Тема 1. Методичні основи інвестування

1.1. Економічна сутність і роль інвестицій в процесі економічного зростання.

1.2. Фактори, що впливають на інвестиційну активність.

1.3. Класифікація інвестицій.

1.4. Оцінка зміни вартості грошей у часі.

1.5. Оцінка інфляції.

Мета: розглянути економічну сутність і роль інвестицій в процесі економічного зростання; визначити фактори, що впливають на інвестиційну активність; надати класифікацію інвестицій; розглянути концепцію зміни вартості грошей у часі та методи оцінки інфляції.

1. Економічна сутність і роль інвестицій в процесі економічного зростання

Термін “інвестиції” походить від латинського слова “invest”, що означає “вкладати”. Нині інвестиції – це вкладання капіталу з метою його подальшого збільшення. Приріст капіталу в результаті його інвестування є компенсацією за ризик втрат від інфляції і не одержання відсотків від банківських вкладень капіталу.

Відповідно діючого Закону України “Про інвестиційну діяльність”, “інвестиціями є всі види майнових та інтелектуальних цінностей, що вкладаються в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності, в результаті якої створюється прибуток (доход) або досягається соціальний ефект”.

Це визначення відповідає міжнародному підходу до представлень про інвестиційну діяльність як процес вкладення ресурсів (благ, майнових цінностей) з метою одержання прибутку, доходу, дивіденду, соціального ефекту в майбутньому. Іншими словами, інвестор відмовляється від задоволення сучасних потреб, у розрахунку на очікуване задоволення в майбутньому, але вже у більших розмірах.

Інвестиції є головним і визначальним фактором економічного зростання. Нестача інвестиційних ресурсів призводить до економічної відсталості держави. Економічно відсталі країни потрапляють у так зване “хибне коло бідності”, вихід з якого можливий лише при достатньому обсязі інвестиційних ресурсів, що зосереджуються у високотехнологічних галузях промисловості.

Розрізняють валові та чисті інвестиції.

Валові інвестиції – це загальний обсяг інвестування в певному періоді, що спрямований на нове будівництво, придбання засобів виробництва та приріст товарно-матеріальних цінностей.

Чисті інвестиції – це сума валових інвестицій, зменшена на суму амортизаційних відрахувань у певному періоді.

Динаміка чистих інвестицій характеризує економічний розвиток підприємства, галузі, держави. Якщо сума чистих інвестицій від’ємна, тобто обсяг валових інвестицій менше амортизаційних відрахувань, це свідчить про зменшення обсягів виробництва (держава “проїдає” свій капітал). Якщо сума валових інвестицій дорівнює нулю, це означає відсутність економічного зростання, а якщо ця сума перевищує суму амортизації, це свідчить про розвиток економіки.

1.2. Фактори, що впливають на інвестиційну активність

На обсяг інвестицій впливають наступні фактори.

1. Обсяг інвестицій залежить від розподілу доходу на використання та заощадження. Зі збільшенням доходів збільшується їх частина, спрямована на заощадження. Вона і є джерелом інвестиційних ресурсів.

2. На обсяг інвестицій істотно впливає очікувана норма чистого прибутку. Зі збільшенням очікуваної норми чис­того прибутку збільшується обсяг інвестицій.

3. На обсяг інвестицій істотно впливає ставка позикового процен­ту, оскільки у процесі інвестування використовується як власний, так і позиковий капітал. Зі збільшенням ставки позикового проценту зменшується обсяг інвестицій, і навпаки.

4. Очікуваний темп інфляції також істотно впливає на обсяг інвестицій. Чим вище очікуваний тем інфляції, тим швидше зініціюється очікуваний прибуток від інвестування.