредит, рівний його вартості, під 12% річних, терміном на 5 років. Повернення основної суми здійснюється рівними частинами, починаючи з другого року (платежі здійснюються на кінець року);

9. Податок на прибуток становить 25%; Ставка інвестування становить 15%.