32. Издержки инфляции и антиинфляционной политики

Издержки инфляции

Следует различать 2 ситуации: случай ожидаемой инфляции и ситуацию, когда инфляция оказывается неожиданной (непредвиденной). Это связано с тем, что экономические агенты могут предпринять определенные шаги заблаговременно, чтобы оградить себя от потерь, связанных с инфляцией (например, работники, перезаключающие трудовые контракты). Очевидно, что заблаговременная индексация невозможна в случае непредвиденной инфляции.

Хотя прогнозируемая инфляция учитывается в ожиданиях, но и она связана с издержками. Рост темпа инфляции приводит к росту всех номинальных переменных, в т.ч. растет и ставка процента. Это означает, что держать финансовое богатство в виде наличных денег стало менее выгодно и спрос на деньги падает. Это означает, что потребители предпочтут иметь меньшее количество денег на руках, т.е. им придется чаще посещать банк, быстрее делать запланированные покупки, совершать более сложные финансовые операции (издержки «стоптанных башмаков»).

Другой вид издержек инфляции – издержки меню. Они возникают в связи с необходимостью корректировать цены, а это также связано с определенными затратами на изменение прейскурантов, перепечатку каталогов с ценами и т.д. Если фирмы обладают рыночной властью, то они предпочтут корректировать цены лишь время от времени. В этом случае возникнут искажения в относительных ценах товаров.

Кроме того, инфляция – это налог. Его получает правительство, которое финансирует свои расходы частично за счет инфляционного налога (по сути, с помощью печатания денег).

Ставка налога равна π/(1+ π). Налоговой базой выступают реальные денежные остатки домашних хозяйств и фирм: М/Р.

Непредвиденная инфляция не только влечет значительно больше издержек, но и ведет к перераспределению доходов и богатства:

1. От кредиторов к заемщикам. Непредвиденная инфляция не была учтена в ставках процента по кредитам. При возврате заемщиками средств, их покупательная способность значительно ниже, чем ожидал кредитор, когда выдавал кредит.

2. Снижение реальных доходов работников, получающих фиксированную в номинальном выражении з/пл, и увеличение реальных доходов владельцев фирм. Для фирм это означает, что труд будет обходиться дешевле (в реальном выражении).

Также инфляция воздействует на реальную величину налогового времени из-за существования лага во взимании налогов. Любое увеличение темпа инфляции уменьшает налоговые выплаты. Увеличение дефицита бюджета вызывает рост инфляции и опять снижает налоговые поступления (эффект Оливера-Танзи).

Кроме того, неожиданная инфляция может подтолкнуть фирмы к ошибочным решениям в отношении спроса и предложения продукции. Если фирма замечает рост цен, то может решить, что имеет место рост спроса на ее продукцию, а не общий рост цен в экономике.

Издержки антиинфляционной политики

Прежде, чем принимать усилия по снижению инфляции, необходимо определить, какой объем конечного выпуска будет потерян при снижении темпа инфляции.

Модель кривой Филлипса показывает, что снижение темпов инфляции требует какого-то периода, характеризующегося высокой безработицей и низким уровнем выпуска.

Номинальная з/пл в период безработицы не увеличится, а если и возрастет, то темпом значительно меньше, чем рост цен. Сократится реальная з/пл и издержки фирм. Предложение начнет расти, а безработица сокращаться до естественного уровня (кривая Филлипса сдвинется вниз).

Издержки антиинфляционной политики м.б. рассмотрены в модели «совокупный спрос-совокупное предложение».

В исходном положении макроэкономическое равновесие находится в точке Е0, при объеме ВВП, равном потенциальному выпуску и естественном уровне безработицы. Антиинфляционные меры отразятся на величине совокупного спроса. Он сократится и кривая AD сдвинется влево.

Т.к. цены и з/пл являются жесткими, то временное макроэкономическое равновесие установится в точке Е2. Кривая совокупного предложения примет форму Р0-Е0-AS0 (отражает эффект храповика). Выпуск сократится и экономика вступит в полосу экономического спада.

Однако постепенно цены и реальная з/пл сократятся, издержки фирм упадут, выпуск увеличится до потенциальных значений. Линия AS сдвинется вправо, фактическое равновесие окажется в точке Е1 при потенциальном выпуске и более низком уровне цен.

Экономисты предложили использовать для оценки потерь «коэффициент ущерба». Он показывает, на сколько процентов должна возрасти безработица, чтобы инфляция уменьшилась на заданную величину. Чем меньше коэффициент ущерба, тем «дешевле» обходится ликвидация инфляции.