4. Характеристика инвестиционной среды, ее особенности в рф. Формы и методы правого регулирования инвестиционной деятельности в рф.

Инвестиционная среда —финансовая структура, в которой оперируют инвесторы, состоящая из обращающихся на рынке ценных бумаг, способов и условий их покупки и продажи 

Государственное регулирование инвестиционной деятельности  в РФ осуществляется в 3 формах: 1) создание благоприятных  условий  для инвестиций:  

-совершенствование  системы  налогов  и сборов РФ;

-установление  специальных налоговых режимов для  инвесторов (льготное  налогообложение; налогообложение при разделе продукции);  

-предоставление  льготных  условий   пользования  землей и другими  природными объектами;  

-расширение  использования средств населения  для инвестировании  строительства  частного жилого фонда объектов  социального  значения;  

-принятие антимонопольных мер (ФЗ «о защите конкуренции»).

2) прямое участие государства в  инвестиционной деятельности:  

-выработка и реализация РФ инвестиционных проектов, в том числе и с иностранными государствами;

-формирование перечня строек, объектов для технического  перевооружения, для федеральных нужд за счет средств федерального бюджета;  

-Предоставление государственных гарантий за счет средств бюджета. Порядок предоставления  определяется правом РФ или законом субъектов; 

-Размещение  на  конкурсной основе средств федерального бюджета и предоставление  их  на  срочной и платной основе путем эмиссии ценных бумаг;  

-Предоставление  из субсидий государственной издержки

 3) разработка и реализация  государственных инвестиций политики. Разработка  политики  осуществляется правительством РФ, которая:  

-обеспечивает  целесообразность  введения запретов  и ограничения для  иностранных инвесторов.

-Разрабатывать законопроект в сфере инвестирования в РФ;  

-Устанавливает  перечень приоритетных направлений  инвестирования в РФ; 

-Устанавливает контроль за деятельностью иностранных  инвесторов  в РФ;  

-Разрабатывает и реализует федеральное  инвестирование   проекта;  

-Осуществляет  привлечение  инвестиций от международных финансовых организаций  и иностранных  государств

5. Государственные гарантии и защита капиталовложений. Иностранные инвестиции в РФ.

Вопросы правового режима предоставления и гарантий защиты иностранных инвестиций урегулированы как международным правом, так и национальным законодательством стран-субъектов правоотношений.

Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-фз "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" (с изменениями и дополнениями)

Законом об иностранных инвестициях предусмотрены следующие гарантии для иностранных инвесторов:

-Гарантия использования иностранным инвестором различных форм осуществления инвестиций на территории Российской Федерации.

- Гарантия перехода прав и обязанностей иностранного инвестора другому лицу;

-Гарантия компенсации при национализации и реквизиции имущества иностранного инвестора или коммерческой организации с иностранными инвестициями;

Гарантия от неблагоприятного для иностранного инвестора и коммерческой организации с иностранными инвестициями изменения законодательства Российской Федерации;

- Гарантия обеспечения надлежащего разрешения спора, возникшего в связи с осуществлением инвестиций и предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации иностранным инвестором;

-Гарантия использования на территории Российской Федерации и перевода за пределы Российской Федерации доходов, прибыли и других правомерно полученных денежных сумм;

- Гарантия права иностранного инвестора на беспрепятственный вывоз за пределы Российской Федерации имущества и информации в документальной форме или в форме записи на электронных носителях, которые были первоначально ввезены в Российскую Федерацию в качестве иностранной инвестиции;

- Гарантия права иностранного инвестора на приобретение ценных бумаг;

-  Гарантия участия иностранного инвестора в приватизации;

- Гарантия предоставления иностранному инвестору права на земельные участки, другие природные ресурсы, здания, сооружения и иное недвижимое имущество.

- Льготы, предоставляемые иностранному инвестору и коммерческой организации с иностранными инвестициями, по уплате таможенных платежей.

- Льготы и гарантии, предоставляемые иностранному инвестору субъектами Российской Федерации и органами местного самоуправления.

Под иностранными инвестициями понимают вложения капитала в разнообразных видах и формах зарубежными инвесторами: государством, иностранными банками, фирмами, компаниями, фондами и частными лицами в экономику другой страны. Иностранные инвестиции могут осуществляться в разнообразных видах и формах. Наиболее распространенными видами и формами участия иностранных инвестиций в экономике стран являются следующие:

— создание совместных предприятий с долевым участием иностранного капитала;

— создание предприятий, представительств и филиалов, полностью принадлежащих иностранным

инвесторам;

— приобретение в собственность предприятий, зданий, сооружений, а также долей участия в предприятиях, корпорациях и т.д.;

— приобретение облигаций, акций и иных ценных бумаг в той или иной стране;

— предоставление займов, кредитов, имущества и имущественных прав и др.;

— приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами, если это не ограничено действующим законодательством.

6. Ценные бумаги как объект инвестирования. Инвестиционные качества ценных бумаг.

Ценная бумага- это официальный документ, подтверждающий имущественные права ее владельца, типовая форма которого установлена законодательно.

Привлекательность ценной бумаги как объекта инвестирования состоит: 1. возможность получать доход в виде % или дивиденда. 

2. возможность получения спекулятивного дохода в результате котировки на вторичном рынке. 3. возможность влиять на принятие управленческих решений.

Различают долевые(акции) и долговые(облигации,вексель) ценные бумаги.

Долевые бумаги – позволяют инвестору непосредственно участвовать во владении компанией, так как покупая их, инвестор фактически вносит деньги в уставный капитал данной компании.

Долговые ценные бумаги- инвестор передал эмитенту денежные средства во временное пользование, в займы при Основные концептуальные подходы к оценке ценных бумаг отражают различные системы взглядов на оценку, которые образуют базовые теории (теории стоимости, рыночной эффективности, асимметричности информации, честной игры). Концептуальные подходы базируются на основных теориях финансов. К ним относятся:

1) учет действия экономических законов;

2) использование базовых подходов к оценочной деятельности;

3) применение фундаментального и технического анализа.

Основными инвестиционными качествами ценных бумаг являются доходность, обращаемость, ликвидность и риск.

6. Формы рейтинговой оценки. Доходность и риск в оценке эффективности инвестиций в ценные бумаги.

Рейтинг - присвоение определенного класса, ряда, номера, категории в процессе оценки качественных параметров эмиссионных ценных бумаг.

Рейтинговая оценка акций - система оценки инвестиционных ка­честв обращающихся на вторичном фондовом рынке акций с присво­ением им определенного оценочного индекса. 

Рейтинговый анализ предполагает составление рейтинга (ранжированных по определенным признакам рядов) и определение на его основе места эмитента, инвестора, ценной бумаги, отрасли и региона на рынке ценных бумаг.

Систему рейтинга считают полезной многие институциональные и частные инвесторы. Мелкие банки учитывают рейтинг ценных бумаг при формировании своих портфелей инвестиций; крупные банки также обращаются к рейтингу, проверяя правильность результатов собственных исследований. Брокеры обычно изучают рейтинги в процессе принятия инвестиционных решений, а также информируют о них своих клиентов. Страховые компании принимают рейтинг во внимание, когда покупают облигации, несмотря на то, что их собственные сотрудники занимаются инвестиционным анализом. Рейтинг считается очень важным при управлении портфелями инвестиций. Рейтинговые исследования рынка проводят как профессиональные участники фондового рынка, так и отдельные аналитики. Все рейтинговые компании пользуются почти одинаковыми символами, каждый из которых обозначает инвестиционный рейтинг: - высший уровень — ААА;

- высокий уровень — АА;

- уровень выше среднего, инвестиции надежны — А;

- средний уровень, некоторая неопределенность — ВВВ+, ВВВ;

- посредственный уровень, высокая неопределенность — ВВ;

- спекулятивные — В;

- спекулятивные, высокий уровень невыполнения обязательств — ССС;

- спекулятивные, весьма вероятно невыполнение обязательств — СС, С;

- просроченные, очевидной стоимости не имеют — ООО, 00.

Инвестиционный риск представляет собой вероятность возникновения финансовых потерь в виде снижения капитала или утраты дохода, прибыли вследствие неопределенности условий инвестиционной деятельности.

Доходность и риск, как известно, являются взаимосвязанными категориями. Наиболее общими закономерностями, отражающими взаимную связь между принимаемым риском и ожидаемой доходностью деятельности инвестора, являются следующие:

· более рискованным вложениям, как правило, присуща более высокая доходность;

· при росте дохода уменьшается вероятность его получения, в то время как определенный минимально гарантированный доход может быть получен практически без риска.