- •Основные понятия оценки стоимости предприятия и особенности предприятия (бизнеса) как объекта оценки
- •Принципы и виды оценки стоимости предприятия
- •Цели оценки и применимость подходов к оценке стоимости предприятия
- •Основные положения Европейских и Международных стандартов оценки бизнеса
- •Правовые основы проведения анализа и оценки стоимости бизнеса
- •Этапы оценки стоимости предприятия
- •Сравнительная характеристика подходов к оценке предприятия
- •Внешние и внутренние факторы, влияющие на величину стоимости предприятия
- •Основные источники информации, используемой в процессе оценки, внешняя и внутренняя информация
- •Подготовка финансовой документации в процессе оценки. Инфляционная корректировка, нормализация и трансформация бухгалтерской отчетности
- •Методы оценки стоимости предприятия доходного подхода
- •Методы оценки стоимости предприятия сравнительного подхода
- •Методы оценки стоимости предприятия имущественного подхода
- •Выбор горизонта прогнозирования и составление детального прогноза денежных потоков
- •Расчет стоимости предприятия методом дисконтированного чистого денежного потока
- •Расчет стоимости предприятия методом дисконтированного чистого денежного потока с учетом реверсии (остаточной стоимости предприятия)
- •Расчет стоимости предприятия методом денежного потока для инвестированного капитала
- •Для собственного капитала:
- •Расчет стоимости предприятия методом капитализации прибыли и денежного потока
- •Этапы и критерии отбора предприятий-аналогов при оценке бизнеса
- •Расчет стоимости предприятия методом ценовых мультипликаторов
- •Расчет стоимости предприятия методом рынка капитала (компании-аналога)
- •Расчет стоимости предприятия методом сделок
- •Расчет стоимости предприятия методом отраслевых коэффициентов
- •Расчет стоимости предприятия методом накопления активов
- •Расчет стоимости предприятия методом стоимости чистых активов
- •Расчет стоимости предприятия методом ликвидационной стоимости
- •Управление стоимостью предприятия на основе концепции устойчивого роста
- •Управление стоимостью предприятия на основе добавленной экономической стоимости (eva) и добавленной акционерной стоимости (sva)
- •Матрица стратегий для управления стоимостью бизнеса (ни о какой матрице гугл не знает!)
- •Основные методы оценки объектов недвижимости при определении стоимости предприятия
- •Оценка нематериальных активов при определении стоимости предприятия
- •Методы определения ставки дисконтирования
- •35. Методы определения ставки капитализации
- •36. Отчет об оценке бизнеса предприятия. Задачи, структура и содержание отчета
- •37. Требования к договору на проведение оценки
- •38. Права и обязанности оценщика
- •39. Совет по оценочной деятельности
- •40. Цели создания и функции саморегулируемых организаций оценщиков
- •1.Основные понятия оценки стоимости предприятия и особенности предприятия (бизнеса) как объекта оценки
- •2.Принципы и виды оценки стоимости предприятия
Внешние и внутренние факторы, влияющие на величину стоимости предприятия
Важнейшими внешними факторами, т. е. факторами, не зависящими от предприятия, являются величина и динамика платежеспособного спроса на продукцию (услуги) данного предприятия. Платежеспособный спрос зависит от состояния экономики, уровня доходов предприятий и занятости в стране, отрасли и регионе. Существенное влияние на оценку предприятия оказывают фаза экономического цикла, в которой находятся страна, отрасль и само оцениваемое предприятие, и уровень конкурентной борьбы. Важными макроэкономическими факторами являются налоговая и кредитная политика государства, степень развития в стране финансового и страхового рынков, внешнеэкономические связи, курс валюты, уровень инфляции, политическая стабильность, особенности государственного регулирования.
Для оценки предприятий весьма важен анализ также внутренних факторов, влияющих на стоимость предприятий. Важнейшими из них являются выбор состава и структуры выпускаемой продукции (услуг), качество продукции, технология производства, степень изношенности оборудования, ценовая политика, наличие собственных средств, оборачиваемость капитала, затраты производства, обеспеченность квалифицированными кадрами, взаимоотношения с потребителями и поставщиками, уровень управления предприятием.
Основные источники информации, используемой в процессе оценки, внешняя и внутренняя информация
Всю необходимую информацию можно разделить на 4 группы:
1) Информация макроэкономического и регионального уровней: стадии экономического цикла, занятость населения, уровень жизни, процентные ставки и их динамика, уровень и динамика инфляции, уровень политической стабильности, ставки налогов и возможность их изменения в будущем, влияние потенциальных изменений в законодательстве, информация с рынков капитала.
Основные источники макроэкономической информации:
1.Статистические данные, аналитические обзоры: сайты и т.п
2.Сайты правительств, региональных представительств (конкурсы, программы, списки приоритетных направлений деятельности, прогнозы экономического развития региона)
3.Обзоры различных информационных агенств (рбк и др)
4.Периодическая экономическая печать (журналы, газеты, учебники)
2) Информация по состоянию и перспективам конкретной отрасли или сектора рынка: рыночный спрос на продукцию (по доходному подходу), основные лидеры рынка и их доли (и по доходу и в натуральном выражении), основной конкурент, мощность клиентов и поставщиков (устойчивость сегмента), нормативно правовая база, регулирующая деятельность в отрасли/секторе, региональные рынки сбыта и условия конкуренции на них.
Основные источники информации:
Законодательство, отраслевые информационные издания, периодическая печать, аналитические обзоры агенств в отраслевом разрезе;
+первичная информация
3) Информация о компаниях аналогах или о сопоставимых продажах: рыночные цены (акции, предприятия и объекты которые продаются), подробные данные о предприятиях аналогах (очень сложно добыть информацию по всем критериям сравнения)
4) Информация о самом оцениваемом объекте: вся информация по аналогу +вся бухгалтерская отчетность.