Определение потребности в финансировании и разработка его стратегии в программе Project Expert

Любой проект развития предприятия неосуществим без решения проблемы финансирования. Для определения потребности в финансировании следует произвести предварительный расчет проекта. В результате определяется объем денежных средств (необходимый и достаточный) для покрытия дефицита капитала в каждый расчетный период времени.

Сформированный Отчет о движении денежных средств (Cash-Flow) является основным документом для определения потребности в капитале, выработки стратегии финансирования предприятия и оценки эффективности использования капитала. Значения сальдо представлены в последней строке таблицы Cash-Flow. Они демонстрируют прогнозируемое состояние расчетного счета предприятия в различные периоды времени. Важно сформировать капитал без отрицательного значения сальдо расчетного счета. Отрицательное значение означает, что предприятие не располагает необходимой суммой капитала. При этом нужно придерживаться основного принципа: капитал должен быть привлечен только в тот период времени, когда это действительно необходимо. Существуют два основных вида источников финансирования:

• вклады инвесторов, претендующих на доходы предприятия;

• займы, полученные на условиях оплаты финансовых ресурсов и возврата их в установленный срок.

Выбор между акционерным и заемным капиталом определяется стратегией развития предприятия. В любом случае, при разработке плана финансирования необходимо решить следующие задачи:

1. Обеспечить поступление денежных средств в объеме, достаточном для реализации проекта. Баланс денежных средств должен быть неотрицательным в каждый момент деятельности предприятия.

2. Не допускать привлечения капитала, превышающего потребности финансирования проекта.

3. Ограничить расходы на оплату финансовых ресурсов (выплаты процентов и дивидендов).

4. Реально оценивать стоимость привлеченного капитала. При этом рекомендуется опираться на предложения инвесторов или данные анализа финансового рынка.

5. Предусмотреть неблагоприятные сценарии, при которых потребность в финансировании может оказаться больше расчетной (в результате роста инфляции, возникновения дополнительных издержек или действия других факторов).

К разработке стратегии финансирования проекта можно приступать только после завершения формирования инвестиционного и производственного планов, т.е. когда определены все источники поступлений и затрат. В программе Project Expert заложена возможность выбора схемы финансирования. Модуль описания схемы финансирования выполняет следующие основ­ные функции:

• описание условий формирования акционерного капитала компании;

• описание условий распределения прибыли и расчетов с акционерами;

• моделирование сделок по привлечению заемного капитала;

• моделирование лизинговых операций;

• описание условий размещения временно свободных средства компании (инвестиционные операции);

• формирование схем поступлений и выплат для средств, связанных с различными хозяйственными операциями.

В процессе разработки стратегии финансирования программа Project Expert позволяет использовать различные комбинации способов финансирования проекта. При этом потребность в капитале определяется с учетом инфляции, что позволяет избежать ошибок в планировании бюджета проекта.

Данные, описывающие процедуры привлечения денежных средств (в виде акционерного или заемного капитала) или характеризующие деятельность предприятия по использованию и распределению свободных финансовых средств и прибыли проекта, задаются в программе Project Expert с помощью соответствующих модулей раздела Финансирование.