47. Международный валютный фонд (причины создания, функции и цели, роль в мировой финансовой системе, проблемы реформирования).

МВФ является международной организацией, которая объединяет 184 государства.

Фонд был создан для обеспечения международного сотрудничества в денежной сфере и поддержания стабильности валютных курсов; поддержки экономического развития и уровня занятости в странах мира; и обеспечения дополнительными денежными средствами экономики того или иного государства в краткосрочном периоде.

Задачи МВФ:

Сначала (до расширения функций). Период между двумя войнами:

1. Содействие международной торговле

2. Сотрудничество в валютной сфере. Содействие в стабилизации валют

3. Создание системы международных расчетов

4. Предоставление краткосрочных кредитов на покрытие дефицита платежного баланса.

Конец 60-х – начало 70-х: большинство валют в Европе стало полностью конвертируемыми, что привело к смене Бреттон-Вудской конференции на Ямайскую. Функция «Предоставление кредитов» стала относительной.

Начало 80-х – расширение функций:

1. МВФ как «кредитор последней инстанции» для стран, попавших в тяжелую долговую ситуацию: страны должны были согласовывать программу финансовой стабилизации с МВФ. Должник должен был получить печать, что он будет выполнять условия МВФ.

2. Осуществление программ финансовой стабилизации основанных на «Вашингтонском консенсусе» - рецептура финансовой стабилизации на либеральных позициях:

1. Приватизация

2. Либерализация торгового режима

3. Свобода для иностранных инвестиций

4. Либерализация цен (рыночная стабилизация)

5. Свободное образование валютных курсов

3. Мониторинг финансовой системы государств-членов. Цели:

1. Контроль за выполнением условий должниками

2. Превентивная функция (предотвращение кризисов)

4. Оказание технической помощи странам в их финансовой системе:

1. Обучение кадров

2. Экспертиза

3. Консалтинги

5. Оказание финансовой поддержки (предоставление кредитов) развивающимся странам (49-50 стран) в конкретных ситуациях –

а) стихийные бедствия

б) неожиданное повышение цен на нефть или продовольствие

является механизмом льготного кредитования

6. В 90-е годы появилась функция содействия структурным преобразованиям в странах с переходными экономиками. Содействие преобразованию денежно-кредитно-валютной системы бывшим социалистическим странам.

Цели Международного валютного фонда следующие:

• Обеспечивать международное сотрудничество в денежной сфере через сеть постоянных институтов, которые консультируют и принимают участие в решении многих финансовых проблем.

• Содействовать развитию и сбалансированному росту международной торговли, и вносить вклад в продвижение и сохранение высокого уровня занятости и реальных доходов и развивать продуктивные силы во всех странах - членах фонда, как первичные объекты экономической политики.

• Обеспечивать стабильность валютных курсов, сохранять правильные обменные соглашения между участниками и избегать разлиных дескриминаций в данной сфере.

• Помогать построению многосторонней системы платежей в отношении текущих транзакций между странами - членами фонда и для снятия ограничений на обмен валют, которые препятствуют росту международной торговли.

• Обеспечивать поддержку государств - членов фонда, предоставляя средства фонда для решения временных проблем в экономике.

• В соответстветствии с перечисленным выше, сокращать продолжительность и уменьшать степень неуравновешенности международных балансов счетов своих членов.

Роль Международного валютного фонда

МВФ помогает странам развивать свою экономику и осуществлять отдельные экономические проекты при помощи трех основных функций — предоставление займов, техническая помощь и наблюдение.

• Предоставление займов. МВФ обеспечивает финансовую помощь странам с низким доходом, испытывающим проблемы платежного баланса по программам Средства для сокращения бедности и стимулирования роста (PRGF) и, для временных потребностей, появляющихся в результате внешних воздействий, по программе Exogenous Shocks Facility (ESF). Процентная ставка по PRGF и ESF концессионная (только 0.5 процента), и займы возмещаются в течение 10 лет.

• Другие функции МВФ:

1. содействие международному сотрудничеству в денежной политике

2. расширение мировой торговли

3. стабилизация денежных обменных курсов

4. консультирование стран-дебиторов (должников)

5. разработка стандартов международной финансовой статистики

6. сбор и публикация международной финансовой статистики

Проблемы реформирования

Многие из уже осуществленных в последнее время или еще находящихся на стадии рассмотрения реформ МВФ направлены на усиление роли МВФ в предотвращении и преодолении финансовых кризисов. Наряду с этим, они с новой силой заостряют внимание на значении программ, нацеленных на сокращение бедности в беднейших странах мира. При проведении реформ учитываются особенности роли МВФ в соотнесении с другими международными финансовыми учреждениями, прежде всего Всемирным банком, для обеспечения как можно большей координации действий этих организаций. Кроме того, все более широкий характер приобретают усилия по предоставлению общественности доступа к информации о государствах-членах МВФ, а также о программах МВФ и обсуждениях вопросов политики.

Международным сообществом активно обсуждается ряд других важных направлений реформ, непосредственно затрагивающих роль МВФ в мировой экономике. Эти реформы имеют далеко идущие последствия и охватывают вопросы либерализации движения капитала, надлежащих валютных режимов и роли частного сектора в предотвращении и преодолении финансовых кризисов. По мере развития дебатов по этим вопросам и выработки соответствующих решений преобразование МВФ неизбежно будет продолжаться.

Способы формирования капитала МВФ

1. Взнос стран участниц (на базе квоты определяется размер взноса каждой страны, больше данной суммы внести нельзя)

2. Получение кредитов у Центробанков стран-участниц.

Критерии определение квоты

1. Удельный вес ВВП в мировом ВВП

2. Доля страны в международных валютных резервах (запасы иностранной валюты и золота, которыми располагают правительственные органы и Центробанк конкретной страны

для платежей по международным расчётам, связанным с внешней торговлей, инвестициями и др. операциями)

3. Уровень открытости экономики (определяется отношением внешнеторговой квоты ВВП)

4. Доля страны в мировом экспорте

• На базе квоты определяется взнос в формирование капитала МВФ каждой страны, больше которого внести нельзя

• На базе квоты определяется размер кредита. Размер кредита = 125% квоты (кредит выдается частями, по 25% от квоты. По каждой части должник обязан предоставить отчет о выполнении условий МВФ. Можно получить кредит, больше 125% квоты (до 300-320%) на безе расширенного кредитования)

• Квота устанавливает долю страны при распределении СДР

• Квота определяет порядок представительства в органах управления

• Удельные веса стран в МВФ сейчас:

США – 16,74%

Япония – 6% германия – 5,75%

Франция – 4,93%

Великобритания – 4,85%

Китай – 3,65%

РФ – 2,67%

У развитых стран – 40% голосов

Распределение голосов

• На основе квоты определяется взнос, на основе взноса – количество голосов.

• Каждый член МВФ имеет 250 базовых голосов + 1 голос на каждые 100 тыс. СДР квоты

• При изменении квоты меняется и число голосов члена Фонда

• Самые важные решения МВФ должны быть поддержаны 85% голосов, следовательно, США и страны ЕС имеют блокирующее число голосов. Развивающиеся страны в совокупности также обладают блокирующим числом голосов, но хуже могут скоординировать свое решение

• Менее важные решения требуют 70 % голосов, остальные – простого большинства.

СДР

СДР (Special Draw Rights) – это специальные права заимствования. Это платёжное средство было создано МВФ в 1969 году как дополнение к существующим резервным активам стран-членов. Основная цель создания: устранение противоречия между международным характером использования и национальной природой валют.

Сейчас капитал МВФ – 210 млрд СДР. Для каждого члена фонда квота в СДР рассчитывается индивидуально, на основе математических формул.

Каждый новый член МВФ выплачивает часть своего взноса в виде резервных валют (валюты, приемлемые для МВФ или СДР), остальную часть – в своей национальной валюте.

Одна единица СДР определяется на основе корзины из 4 самых распространенных валют (доллар США(45%), евро (29%), японская иена (15%) и английский фунт стерлинга (11%)). Удельный вес валют пересчитывается, в среднем, раз в 5 лет.