- •Навчальний посібник
- •Тема 1. Методичні основи інвестування
- •Економічна сутність і роль інвестицій в процесі економічного зростання
- •1.2. Фактори, що впливають на інвестиційну активність
- •1.3. Класифікація інвестицій
- •1.4. Оцінка зміни вартості грошей у часі
- •1.5. Оцінка інфляції
- •Питання для самоконтролю
- •Задачі та приклади рішення
- •Література
- •Тема 2. Суб’єкти й об’єкти інвестиційної діяльності
- •2.1. Поняття суб’єктів і об’єктів інвестиційної діяльності
- •2.2. Інвестори та їх взаємодія в процесі інвестиційної діяльності
- •2.3. Учасники інвестиційної діяльності
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Тема 3. Фінансові інвестиції
- •3.1. Фінансові інвестиції в Україні
- •Класифікація фінансових активів за специфікою їх інвестиційних якостей
- •3.3. Оцінка інвестиційних якостей окремих фінансових інструментів інвестування
- •3.3.1. Інтегральна оцінка інвестиційних якостей акцій
- •3.3.2. Інтегральна оцінка інвестиційних якостей облігацій
- •3.3.4. Інтегральна оцінка інвестиційних якостей ощадних сертифікатів
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Тема 4. Реальні інвестиції
- •4.1. Види і форми реальних інвестицій
- •4.2. Особливості здійснення реальних інвестицій
- •4.3. Політика управління реальними інвестиціями
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Тема 5. Інноваційна форма інвестицій
- •5.1. Поняття інновації і інноваційного процесу
- •5.2. Класифікація інновацій
- •5.3. Інноваційна діяльність
- •5.4. Основні напрями державної інноваційної політики
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Тема 6. Залучення іноземного капіталу
- •6.1. Види і форми залучення іноземного капіталу
- •6.2. Переваги та недоліки залучення іноземного капіталу в економіку України
- •6.3. Основні напрями і засоби здійснення політики стимулювання залучення іноземних інвестицій
- •6.4. Цілі і механізм залучення іноземного капіталу
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Тема 7. Обґрунтування доцільності інвестування
- •7.1. Принципова модель оцінки доцільності фінансового інвестування
- •7.2. Моделі оцінки вартості облігацій
- •7.3. Моделі оцінки вартості акцій
- •7.4. Принципи і методичні підходи щодо обґрунтування доцільності реального інвестування
- •7.5. Оцінка ефективності реальних інвестицій
- •Питання для самоконтролю
- •Практичні завдання
- •Література
- •Тема 8. Інвестиційні проекти
- •8.1. Поняття проекту і проектного циклу
- •8.2. Види інвестиційних проектів
- •8.3. Попередня стадія розробки й аналізу інвестиційного проекту
- •8.4. Послідовність розробки й аналізу інвестиційного проекту
- •8.5. Опис інвестиційного проекту
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Тема 9. Фінансове забезпечення інвестиційного процесу
- •9.1. Поняття інвестиційних ресурсів і особливості їх формування
- •9.2. Класифікація інвестиційних ресурсів
- •9.3. Принципи формування інвестиційних ресурсів
- •9.4. Політика формування інвестиційних ресурсів
- •9.5. Розрахунок загального обсягу інвестиційних ресурсів
- •Питання для самоконтролю
- •Задачі і рішення
- •Розрахунок фінансового леверіджу для ват “дзга”
- •Література
- •Тема 10. Менеджмент інвестицій
- •10.1. Сутність інвестиційного менеджменту і його місце в системі управління підприємством
- •10.2. Принципи інвестиційного менеджменту
- •10.3. Мета і завдання інвестиційного менеджменту
- •10.4. Об’єкти і суб’єкти інвестиційного менеджменту
- •Функції і механізм інвестиційного менеджменту
- •У групі функцій інвестиційного менеджменту як керуючої системи основними з них є:
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Тема 11. Організаційно-правове регулювання взаємодії суб’єктів інвестиційної діяльності
- •11.1. Створення і розвиток законодавчої бази інвестиційної діяльності в Україні
- •11.2. Форми правового регулювання інвестиційної діяльності
- •11.3. Створення і функціонування особливих економічних зон
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Тема 12. Використання інвестицій
- •12.1. Основні напрями використання реальних інвестицій
- •12.2. Особливості використання іноземних інвестицій
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Алфавітний покажчик
- •1. Надайте визначення терміну “інвестиції” згідно діючого Закону України “Про інвестиційну діяльність”:
- •35. Об'єктом управління інвестиційного менеджменту виступають: а) інвестиції підприємства і його інвестиційна діяльність; b) інвестиційна діяльність приватних інвесторів;
- •37. Точка беззбитковості:
- •39. Акції за характером обов’язків емітенту класифікуються:
- •41. Облігації за особливостями реєстрації і обігу класифікуються:
- •42. Ощадні сертифікати:
- •43. Ощадні сертифікати за умовами розміщення коштів класифікуються:
- •44. Диверсифікація інвестиційного портфелю це:
- •45. Висока ліквідність портфелю цінних паперів досягається формуванням інвестиційного портфелю за рахунок:
- •Закони та нормативні акти
- •Періодичні видання
Задачі та приклади рішення
Задача 1. Інвестор придбав корпоративні процентні облігації номіналом 100 грн. за ціною 102 грн. Кількість придбаних облігацій - 100 шт.
Відповідно до умов емісії: ці облігації забезпечують дохід 10 % на рік; на кожен рік мається один купон; час до погашення облігації 3 роки.
Помістивши суму, витрачену на покупку облігацій, в банк на той же термін, інвестор одержував би дохід у розмірі 6 % у півріччя.
Чи правильно зробив інвестор, вклавши гроші в облігації ?
Примітка: доходи від облігацій не реінвестуються.
Рішення.
FVобл. = PV (1+in) = 100*100 (1+0,01*3) = 10 300 грн.
FVбанк = PV (1+i)n = 102*100 (1+0,06)6 = 14 469 грн.
Відповідь. Інвестор зробив помилку, тому що доход у банку вище.
Задача 2. Визначити величину дисконту, якщо майбутня вартість грошей 25 тис. грн., період вкладення коштів 2,5 роки, нарахування відсотків йде по простій ставці 15% на рік.
Задача 3. Страхова компанія приймає платежі по півріччях рівними частинами - по 5,5 тис. грн., протягом 3-х років. Банк, що обслуговує компанію, нараховує відсотки також по півріччях з розрахунку 12% річних.
Чому дорівнює нарощена сума ренти?
Задача 4. Рентні платежі вносяться щорічно протягом трьох років по 3,6 тис. грн. під 14% річних, нарахування відсотків щоквартальне.
Чому дорівнює сучасна величина ренти?
Задача 5. Виробнича фірма вклала 500 тис. грн. у проект, розрахований на 3 роки. Присутня інфляція, рівень якої 7% на рік, і очікується, що грошові накопичення будуть зростати темпами 12 % на рік. Визначити номінальний і реальний грошовий потік.
Задача 6. Банк вклав у цінні папери 45 тис. грн. на початку року. І одержав через рік 47 тис. грн. Інфляція за рік склала 5,5%. Визначте номінальний і реальний доход даної операції.
Задача 7. Компанія розміщує облігаційну позику на суму 5 млн. грн. терміном на 3 роки (ставка доходу - 10% річних, відсотки нараховуються один раз на рік). Доходи по облігаціях не реінвестуються.
Наприкінці того ж року компанія починає формувати фонд погашення випуску облігацій, вкладаючи кошти на рахунок у банк під 12% річних, раз на рік.
Яку суму повинна перераховувати компанія щорічно, щоб зробити погашення облігацій в строк?
Література
1. Абрамов С.И. Инвестирование. - М.: Инфра-М, 2000. - 440 с.
2. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. - К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. - 448 с.
3. Закон України «Про інвестиційну діяльність» від 18 березня 1991 р. № 1560-ХІІ (http://www.rada.gov.ua)
4. Пересада А.А. Управління інвестиційним процесом. - К.: Лібра, 2002. - 457 с.
5. Послання Президента України до Верховної Ради України 2004 рік. “Про внутрішнє і зовнішнє становище України у 2003 році” (http://www.president.gov.ua)
6. Федоренко В.Г. Інвестиційний менеджмент.- К.: МАУП, 1999. - 184с.
Тема 2. Суб’єкти й об’єкти інвестиційної діяльності
2.1. Поняття суб’єктів і об’єктів інвестиційної діяльності.
2.2. Інвестори та їх взаємодія в процесі інвестиційної діяльності.
2.3. Учасники інвестиційної діяльності.
Мета: розглянути поняття суб’єктів і об’єктів інвестиційної діяльності; види інвесторів та їх взаємодію в процесі здійснення інвестиційної діяльності; охарактеризувати основних учасників інвестиційної діяльності.