1. 1. Общая характеристика лизинговых операций.

1. Понятие лизинга (финансовой аренды).

В мировой практике термин «лизинг» используется для обозначения различного рода сделок, основанных на аренде товаров длительного пользования. В зависимости от срока, на который заключается договор аренды, различают три вида арендных операций:

• краткосрочная аренда (рейтинг) – на срок от одного дня до одного года;

• среднесрочная аренда (хайринг) – от одного года до трех лет;

• долгосрочная аренда (лизинг) – от трех до 20 лет.

• Лизинг является видом инвестиционной деятельности, объединяющей в себе элементы аренды и кредитования.

• С арендой лизинг роднит факт передачи клиенту в пользование реального имущества, за использование которого лизингополучатель выплачивает лизинговые платежи. Именно поэтому лизинг также называется финансовой арендой. С кредитованием у лизинга также есть много общего. И при кредитовании, и при заключении договора лизинга производится анализ финансового состояния клиента, при этом методы оценки заёмщика одинаковые. [14]

• Это связано с тем, что лизинговая компания аналогично кредитующему банку инвестирует денежные средства в приобретение конкретного имущества по заявке лизингополучателя и вернуть вложенные в сделку средства — одна из основных задач лизингодателя. Лизинговые компании не заинтересованы в изъятии переданного в лизинг имущества, т. к. в этом случае возникает проблема его реализации в целях погашения средств, направленных на финансирование лизинговой сделки (доля заёмных средств в структуре источников финансирования лизинговых сделок составляет более 70%). Самостоятельной эксплуатацией, сдачей в аренду или иным использованием оборудования, автотранспорта, спецтехники лизинговые компании не занимаются. [1]

• Принято выделять три основные формы лизинга: финансовый лизинг, оперативный лизинг (или операционный лизинг) и возвратный лизинг.

• Финансовый лизинг — наиболее распространённая форма лизинга в России.

• При финансовом лизинге в сделке участвуют три основные стороны: лизинговая компания, лизингополучатель и поставщик лизингового имущества. Лизинговая компания покупает имущество у поставщика и передаёт это имущество в пользование лизингополучателю. По окончании договора лизинга имущество переходит в собственность клиента. Договоры финансового лизинга заключаются на срок, сопоставимый со сроком полной амортизации объекта лизинга.

• Оперативный лизинг (иначе его называют операционный лизинг) отличается от финансового лизинга тем, что по окончании договора лизинга предполагается не переход предмета лизинга в собственность лизингополучателя, а возврат лизинговой компании. На сегодня рынка оперативного лизинга в России по сути не существует. Программы операционного лизинга предлагает всего несколько лизинговых компаний, при этом данные программы предполагают лизинг легковых автомобилей.

• Такое плачевное состояние рынка оперативного лизинга связано прежде всего с тем наличием противоречий между действующим законодательством и природой оперативного лизинга. При повторной передачи в лизинг имущества, которое было возвращено лизинговой компании лизингополучателем в рамках договора операционного лизинга не выполняется одно из условий, предусмотренное законодательством о лизинге — приобретение лизингового имущества для передачи в лизинг конкретному лизингополучателю.

• Возвратный лизинг — это форма лизинга, при которой лизингополучатель и поставщик являются одним и тем же лицом. При заключении договора возвратного лизинга организация — собственник имущества продаёт это имущество лизинговой компании и берёт это же имущество в лизинг. Возвратный лизинг позволяет использовать все преимущества и налоговые льготы финансовой аренды (лизинга), а также получить на длительный период (срок действия договора лизинга) оборотные средства для развития текущей деятельности. [15]

• Ещё одна из форм лизинга, которую следует упомянуть — это международный лизинг. При международном лизинге одна из сторон договора лизинга — лизингодатель или лизингополучатель — является нерезидентом Российской Федерации. В заключаемых в России сделках международного лизинга нерезидентом является лизингодатель. Это, как правило, лизинговые компании, аффилированные с поставщиками лизингового имущества. [16]

• B качестве лизингодателя обычно выступают лизинговые компании, которые во многих случаях представляют собой дочерние компании крупных банков. При этом банки контролируют и независимые лизинговые компании, предоставляя им кредиты (как свидетельствует зарубежный опыт, за счет этого источника формируется до 75% ресурсов лизинговых компаний). Предоставляя ресурсы и участвуя в капитале лизинговых компаний, банки косвенно участвуют в лизинговых операциях. Коммерческие банки могут и напрямую участвовать в лизинговых операциях, для этого они образуют в своем составе лизинговые службы. Внедрение банков на рынок лизинговых услуг связано, во-первых, с тем, что лизинг является капиталоемким видом бизнеса, а банки являются основными держателями денежных ресурсов. Во-вторых, лизинговые услуги тесно связаны с банковским кредитованием. [4]

• Обладая рядом преимуществ, лизинговые операции являются альтернативой долгосрочного кредитования. Банк, выдавая ссуду в денежной форме, стремится иметь ее обеспечение. В случае задержки в погашении ссуды необходимо осуществить достаточно сложную процедуру реализации имущества, на которое могут претендовать и другие кредиторы заемщика. При лизинговых отношениях лизингодатель передает объект обеспечения (он же объект лизинга) в распоряжение лизингополучателя, но при этом сохраняет право собственности на этот объект.

• Лизингополучатель — лицо, получающее имущество в пользование по договору лизинга.

• Лизинг дает ряд преимуществ лизингополучателю:

• - возможность более простого получения кредита в банке при сотрудничестве с дочерней лизинговой компанией;

• - уменьшение платежей по налогу на имущество и налогу на прибыль, так как лизинговые платежи входят в себестоимость продукции (услуг), а приобретение оборудования без лизинга осуществляется из прибыли;

• - упрощение бухгалтерского учета (учет основных средств, начисление амортизации, оплата части налогов и сборов, а также управление долгом осуществляется лизинговой компанией);

• - возможность приобретения качественного оборудования после его эксплуатации лизингополучателем по остаточной стоимости.

• Поставщик (продавец) объекта лизинга — изготовитель машин и оборудования, продающий имущество, являющееся объектом лизинга.

• Кроме того, косвенными участниками лизинговой сделки являются:

• - страховые компании, которые страхуют выданные кредиты на приобретение оборудования от возможных рисков неплатежей лизингополучателя лизингодателю, а также производят страхование имущества лизингополучателя.

• - банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок;

• - брокерские и другие посреднические фирмы. [13]

• Все более и более привлекательным способом модернизации производства становится усвоение прогрессивных технологических процессов с использованием арендованных, а не закупленных современных технических средств. В условиях перехода к рыночным отношениям, когда в развитии экономики усиливается действие фактора неопределенности, повышается интерес к нетрадиционным формам ведения хозяйства.

• В экономических отношениях стран с развитой экономикой распространилась форма сдачи в аренду технических средств, которая называется лизингом и предусматривает передачу оборудования, машин и механизмов, приборов и других устройств от изготовителя в аренду потребителю через посредника, который исполняет роль арендодателя. [8]

• Частица расходов на лизинговые операции в общих объемах капитальных вложений в машины и оборудование составляет: в США — 33%, Англии, Франции, Швеции, Испании — 13-17%; Италии, Голландии — 12-14%. В Японии ежегодный прирост объема лизинговых операций составляет 25-30%.

• Приведены данные свидетельствуют, что западных предпринимателей привлекает эта форма аренды в первую очередь преимуществами, которые имеет право пользования обладания сравнено с правом владения им. В США каждый четвертый доллар, вложенный в расширение и модернизацию производственного аппарата, тратится не на приобретение техники, а на ее временное пользование.

• Понятие лизинга машин и оборудования трактуется в практике зарубежных предприятий достаточно широко. Однако, невзирая на отличия в юридических нюансах и оценки толкования лизинга как экономической категории, можно твердить, что существенной особенностью этой формы является не деление функций собственности, а именно отделение использования имущества от владения им.согласованной цене, продлить договор лизинга или вернуть оборудование владельцу по истечении срока договора.

С экономической точки зрения лизинг имеет сходство с кредитом, предоставленным на покупку оборудования. При кредите в основные фонды заемщик вносит в установленные сроки платежи в погашение долга; при этом банк для обеспечения возврата кредита сохраняет за собой право собственности на кредитуемый объект до полного погашения ссуды. При лизинге арендатор становится владельцем взятого в аренду имущества только по истечении срока договора и выплаты им полной стоимости арендованного имущества. Однако такое сходство характерно лишь для финансового лизинга. Для другого вида лизинга – оперативного – наблюдается большее сходство с классической арендой оборудования. Лизингодатель и лизингополучатель оперируют с капиталом не в денежной, а в товарной форме, что сближает лизинг с инвестированием. Лизинговые операции приравниваются к кредитным со всеми вытекающими из этого правами и нормами государственного регулирования. Однако от кредита лизинг отличается тем, что после окончания его срока и выплаты всей обусловленной суммы договора объект лизинга остается собственностью лизингодателя (если договором не предусмотрен выкуп объекта лизинга по остаточной стоимости или передача в собственность лизингополучателя). При кредите же банк не оставляет за собой право собственности на объект как залог ссуды. Экономическая сущность лизинга делает его применение наиболее эффективным в отраслях, выпускающих продукцию высокой степени готовности, сбыт которой во многом определяется ее конкурентоспособностью и наличием средств у пользователя этой продукции. По своей юридической форме лизинговая сделка является своеобразным видом долгосрочной аренды инвестиционных ценностей. Четкое определение лизинговой операции имеет важное практическое значение, так как при несоблюдении установленных законом правил ее оформления она не может быть признана лизинговой сделкой, что чревато для участников операции рядом неблагоприятных финансовых последствий.