- •Навчальний посібник
- •Тема 1. Методичні основи інвестування
- •Економічна сутність і роль інвестицій в процесі економічного зростання
- •1.2. Фактори, що впливають на інвестиційну активність
- •1.3. Класифікація інвестицій
- •1.4. Оцінка зміни вартості грошей у часі
- •1.5. Оцінка інфляції
- •Питання для самоконтролю
- •Задачі та приклади рішення
- •Література
- •Тема 2. Суб’єкти й об’єкти інвестиційної діяльності
- •2.1. Поняття суб’єктів і об’єктів інвестиційної діяльності
- •2.2. Інвестори та їх взаємодія в процесі інвестиційної діяльності
- •2.3. Учасники інвестиційної діяльності
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Тема 3. Фінансові інвестиції
- •3.1. Фінансові інвестиції в Україні
- •Класифікація фінансових активів за специфікою їх інвестиційних якостей
- •3.3. Оцінка інвестиційних якостей окремих фінансових інструментів інвестування
- •3.3.1. Інтегральна оцінка інвестиційних якостей акцій
- •3.3.2. Інтегральна оцінка інвестиційних якостей облігацій
- •3.3.4. Інтегральна оцінка інвестиційних якостей ощадних сертифікатів
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Тема 4. Реальні інвестиції
- •4.1. Види і форми реальних інвестицій
- •4.2. Особливості здійснення реальних інвестицій
- •4.3. Політика управління реальними інвестиціями
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Тема 5. Інноваційна форма інвестицій
- •5.1. Поняття інновації і інноваційного процесу
- •5.2. Класифікація інновацій
- •5.3. Інноваційна діяльність
- •5.4. Основні напрями державної інноваційної політики
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Тема 6. Залучення іноземного капіталу
- •6.1. Види і форми залучення іноземного капіталу
- •6.2. Переваги та недоліки залучення іноземного капіталу в економіку України
- •6.3. Основні напрями і засоби здійснення політики стимулювання залучення іноземних інвестицій
- •6.4. Цілі і механізм залучення іноземного капіталу
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Тема 7. Обґрунтування доцільності інвестування
- •7.1. Принципова модель оцінки доцільності фінансового інвестування
- •7.2. Моделі оцінки вартості облігацій
- •7.3. Моделі оцінки вартості акцій
- •7.4. Принципи і методичні підходи щодо обґрунтування доцільності реального інвестування
- •7.5. Оцінка ефективності реальних інвестицій
- •Питання для самоконтролю
- •Практичні завдання
- •Література
- •Тема 8. Інвестиційні проекти
- •8.1. Поняття проекту і проектного циклу
- •8.2. Види інвестиційних проектів
- •8.3. Попередня стадія розробки й аналізу інвестиційного проекту
- •8.4. Послідовність розробки й аналізу інвестиційного проекту
- •8.5. Опис інвестиційного проекту
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Тема 9. Фінансове забезпечення інвестиційного процесу
- •9.1. Поняття інвестиційних ресурсів і особливості їх формування
- •9.2. Класифікація інвестиційних ресурсів
- •9.3. Принципи формування інвестиційних ресурсів
- •9.4. Політика формування інвестиційних ресурсів
- •9.5. Розрахунок загального обсягу інвестиційних ресурсів
- •Питання для самоконтролю
- •Задачі і рішення
- •Розрахунок фінансового леверіджу для ват “дзга”
- •Література
- •Тема 10. Менеджмент інвестицій
- •10.1. Сутність інвестиційного менеджменту і його місце в системі управління підприємством
- •10.2. Принципи інвестиційного менеджменту
- •10.3. Мета і завдання інвестиційного менеджменту
- •10.4. Об’єкти і суб’єкти інвестиційного менеджменту
- •Функції і механізм інвестиційного менеджменту
- •У групі функцій інвестиційного менеджменту як керуючої системи основними з них є:
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Тема 11. Організаційно-правове регулювання взаємодії суб’єктів інвестиційної діяльності
- •11.1. Створення і розвиток законодавчої бази інвестиційної діяльності в Україні
- •11.2. Форми правового регулювання інвестиційної діяльності
- •11.3. Створення і функціонування особливих економічних зон
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Тема 12. Використання інвестицій
- •12.1. Основні напрями використання реальних інвестицій
- •12.2. Особливості використання іноземних інвестицій
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Алфавітний покажчик
- •1. Надайте визначення терміну “інвестиції” згідно діючого Закону України “Про інвестиційну діяльність”:
- •35. Об'єктом управління інвестиційного менеджменту виступають: а) інвестиції підприємства і його інвестиційна діяльність; b) інвестиційна діяльність приватних інвесторів;
- •37. Точка беззбитковості:
- •39. Акції за характером обов’язків емітенту класифікуються:
- •41. Облігації за особливостями реєстрації і обігу класифікуються:
- •42. Ощадні сертифікати:
- •43. Ощадні сертифікати за умовами розміщення коштів класифікуються:
- •44. Диверсифікація інвестиційного портфелю це:
- •45. Висока ліквідність портфелю цінних паперів досягається формуванням інвестиційного портфелю за рахунок:
- •Закони та нормативні акти
- •Періодичні видання
Література
1. Абрамов С.И. Инвестирование. - М.: Инфра-М, 2000. - 440 с.
2. Боди З. и др. Принципы инвестиций, 4-е издание. Пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2002. – 984 с.
3. Губський Б.В. Інвестиційні процеси в глобальному середовищі. – К.: Наук. думка, 1998. – 402 с.
4. Закон України «Про інвестиційну діяльність» від 18 березня 1991 р. № 1560-ХІІ (http://www.rada.gov.ua)
5. Мертенс А.В. Инвестиции: Курс лекций по современной финансовой теории. - К.: Киевское инвестиционное агентство, 1997. - 416 с.
Тема 3. Фінансові інвестиції
3.1. Фінансові інвестиції в Україні.
3.2. Класифікація фінансових активів за специфікою їх інвестиційних якостей.
3.3 Оцінка інвестиційних якостей окремих фінансових інструментів інвестування.
3.3.1. Інтегральна оцінка інвестиційних якостей акцій.
3.3.2. Інтегральна оцінка інвестиційних якостей облігацій.
3.3.4. Інтегральна оцінка інвестиційних якостей ощадних сертифікатів
Мета: охарактеризувати сучасний стан розвитку фінансових інвестицій в Україні; надати класифікацію фінансових активів, розглянути основні параметри оцінки і надати характеристику інвестиційних якостей окремих фінансових інструментів інвестування.
3.1. Фінансові інвестиції в Україні
Фінансові інвестиції – це інвестиції у фінансові інструменти (активи), серед яких найбільш значиму долю займають вкладення у цінні папери. Такі активи є лише контрактами записаними на папері (або комп’ютерними даними) і безпосередньо не відносяться до виробничих потужностей (реальних активів). Проте вони виступають засобом засвідчення прав на реальні активи і на дохід, отриманий за допомогою реальних активів. Таким чином, реальні активи є джерелом національного доходу в економіці, а фінансові активи характеризують його розподіл серед інвесторів.
Розвиток інститутів фінансового інвестування в значний мірі сприяє зростанню обсягів реальних інвестицій. Інвестори, купуючи цінні папери компаній, тим самим фінансують виробничу діяльність останніх.
У якості механізму купівлі-продажу фінансових активів виступає фондовий ринок. Проте на сьогоднішній день, фондовий ринок України – є найслабшим сегментом національної економіки. На фондовому ринку відбуваються значні структурні деформації. Провідне місце у загальному обсязі торгів цінними паперами належить векселям (51%). Натомість на 3,5 млрд. грн. у 2002р. проти попереднього зменшилися обсяги реально залучених інвестицій через емісію акцій. Обсяг вітчизняного ринку корпоративних облігацій становить усього 0,35% ВВП, тоді як у Росії - 0,74%, Польщі - 1,8%, Естонії - 3,9%, а в Данії, США - до 80%. У 2002 р. операції з державними облігаціями становили всього 5,8 млрд. грн., що на 4 млрд. менше, ніж у 2001 р. Вітчизняний ринок цінних паперів залишається неінтегрованим у міжнародні фінансові ринки. Його суттєвий недолік - непривабливість для фізичних осіб (1,5%).
Уряд має сприяти прийняттю оновленню законодавчої бази, що регламентує здійснення фінансових інвестицій в Україні, та вжити заходів, які б дозволили вже у найближчий перспективі виправити існуючу критичну ситуацію.