ТЕТРАДЬ

для самостоятельной работы по курсу

«Анализ финансовой отчетности»

Москва - 2014

Бухгалтерская отчетность – единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составленная на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам (ПБУ 4/99).

Цель анализа бухгалтерской финансовой отчетности – оценка состояния и динамика характеристик имущественного, финансового состояния и достигнутых финансовых результатов деятельности коммерческой организации.

Анализ финансовой (бухгалтерской) отчетности дает возможность оценить состояние, результаты и эффективность использования экономического потенциала организации с позицией имущественного и финансового положения.

Таблица 1

Этапы анализа и оценки имущественного и финансового положения организации

Этапы	Позиции	Показатели
1. Деловая активность	Результат (эффективность деятельности) Процесс (оборачиваемости средств)	- Отдача активов; - Рентабельность всего и собственного капитала; - Коэффициент оборачиваемости текущих активов (запасов, дебиторской задолженности), кредиторской задолженности; - Продолжительность оборота текущих активов, запасов, дебиторской и кредиторской задолженности.
2. Имущественное положение и финансовая устойчивость	Состав и структура имущества, характеристика основных средств. Соотношение собственного и заемного капитала. Пропорции собственного капитала. Соотношение запасов и источников их формирования.	Коэффициенты структуры активов и пассивов Коэффициенты динамики основных позиций баланса Коэффициенты выбытия, обновления, износа основных средств, доля активной части основных средств, соотношение оборотных и внеоборотных средств. Излишек (недостаток) источников формирования запасов. Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом. Коэффициент финансовой независимости Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала. Коэффициент маневренности собственного капитала.
3. Ликвидность и платежеспособность	Соотношение текущих активов и срочных обязательств. Динамика величины срочных и просроченных обязательств.	Величина собственного (чистого) оборотного капитала. Коэффициент ликвидности (абсолютной, быстрой, текущей). Наличие (динамика величины) просроченной кредиторской задолженности. Коэффициент платежеспособности Разность стоимости активов и пассивов групп средств по их ликвидности
4.. Кредитоспособность	Эффективность деятельности. Динамика объема производства. Пропорции источников капитала. Обеспеченность обязательств источниками.	Рентабельность продаж. Темпы роста продаж. Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала. Коэффициенты ликвидности (абсолютной, быстрой, текущей).

Таблица 2

Оценка финансовых результатов

Этапы	Позиции	Показатели
1. Финансовые результаты	Состав и структура поступлений и расходов Прибыль, убытки Эффективность деятельности Эффективность использования капитала	Абсолютные: выручка, затраты, прибыль, убытки Относительные: рентабельность продаж, рентабельность основной деятельности, рентабельность капитала, коэффициент затрат на рубль выручки

Основные понятия (термины) финансового анализа

Имущественное положение организации – величина, состав и структура активов организации по балансу.

Деловая активность организации – многосторонняя деятельность администрации на рынках сбыта продукции и заготовки сырья, в области организации труда, производства и управления, включая и управление финансовыми ресурсами, обеспечивающая достаточную скорость оборота авансированного капитала и высокую его окупаемость (отдачу).

Устойчивость финансового положения. Под устойчивым финансовым положением понимают такое состояние средств на счетах организации, при котором относительно своевременно погашаются срочные обязательства и финансируется текущая деятельность, имеются возможности создавать необходимые резервы и фонды.

Платежеспособность организации – способность организации своевременно рассчитываться по своим срочным обязательствам.

Ликвидность активов организации – возможность и скорость превращения отдельных групп активов в реальные платежные средства с целью погашения обязательств в соответствующие сроки.

Кредитоспособность организации – наличие предпосылок и возможностей у коммерческой организации получить определенную сумму взаймы, эффективно ее использовать, своевременно оплатить проценты по обслуживанию и в полном объеме в установленные сроки вернуть.

Активы (имущество, капитал) = А(К)

Пассивы (источники) = капитал и резервы + долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства

Собственный капитал организации с.(1300+1530) =СК

Собственный оборотный капитал с.(1300+1530-1100) =СОС (при анализе финансовой устойчивости СОС = 1300 - 1100)

Общая величина заемного капитала с. (1400+1510+1520+1540+1550) =ЗК

Срочные (текущие) обязательства с.(1510+1520+1540+1550) = ТО

Собственный (чистый) оборотный капитал, СОК (ЧОК) = с.(1200-1510-1520-1540-1550) = ТА - ТО

Капиталоотдача – отношение выручки к среднегодовой (средней за период) стоимости активов организации

Фондоотдача производственных фондов – отношение выручки к средней стоимости основных производственных средств и материальных оборотных средств.

Реальные активы (РА) – это сумма остатков (сальдо) основных средств за минусом износа), производственных запасов (сырья, материалов и готовой продукции), незавершенного производства, малоценных и быстроизнашивающихся предметов. Реальные активы характеризуют производственные мощности предприятия.

В анализе деловой активности организации рассчитывают и оценивают соотношение темпов роста: активов (имущества), выручки и прибыли. Предпочтительно положение, когда темпы роста прибыли больше (равны) темпов роста выручки, а темпы роста выручки превышают темпы роста активов.

Тп > Тв > Та(к)

Для оценки результативности деловой активности рассчитывают и анализируют капиталоотдачу (ресурсоотдачу), фондоотдачу, прибыльность всего капитала и в том числе собственного. Кроме этого при сравнении уровня деловой активности (год-год, квартал-квартал) используют два соотношения:

1. Рентабельность капитала = рентабельность продаж х оборачиваемость активов Рк = Рв х Кк

2. Рентабельность собственного капитала = рентабельность продаж х оборачиваемость активов х соотношение активов х собственного капитала (мультипликатор) ЧП/К = ЧП/В х В/К х К/СК

Процесс деловой активности, обеспечение нормального кредитооборота средств в предприятии оценивают обычно при использовании 2-3-х показателей: коэффициент оборачиваемости, средняя продолжительность одного оборота средств в днях за период и коэффициент загрузки средств в обороте.

Эти показатели чаще всего в анализе рассчитывают по: всему капиталу, текущим активам, запасам, дебиторской и кредиторской задолженности.

1. Коэффициент оборачиваемости Коб = В/ТА

где В – выручка за период, ТА – средняя стоимость текущих (оборотных) активов. Этот коэффициент характеризует размер выручки, полученной за период в среднем на рубль, авансированный в стоимость текущих активов, или можно сказать, коэффициент показывает, какое число раз в среднем за период рубль, авансированный в текущие активы, прошел (превратился) в выручку.

2. Продолжительность одного оборота можно рассчитать как:

- отношение продолжительности периода в днях к коэффициенту оборачиваемости

• отношение средней величины текущих активов за период к средней дневной выручке за период Поб = ТА/Вд, где Вд – средняя дневная выручка;

• отношение произведения среднего дневного значения текущих активов за период и продолжительности периода к сумме выручки за этот же период Поб=(ТА х П)/В

Этот показатель характеризует продолжительность периода одного оборота в днях, например, всех текущих активов, или, иначе говоря, через сколько дней в среднем рубль, вложенный во все текущие активы, за анализируемый период превратится в рубль выручки.

3. Коэффициент загрузки текущих активов – это отношение их средней стоимости на балансе за период к сумме выручки за этот же период Кз = ТА : В.

Это – обратный показатель коэффициента оборачиваемости, и характеризует он долю средней стоимости текущих активов в сумме выручки или величину израсходованной стоимости текущих активов для получения единицы стоимости выручки.

При оценке имущественного положения анализируется состав и структура активов и пассивов в целом и по основным группам соотношение оборотных и внеоборотных активов. Особое внимание обращают на динамику основных средств, их изношенность и долю активной части этих средств.

Для оценки устойчивости (неустойчивости) финансового положения, в первую очередь, используют три абсолютных показателя, характеризующих степень обеспеченности финансирования запасов в необходимых для производства размерах.

Три абсолютных показателя характеризующих степень устойчивости финансового положения:

1. Избыток (недостаток) собственных источников финансирования запасов СОС ≥ ЗиЗ (1) , СОС ≤ ЗиЗ (0), где СОС = с(1300+1540 -1100)

2. Избыток (недостаток) собственных и долгосрочно заемных средств для финансирования запасов

СОС + ДЗ ≥ ЗиЗ (1) , СОС + ДЗ ≤ ЗиЗ (0)

3. Избыток (недостаток) всех основных источников финансирования запасов СОС + ДЗ + КЗ ≥ ЗиЗ (1) , СОС + ДЗ + КЗ ≤ ЗиЗ (0) , где ДК – долгосрочные кредиты и займы, КЗ- краткосрочные кредиты и займы

Если у организации есть собственный оборотный капитал (СОС), то возможно использовать также некоторые финансовые коэффициенты (обеспеченности запасов собственными источниками, соотношения заемного и собственного капитала и маневренности собственного капитала).

В зависимости от обеспеченности запасов источниками финансирования принято рассматривать четыре типа устойчивости финансового положения: абсолютно устойчивое (1,1,1), нормальное (0,1,1), неустойчивое (0,0,1), кризисное (0,0,0).

1. Абсолютная устойчивость финансового положения характеризуется равенством (избытком) собственных средств для финансирования запасов, при этом сохраняется нормальная платежеспособность СОС ≥ ЗиЗ.

2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность СОС +ДЗ ≥ ЗиЗ, СОС + ДЗ + КЗ ≥ ЗиЗ ,где ДК- долгосрочные кредиты и займы, КК – краткосрочные кредиты и займы.

3. Неустойчивое финансовое положение, когда платежеспособность нарушена, но ее можно восстановить СОС + ДЗ + КЗ = ЗиЗ.

Неустойчивость финансового положения может считаться относительно нормальной (допустимой), если величина привлеченных для формирования запасов краткосрочных кредитов и займов не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, то есть выполняется условие:

Зс + Згп ≥ Кз; Знп + Зрбп ≤ СОС + ДЗ

4. Кризисное положение – недостаток всех источников финансирования запасов СОС + ДЗ + КЗ < ЗиЗ, имеется просроченная к погашению кредиторская задолженность свыше 3-х месяцев, и краткосрочные кредиты и займы.

Оценивается в данной ситуации динамика суммы неплатежей, причина их возникновения, и устанавливаются возможные источники пополнения запасов.