Государственный долг

Бюджетный дефицит является основной причиной образования государственного долга.

Государственный долг — это общий размер задолженности правительства владельцам государственных ценных бумаг. Он рассчитывается как сумма прошлых бюджетных дефицитов за минусом прошлых бюджетных излишков. Или, другими словами, это аккумулированная сумма бюджетных дефицитов прошлых лет.

Различают внутренний и внешний государственный долг.

Внутренний долг — это долг государства населению и предприятиям своей страны, образующийся  в результате заимствования у них денежных средств. Он представляет собой  общий размер задолженности правительства владельцам государственных ценных бумаг.

Внешний долг — сумма заемных средств, полученных от иностранных государств и частных лиц, а также международных организаций. Основные участники международной кредитной деятельности: частные компании, ТНК, различные фонды, правительственные органы.

Различают первоначальный долг, равный сумме основного долга без начисленных процентов, и непогашенный долг, состоящий из основной суммы долга и причитающихся процентов.

Следует отметить, что в объемы государственного долга не включается задолженность муниципальных органов власти и внебюджетных фондов.

Насколько серьезны для развития национальной экономики последствия существования  внутреннего и внешнего долга? Все экономисты сходятся во мнении, что наличие значительного внешнего долга является наиболее опасной  проблемой для экономики страны. Для его погашения нация должна предоставить часть своего национального дохода  или расплатиться недвижимостью.  Уменьшение задолженности может осуществляться путем обмена долговых обязательств на облигации или государственные векселя страны-должника, покупки иностранными кредиторами акций стратегических предприятий, находящихся под контролем государства или земельных участков. Рост внешнего государственного долга при неблагоприятном стечении обстоятельств может привести к утрате экономической, а затем и политической независимости государства.

Что касается внутреннего долга, то многие экономисты считают, что умеренный внутренний долг не имеет для экономики тяжелых последствий. Ведь государственный долг —  это задолженность налогоплательщиками, но одновременно и активы граждан — владельцев облигаций. Государственные заимствования являются неинфляционным источником покрытия бюджетного дефицита, поскольку покупка ценных бумаг означает не увеличение, а изменение структуры совокупного спроса, который переносится с физических и юридических лиц на правительство.

Вместе с тем нельзя умолчать и о негативном влиянии внутреннего государственного долга на экономические процессы.  Во-первых, необходимость его погашения может привести к повышению налогового пресса, в результате чего замедляется рост производства, НТП, занятости.

Во-вторых, крупные процентные платежи по государственному долгу представляют собой бремя, накладываемое на будущие поколения, это взятые наперед налоги. Кроме того, выплата процентов по государственному долгу увеличивает неравенство в доходах, так как ценные бумаги покупают наиболее обеспеченные слои населения.

В-третьих, наличие займов повышает процентную ставку, уменьшает инвестиции и ведет к сокращению основного капитала. Привлекая заемные средства, правительство «снимает» с рынка часть финансовых ресурсов, которые могли бы быть использованы для инвестирования в экономику.

Идеальное состояние с исполнением госбюджета – полное покрытие государственных расходов доходами. Но характерной чертой госбюджета практически во всех странах, в том числе и с переходной экономикой, является его несбалансированность, т.е. наличие дефицита, когда расходы превышают доходы, что связано с ростом роли государства в экономике; увеличением расходов на социальные цели; увеличением расходов на содержание административного аппарата; циклическим развитием экономики.

Состояние госбюджета определяется тремя основными факторами:

• долгосрочной тенденцией в динамике налоговых поступлений и государственных расходов;

• стадией экономического цикла, в которой находится страна;

• текущей политикой государства.

Различают активный и пассивный дефициты. Первый возникает в результате сознательного планирования превышения расходов над доходами. Он может быть связан с ростом инвестиций в новое производство, что ведет к созданию рабочих мест, увеличивает занятость и уровень дохода населения. Всё это, в конечном счете, ведет к экономическому росту. Пассивный возникает в связи со снижением налоговых и прочих поступлений из-за замедления экономического роста.

Выделяют первичный дефицит, который представляет разность между величиной общего дефицита и суммой выплат процентов по долгу. При долговом финансировании первичного дефицита увеличивается и основная сумма долга и коэффициент его обслуживания, т.е. возрастает «бремя долга» в экономике. Операционный дефицит – общий дефицит государственного бюджета за вычетом инфляционной части процентных платежей по обслуживанию государственного долга.

Различают фактический и структурный дефицит государственного бюджета. Структурный дефицит - дефицит, рассчитанный при предположении о полной занятости. Он возникает, как правило, в результате планирования правительством госбюджета таким образом, что расходы превышают доходы для решения определенных проблем в развитии национальной экономики. Фактический дефицит отличается от структурного на циклическую компоненту, являющуюся той частью дефицита, которая появилась исключительно из-за того, что экономика не находится на уровне выпуска полной занятости. Разность между реально наблюдаемым дефицитом и структурным дефицитом называется циклическим дефицитом. Различие между структурным и фактическим дефицитом проявляется благодаря тому, что государственные доходы и расходы систематически отражают экономический цикл.

Квазифискальный дефицит госбюджета – скрытый дефицит госбюджета, обусловленный квазифискальной деятельностью государства. Квазифискальные операции включают:

• финансирование государственными предприятиями избыточной занятости в государственном секторе и выплата ими заработной платы по ставкам выше рыночных за счет банковских ссуд или путем накопления взаимной задолженности;

• накопление в коммерческих банках большого портфеля так называемых «плохих долгов». Эти кредиты, в конце концов, выплачиваются, за счет льготных кредитов Центрального Банка;

• отдельные операции, связанные с государственным долгом, а также финансирование Центральным Банком убытков от мероприятий по стабилизации обменного курса валюты, беспроцентных и льготных кредитов правительству (например, на закупки пшеницы, риса и т.д.); кредиты рефинансирования коммерческим банкам на обслуживание «плохих долгов», а также рефинансирование Центральным Банком сельскохозяйственных, промышленных и жилищных программ правительства по льготным ставкам.

Нормальным считается дефицит бюджета, приблизительно соответствующий уровню инфляции в стране. Международные стандарты предполагают возможный дефицит бюджета на уровне 2-3% ВВП. Обычно бюджетный дефицит до 10% суммы доходов считается допустимым, тогда как дефицит более 20% – критическим.

Бюджет обычно балансируют ежегодно или в более длительном периоде на циклической или функциональной основе. До 30-х гг. общепризнанным считался ежегодно балансируемый бюджет. Однако такой подход к ликвидации бюджетного дефицита имеет существенные недостатки, особенно если экономика находится на стадии спада. Методы, используемые для достижения поставленных целей, порождают новые проблемы.

Поэтому в большинстве стран балансируют госбюджет на циклической основе. Жесткая бюджетная и денежная политика помогает держать бюджетный дефицит на относительно стабильном уровне. Она помогает за счет маневрирования статьями доходов и расходов госбюджета достаточно быстро реагировать на изменившиеся обстоятельства.

При балансировке на функциональной основе на первый план выдвигается решение текущих проблем социально-экономического развития. Проблема сбалансированности бюджета не рассматривается как первоочередная. Финансовая политика направлена на оздоровление экономики. На передний план выдвигается проблема развития производства и достижения полной занятости. В краткосрочном периоде бюджетный дефицит и инфляция могут даже возрасти, однако по мере стабилизации экономики налоговые поступления обеспечат ликвидацию бюджетного дефицита.

Существуют следующие способы покрытия дефицита госбюджета:

- денежно-кредитная эмиссия;

- долговое финансирование в форме продажи государственных ценных бумаг или кредитов у внебюджетных фондов и международных финансовых организаций;