35. Международный рынок ценных бумаг: понятие, первичный и вторичный рынки.

Международный рынок ценных бумаг – это механизм, способствующий обмену финансовыми активами.

Особенности международного рынка ценных бумаг

· ценные бумаги отличаются от других видов помещения ссудного капитала обратимостью, т.е. возможностью для держателя в любой момент обратить их в деньги, которая в свою очередь зависит от ликвидности рынка, на котором они выступают объектами купли-продажи

· международный рынок ценных бумаг - это прежде всего первичный рынок, вторичный рынок пока не получил адекватного развития

Виды фондовых рынков (по субъектам предложения)

Первичный рынок–Предложение ценных бумаг осуществляет только их эмитент – индивидуальный или институциональный инвестор

Вторичный рынок–Предложение ценных бумаг осуществляют другие участники рынка ценных бумаг: - централизованный (фондовая биржа); - нецентрализованный.

36.Ведущие рынки акций и облигаций. Котировки. Евробумаги и еврорынки. Основные рынки акций: Австралия Австрия Бельгия Великобритания Дания Ирландия.Международный рынок облигаций представляет собой совокупность национальных рынков облигаций и рынка еврооблигаций. Существует также рынок глобальных облигаций.

Основные рынки облигаций: рынок Швейцарии рынок Японии рынок США.Котировка - это главным образом выявление и фиксирование цен, заключенных на бирже сделок, кроме того - это еще и анализ рыночной информации, характеризующей конъюнктуру рынка. Биржевая котировка используется как ориентир при заключении контрактов, в том числе и вне биржи. Через котировки происходит обратное влияние биржевых торгов на рыночную конъюнктуру в целом.

Роль биржевой котировки различна в отношении так называемых кассовых и срочных сделок на биржах.

Котировка составляется специальной котировальной комиссией по результатам предыдущего биржевого торга (например, вчерашнего дня) и представляется продавцам и покупателям в виде биржевого бюллетеня.Котировка ценных бумаг может быть двусторонней или односторонней.

Двусторонняя котировка - это объявление и цены покупки, и цены продажи, т.е. дилер готов и продавать, и покупать данную ценную бумагу.

Односторонняя котировка - это объявление только одной цены (либо покупки, либо продажи).

Еврорынок - международный рынок ссудных капиталов, все операции на котором осуществляются в евровалютах. Большинство сделок на еврорынке проводится через финансовые центры Лондона (до 3/4), Гонконга, Сингапура, ряда стран Карибского бассейна, а также Нью-Йорка и Токио. Обычно в качестве кредиторов на еврорынке выступают частные коммерческие банки, а в роли заемщиков - транснациональные корпорации и государства, нуждающиеся в иностранной валюте. Операции в евровалютах не подлежат юрисдикции страны нахождения банка-кредитора и на них не распространяются денежно-кредитные нормы и ограничения, действующие в этой стране. Операции на еврорынке проводятся в виде краткосрочных (до 18 месяцев) кредитов. Еврорынок состоит из рынка евровалют, рынка евродепозитов, рынка еврокредитов и рынка еврооблигаций. Евробумаги Еврорынок Рынки ссудных капиталов.

37.Риски и преимущества формирования международного портфеля инвестиций.При формировании любого инвестиционного портфеля инвестор преследует такие цели, как:

1) достижение высокого уровня доходности;

2) прирост капитала;

3) уменьшение инвестиционных рисков;

4) ликвидность инвестированных средств на приемлемом для инвестора уровне.Достижение высокого уровня доходности предполагает получение регулярного дохода в текущем периоде.Финансовые инвестиции сопровождаются next видами рисков: капитальный риск (общий риск на все вложения в ЦБ, риск того, что инвестор не сможет их вернуть, не понеся потерь),селективный риск(риск неправильного выбора ЦБ для инвестирования в сравнении с др видами бумаг, риск, связанный с неверной оценкой инвестиц кач-в ЦБ), риск ликвидности (риск, связанный с возможностью потерь при реал-ции ЦБ из-за изменения оценки ее кач-ва), инфляц. риск (риск того,что при высокой инфляции доходы, получаемые инвесторами от ЦБ, обесценятся с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем вырастут), валютный риск (риск, связ с вложениями в валютные ЦБ, обусловл изменениями курса иностр валюты) и ряд др видов.Портфельные инвестиции более выгодны для самих иностранных инвесторов. Объясняется это возможностью для иностранных инвесторов реально контролировать иностранные пред-ия, приобретая только портфельные инвестиции.

38. Внешнеинвестиционная политика: содержание и структура. Понятия «инвестиционный режим», «инвестиционный климат».Условия в стране, влияющие на приток капитала, складываются из широкого комплекса факторов, объединяемых под общим понятием «инвестиционный климат». Инвестиционный климат – условия для приложения иностранного капитала в данной стране. Он определяется, прежде всего, экономическими факторами: природными условиями, в том числе, запасами полезных ископаемых, уровнем квалификации и величиной средней заработной платы трудящихся, состоянием экономической конъюнктуры, емкостью внутреннего рынка и возможностью реализации товаров на внешнем рынке, состоянием кредитной системы, уровнем налогообложения, развитием производственной и социальной инфраструктуры, политикой государства по отношению к иностранному капиталу, наличием закрытых для него отраслей и регионов и льготных условий в других отраслях и регионах. Кроме экономических факторов при оценке инвестиционного климата учитывается политическая ситуация в стране: политическая стабильность, угроза крупных социальных конфликтов, состояние преступности и др. В настоящее время в большинстве стран мира создан благоприятный инвестиционный климат для иностранных инвесторов. Законодательства многих государств признают право любых лиц (физических и юридических), независимо от их гражданства и национальности, осуществлять предпринимательскую деятельность и создавать фирмы на их территории. С точки зрения вышеуказанных факторов наиболее благоприятный инвестиционный климат существует странах с развитой рыночной экономикой. Многие развивающиеся страны и страны с переходной экономикой сохраняют ограничения и барьеры на пути зарубежных капиталовложений, стремясь защитить отечественных производителей на внутреннем рынке. К примеру, устанавливают лимиты иностранной собственности в местных предприятиях, жёстко регламентируют вывоз прибылей, регулируют валютные операции. Кроме того, серьёзным препятствием для поступления финансовых ресурсов из-за границы в неразвитую экономическую среду служат высокие политические риски и криминализация хозяйственной жизни.