Питання для самоконтролю

1. Поясніть термін “інвестиційні ресурси”.

2. Назвіть основні особливості процесу формування інвестиційних ресурсів.

3. Надайте класифікацію інвестиційних ресурсів.

4. Охарактеризуйте принципи формування інвестиційних ресурсів.

5. Назвіть етапи політики формування інвестиційних ресурсів.

6. Пояснить методологiчний пiдхiд до оптимiзацiї джерел iнвестицiйних ресурсiв при розробцi iнвестицiйної полiтики.

7. Опишiть методологiчний пiдхiд до прогнозування потреби в загальному обсязi iнвестицiйних ресурсів

Задачі і рішення

Задача 1. ВАТ “Проммаш” планує здійснити інвестиційний проект.

Для здійснення реальних інвестицій необхідні капітальні вкладення в розмірі 100 грн. на кв. м виробничої площі. Потужність об’єкту – 15000 кв. м. Інші витрати, пов’язані з будівництвом об’єкту можна не враховувати.

Питома вага основних фондів у загальному обсягу активів аналогічних підприємств даної галузі дорівнює 0,4. Відношення реальних і фінансових інвестицій 3/1.

Визначте загальний обсяг необхідних інвестиційних ресурсів.

Задача 2. За допомогою фінансового леверіджу визначте структуру капіталу підприємства ВАТ “ДЗГА”, яка за найнижчої вартості власного капіталу забезпечуватиме максимальні доходи, при наступних співвідношеннях власного та позикового капіталу: 100/1; 50/50; 30/70. Якщо загальна сума капіталу повинна складати – 17233,0 тис. грн., доходи до відрахування відсотків по позиках – 1034,6 тис грн., а відсотки по позиках: а) 10% на рік; б) 20% на рік. Ставка дисконтування 12% на рік.

Рішення.

Розрахунок фінансового леверіджу для ват “дзга”

Структура капіталу	Доля власного капіталу, %
	100%	50%	30%
Власний капітал, тис. грн.	17233,0	8616,5	5169,9
Довгострокові позики (на 5 років), тис. грн.	-	8616,5	12063,1
Всього капіталізації, тис. грн.	17233,0	17233,0	17233,0
Прибуток до відрахування відсотків по позиках, тис. грн.	1034,6	1034,6	1034,6
Сума відсотків по позиках, тис. грн.:
10% на рік	-	86,17	120,63
20% на рік	-	172,34	241,26
Прибуток після відрахування відсотків по позиках, тис. грн.
10% на рік	1034,6	948,43	913,97
20% на рік	1034,6	862,26	793,34
Капіталізовані доходи під дисконтну ставку 12% на рік, тис. грн.:
10% на рік	413,84	379,37	365,59
20% на рік	413,84	344,90	317,34
Рентабельність власного капіталу, %:
10% на рік	2,4	4,4	7,1
20% на рік	2,4	4,0	6,1
Ефект фінансового леверіджу:
10% на рік	-	2,0	5,3
20% на рік	-	1,6	3,7

Відповідь. Найвищий ефект фінансового важеля досягається при 70% позикового капіталу за умов, що ціна кредитних ресурсів буде невисокою (10% на рік).