- •Навчальний посібник
- •Тема 1. Методичні основи інвестування
- •Економічна сутність і роль інвестицій в процесі економічного зростання
- •1.2. Фактори, що впливають на інвестиційну активність
- •1.3. Класифікація інвестицій
- •1.4. Оцінка зміни вартості грошей у часі
- •1.5. Оцінка інфляції
- •Питання для самоконтролю
- •Задачі та приклади рішення
- •Література
- •Тема 2. Суб’єкти й об’єкти інвестиційної діяльності
- •2.1. Поняття суб’єктів і об’єктів інвестиційної діяльності
- •2.2. Інвестори та їх взаємодія в процесі інвестиційної діяльності
- •2.3. Учасники інвестиційної діяльності
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Тема 3. Фінансові інвестиції
- •3.1. Фінансові інвестиції в Україні
- •Класифікація фінансових активів за специфікою їх інвестиційних якостей
- •3.3. Оцінка інвестиційних якостей окремих фінансових інструментів інвестування
- •3.3.1. Інтегральна оцінка інвестиційних якостей акцій
- •3.3.2. Інтегральна оцінка інвестиційних якостей облігацій
- •3.3.4. Інтегральна оцінка інвестиційних якостей ощадних сертифікатів
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Тема 4. Реальні інвестиції
- •4.1. Види і форми реальних інвестицій
- •4.2. Особливості здійснення реальних інвестицій
- •4.3. Політика управління реальними інвестиціями
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Тема 5. Інноваційна форма інвестицій
- •5.1. Поняття інновації і інноваційного процесу
- •5.2. Класифікація інновацій
- •5.3. Інноваційна діяльність
- •5.4. Основні напрями державної інноваційної політики
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Тема 6. Залучення іноземного капіталу
- •6.1. Види і форми залучення іноземного капіталу
- •6.2. Переваги та недоліки залучення іноземного капіталу в економіку України
- •6.3. Основні напрями і засоби здійснення політики стимулювання залучення іноземних інвестицій
- •6.4. Цілі і механізм залучення іноземного капіталу
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Тема 7. Обґрунтування доцільності інвестування
- •7.1. Принципова модель оцінки доцільності фінансового інвестування
- •7.2. Моделі оцінки вартості облігацій
- •7.3. Моделі оцінки вартості акцій
- •7.4. Принципи і методичні підходи щодо обґрунтування доцільності реального інвестування
- •7.5. Оцінка ефективності реальних інвестицій
- •Питання для самоконтролю
- •Практичні завдання
- •Література
- •Тема 8. Інвестиційні проекти
- •8.1. Поняття проекту і проектного циклу
- •8.2. Види інвестиційних проектів
- •8.3. Попередня стадія розробки й аналізу інвестиційного проекту
- •8.4. Послідовність розробки й аналізу інвестиційного проекту
- •8.5. Опис інвестиційного проекту
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Тема 9. Фінансове забезпечення інвестиційного процесу
- •9.1. Поняття інвестиційних ресурсів і особливості їх формування
- •9.2. Класифікація інвестиційних ресурсів
- •9.3. Принципи формування інвестиційних ресурсів
- •9.4. Політика формування інвестиційних ресурсів
- •9.5. Розрахунок загального обсягу інвестиційних ресурсів
- •Питання для самоконтролю
- •Задачі і рішення
- •Розрахунок фінансового леверіджу для ват “дзга”
- •Література
- •Тема 10. Менеджмент інвестицій
- •10.1. Сутність інвестиційного менеджменту і його місце в системі управління підприємством
- •10.2. Принципи інвестиційного менеджменту
- •10.3. Мета і завдання інвестиційного менеджменту
- •10.4. Об’єкти і суб’єкти інвестиційного менеджменту
- •Функції і механізм інвестиційного менеджменту
- •У групі функцій інвестиційного менеджменту як керуючої системи основними з них є:
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Тема 11. Організаційно-правове регулювання взаємодії суб’єктів інвестиційної діяльності
- •11.1. Створення і розвиток законодавчої бази інвестиційної діяльності в Україні
- •11.2. Форми правового регулювання інвестиційної діяльності
- •11.3. Створення і функціонування особливих економічних зон
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Тема 12. Використання інвестицій
- •12.1. Основні напрями використання реальних інвестицій
- •12.2. Особливості використання іноземних інвестицій
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Алфавітний покажчик
- •1. Надайте визначення терміну “інвестиції” згідно діючого Закону України “Про інвестиційну діяльність”:
- •35. Об'єктом управління інвестиційного менеджменту виступають: а) інвестиції підприємства і його інвестиційна діяльність; b) інвестиційна діяльність приватних інвесторів;
- •37. Точка беззбитковості:
- •39. Акції за характером обов’язків емітенту класифікуються:
- •41. Облігації за особливостями реєстрації і обігу класифікуються:
- •42. Ощадні сертифікати:
- •43. Ощадні сертифікати за умовами розміщення коштів класифікуються:
- •44. Диверсифікація інвестиційного портфелю це:
- •45. Висока ліквідність портфелю цінних паперів досягається формуванням інвестиційного портфелю за рахунок:
- •Закони та нормативні акти
- •Періодичні видання
Питання для самоконтролю
Визначте роль і місце фінансового інвестування в процесі економічного зростання.
Надайте класифікацію цінних паперів.
Дайте визначення і опишiть наступнi види цiнних паперів з фiксованим доходом: а) облiгацiї; б) привiлейованi акцiї.
Охарактеризуйте найбiльш важливi iнвестицiйнi якостi акцiй.
Якi переваги i недолiки володiння простими акцiями?
Якi iнвестицiйнi характеристики облiгацiй? Якi їх недолiки як iнструменту iнвестування?
Надайте характеристику інвестиційних якостей ощадних сертифікатів.
Література
Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. - К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. - 448 с.
Боди З. и др. Принципы инвестиций, 4-е издание. Пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2002. – 984 с.
Мертенс А.В. Инвестиции: Курс лекций по современной финансовой теории. - К.: Киевское инвестиционное агентство, 1997. - 416 с.
Закон України “Про цінні папери і фондову біржу” від 18 червня 1991 р. № 1201- ХІІ (http://www.rada.gov.ua).
Послання Президента України до Верховної Ради України 2004рік. “Про внутрішнє і зовнішнє становище України у 2003 році” (http://www.president.gov.ua).
Страховий та інвестиційний менеджмент: Підручник / Під керівн. і наук. ред. В.Г. Федоренка / В.Г. Федоренко та ін. – К.: МАУП, 2002. – 344 с.
Шарп У.Ф. и др. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: Инфра-М, 1999. – 1028 с.
Тема 4. Реальні інвестиції
4.1. Види і форми реальних інвестицій.
4.2. Особливості здійснення реальних інвестицій.
4.3. Політика управління реальними інвестиціями.
Мета: розглянути види і форми реальних інвестицій; охарактеризувати особливості здійснення реальних інвестицій; розглянути основні етапи процесу формування політики управління реальними інвестиціями.
4.1. Види і форми реальних інвестицій
Економічна діяльність, як окремих суб'єктів господарювання, так і держави у значній мірі характеризується обсягом і формами здійснюваних реальних інвестицій.
Реальні інвестиції — це вкладення коштів у реальні активи, як матеріальні (будівлі, споруди, обладнання, приріст матеріально-виробничих запасів), так і нематеріальні (ліцензії, патенти, права користування природними ресурсами, "ноу-хау").
Можна виділити наступні види реальних інвестицій:
1. За рівнем правочинності прийняття рішень про інвестування: центральні, або держбюджетні, — фінансуються з державного бюджету і служать для розвитку окремих галузей економіки держави чи для реалізації окремих великих соціально-економічних програм; місцеві — фінансуються з бюджетів органів місцевого самоуправління; інвестиції підприємств, які реалізуються з прибутку та коштів амортизаційного фонду підприємства; іноземні інвестиції — інвестиції, джерело надходження яких знаходиться за межами території держави.
2. За характером об'єктів капітальних вкладень: інвестиції у сфери виробництва, транспорту, комунального господарства, тощо.
3. За матеріально-технічним змістом інвестиції — це частина видатків інвестора, пов'язана з: виконанням будівельно-монтажних робіт; придбанням обладнання та його монтажем; пусконалагоджувальними роботами.
4. За ознакою взаємозв'язків реальні інвестиції поділяють на: основні, які реалізуються безпосереднього для досягнення поставленої в ході інвестування мети (спорудження конкретного об'єкта, придбання нових технологій, тощо); супутні — виконують допоміжну роль у реалізації основних інвестицій (наприклад, будівництво житлового масиву паралельно зі спорудженням автозаводу).
5. За впливом на зростання продуктивності та розвиток технологій можна виділити інвестиції, метою яких є: збільшення обсягів виробництва; оновлення технологій; покращення якості продукції; зниження витрат на виробництво продукції, тощо.
Реальні інвестиції здійснюються у наступних формах.
1. Придбання цілісних майнових комплексів. Воно являє собою інвестиційну операцію великих підприємств, що забезпечує галузеву, товарну чи регіональну диверсифікацію їхньої діяльності.
2. Нове будівництво - будівництво нового об'єкту з закінченим технологічним циклом по індивідуально розробленому чи типовому проекту на спеціально відведених територіях.
3. Перепрофілювання. Воно являє собою інвестиційну операцію, що забезпечує повну зміну технології виробничого процесу для випуску нової продукції.
4. Реконструкція - інвестиційна операція, пов'язана з істотним перетворенням усього виробничого процесу на основі сучасних науково-технічних досягнень. Її здійснюють відповідно до комплексного плану реконструкції підприємства з метою радикального збільшення його виробничого потенціалу, істотного підвищення якості продукції, що випускається, впровадження ресурсозберігаючих технологій та ін.
5. Модернізація - це інвестиційна операція, пов'язана з удосконалюванням і приведенням активної частини виробничих основних засобів у стан, що відповідає сучасному рівню здійснення технологічних процесів, шляхом конструктивних змін основного парку машин, механізмів і устаткування, використовуваних підприємством у процесі операційної діяльності.
6. Відновлення окремих видів устаткування – це процес простого відтворення активної частини виробничих основних засобів у зв'язку з фізичним зносом.
7. Інвестування в нематеріальні активи. Воно являє собою інвестиційну операцію, спрямовану на використання в операційному й іншому видах діяльності підприємства нових наукових і технологічних знань з метою досягнення комерційного успіху.
8. Інвестування приросту запасів матеріальних оборотних активів - інвестиційна операція, спрямована на розширення обсягу використовуваних операційних оборотних активів підприємства, яка забезпечує необхідну пропорційність у розвитку необоротних і оборотних операційних активів у результаті здійснення інвестиційної діяльності.
Усі перераховані форми реального інвестування можуть бути зведені до трьох основних його напрямків: капіталовкладення (перші шість форм); інноваційне інвестування (сьома форма) і інвестування оборотних активів (восьма форма).