7. Финансовая политика предприятия.

Целями финансовой политики предприятия могут быть:

(а) выживание предприятия в условиях конкурентной борьбы;

(б) лидерство в борьбе с конкурентами;

(в) избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

(г) максимизация рыночной стоимость предприятия;

(д) устойчивые темпы роста экономического потенциала предприятия;

(е) рост объемов производства и реализации;

(ж) максимизация прибыли;

(з) минимизация расходов;

(и) обеспечение рентабельной деятельности и т.д.

Для достижения поставленной цели используется соответствующий финансовый механизм (будет рассмотрен далее).

8. Финансовое планирование и прогнозирование — это важнейшие

составные элементы управления финансами. Они используются для научного обоснования текущего и перспективного развития экономики, изменений в конкретном периоде темпов роста отдельных отраслей, звеньев хозяйства.

Под прогнозированием понимается разработка и составление прогнозов, то есть научно обоснованных гипотез о вероятном будущем состоянии экономической системы и экономических объектов и характеризующих это состояние показателей.

Финансовое прогнозирование широко используется на централизованном и децентрализованном уровнях как инструмент научного предвидения, вариантного анализа, получения дополнительной информации при выработке решений. В рыночной экономике распространено прогнозирование спроса, рыночной конъюнктуры и т.п.

Планирование — это процесс разработки и принятия целевых установок количественного и качественного характера и определение путей наиболее эффективного их достижения. Эти установки выражаются набором показателей, ключевых для данного уровня управления. Финансовое планирование представляет собой научный процесс обоснования движения финансовых ресурсов и соответствующих финансовых отношений на определенный период. Объектом финансового планирования выступает финансовая деятельность государства или любого хозяйствующего субъекта, круг финансовых операций или отдельные операции.

Финансовое планирование является составной частью управления финансами. В ходе планирования субъект хозяйствования и органы исполнительной власти оценивают состояние своих финансов, выявляют возможности увеличения финансовых ресурсов, направления их наиболее эффективного использования. Планирование осуществляется на основе анализа финансовой информации, которая должна быть достаточно полной и достоверной. Финансовая информация включает в себя показатели бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности.

Необходимость составления финансовых планов определяется многими причинами, среди которых основными являются: неопределенность будущего, координирующая роль плана, оптимизация экономических последствий. Действительно, если бы будущее развитие компании или экономики в целом было абсолютно предопределенным, то не было бы необходимости разрабатывать планы, совершенствовать методы их составления и оптимизации. Поэтому главная цель любого плана — определить границы изменения того или иного показателя по каждому из важнейших направлений развития финансов предприятия и государства. Координирующая роль планов реализуется в приведении в определенную систему текущей и перспективной деятельности, что позволяет компании и экономике в целом работать без существенных сбоев. Еще одна причина необходимости составления планов заключается в том, что любой дисбаланс в деятельности системы требует финансовых затрат (прямых и косвенных) на его преодоление, которых можно избежать благодаря финансовому планированию.

Первостепенное значение в процессе финансового планирования имеет использование прогрессивных методов планирования. Среди них принято выделять четыре наиболее существенных метода:

- метод коэффициентов, при котором планируемый показатель финансового плана рассчитывается на основе показателя текущего года, измененного на величину коэффициента, отражающего динамику развития процесса за предыдущие несколько лет;

- нормативный метод, основанный на использовании установленных норм и нормативов;

- метод математического моделирования, заключающийся в построении финансовых моделей, имитирующих течение реальных экономических и социальных процессов;

- балансовый метод, в результате использования которого осуществляется согласование направлений использования финансовых ресурсов с источниками их формирования.

Финансовое планирование по срокам делится на стратегическое, текущее и оперативное.

9.Виды финансовых планов. Финансовые планы являются основным продуктом финансового планирования и представляют собой особую форму плана, показатели которого имеют денежное выражение и обосновывает движение финансовых ресурсов на определенный период.

Многообразие задач в области финансов, решаемых звеньями финансовой системы, отдельными ведомствами, предприятиями, организациями, вызывает существенные различия в образовании, распределении фондов денежных средств и опосредующих их финансовых отношениях. Это находит отражение в разработке многочисленных финансовых планов, отличающихся по форме и содержанию.

Для приведения большого количества финансовых планов в определенную систему их целесообразно классифицировать по нескольким признакам. Так, по уровню формирования финансовые планы делятся на централизованные (общегосударственные) и децентрализованные. Централизованные финансовые планы обосновывают движение общегосударственных финансовых ресурсов, фиксируют распределительные процессы, осуществляемые между сферами финансовой системы государства. Объектом этих планов выступают общегосударственные финансовые ресурсы, формируемые и распределяемые на макроуровне. Целью централизованных финансовых планов является обоснование финансовой политики государства на конкретный период. В них определяются доходы и расходы всех централизованных фондов денежных средств, создаваемых на макроуровне, источники доходов, пути их формирования и использования.

В системе централизованных финансовых планов главное место занимает бюджет, который как специфический финансовый план представляет собой юридически оформленный документ, в котором в количественном выражении отражается процесс получения и распределения государством денежных ресурсов, необходимых для выполнения его основных функций.

Необходимость разработки бюджета вызвана потребностью определения источников и объема денежных ресурсов государства и их рационального распределения. Бюджет является основным в системе финансовых планов, так как он активно влияет на их формирование и выполнение, координирует их, определяя взаимоотношения государства с разными звеньями, субъектами хозяйствования и населением. Бюджет разрабатывается в форме баланса, в котором планируются все доходы и расходы на текущий период в соответствии с программой экономического и социального развития страны, ее регионов. При этом особое внимание уделяется полной аккумуляции источников поступлений, рациональному распределению бюджетных ассигнований и сбалансированию бюджета.

Кроме бюджета составляются и другие централизованные финансовые планы в виде финансового обеспечения общегосударственных программ, а также бюджетов всех внебюджетных фондов, представляющих собой балансы, определяющие все поступления на текущий финансовый год и расходы. Централизованные финансовые планы различаются не только по звеньям финансовой системы, но и по уровню движения финансовых ресурсов: федеральные, субъектов РФ и местные финансовые планы.

Количество децентрализованных финансовых планов значительно больше и разнообразнее по форме и содержанию, чем централизованных. Но их общность заключается в способности обосновывать индивидуальный кругооборот денежных средств отдельного субъекта хозяйствования. Отсюда следует их особое назначение — определять доходы и расходы данного объекта, финансовые результаты его деятельности и соответствующие отношения, опосредующие движение финансовых ресурсов. Децентрализованные финансовые планы можно классифицировать по нескольким критериям:

• по форме собственности выделяют финансовые планы государственных, арендных, кооперативных предприятий, акционерных обществ, совместных предприятий, общественных организаций и т.д.;

• по методу управления различают финансовые планы некоммерческих учреждений и коммерческих организаций;

• по времени действия — перспективные, текущие и оперативные.

Остановимся подробнее на втором варианте этой классификации. Финансовые планы бюджетных учреждений носят название смет. Различают сметы доходов и расходов, которые составляются, если учреждение имеет дополнительные, кроме бюджетных ассигнований, источники доходов, и сметы расходов, если иных видов доходов учреждение не получает. Для составления смет в качестве исходных данных используются контрольные цифры и экономические нормативы. Смета включает в себя три крупных раздела: свод доходов и расходов; производственные показатели; расчеты и обоснования расходов и доходов.

10.Финансовое планирование представляет собой процесс разработ­ки системы финансовых планов и плановых (нормативных) показа­телей по обеспечению развития предпринимательской фирмы необ­ходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности ее финансовой деятельности в будущем периоде.

Финансовое планирование в предпринимательской фирме включает в себя три основные подсистемы:

• перспективное финансовое планирование;

• текущее финансовое планирование;

• оперативное финансовое планирование.

Каждой из этих подсистем присущи определенные формы раз­рабатываемых финансовых планов и периоды, на которые эти пла­ны разрабатываются. Все подсистемы финансового планирования на предпринимательской фирме находятся во взаимосвязи и осущест­вляются в определенной последовательности. Исходным этапом пла­нирования является прогнозирование основных направлений фи­нансовой деятельности фирмы, осуществляемое в процессе перспек­тивного планирования, которое определяет задачи и параметры текущего финансового планирования. В свою очередь, база для раз­работки оперативных финансовых планов формируется именно на стадии текущего финансового планирования.

Перспективное финансовое планирование определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства, является главной формой реализации целей предпринимательской фирмы. Перспективное финансовое планирование в современных условиях охватывает период времени от одного года до трех (редко пяти) лет.

Перспективное планирование включает разработку финансовой стратегии предприятия и прогнозирование финансовой деятельности. Разработка финансовой стратегии представляет собой особую область финансового планирования, так как, являясь составной ча­стью общей стратегии экономического развития фирмы, она долж­на согласовываться с целями и направлениями, сформулированны­ми общей стратегией. Вместе с тем финансовая стратегия сама ока­зывает значительное влияние на формирование общей стратегии экономического развития фирмы, поскольку изменение ситуации на финансовом рынке влечет за собой корректировку финансовой, а за­тем, как правило, и общей стратегии развития предпринимательской фирмы.

Финансовая стратегия представляет собой определение долго­срочных целей финансовой деятельности фирмы и выбор наиболее эффективных способов и путей их достижения.

Прогнозирование состоит в изучении возможного финансового состояния фирмы на длительную перспективу. Основой прогнозиро­вания являются обобщение и анализ имеющейся информации с по­следующим моделированием возможных вариантов развития ситуаций и финансовых показателей. Важный момент при осуществлении про­гнозирования — признание факта стабильности изменений показате­лей деятельности фирмы от одного отчетного периода к другому.

Текущее планирование финансовой деятельности фирмы основыва­ется на разработанной финансовой стратегии и финансовой поли­тике по отдельным аспектам финансовой деятельности. Данный вид финансового планирования заключается в разработке конкретных ви­дов текущих финансовых планов, которые дают возможность фирме определить на предстоящий период все источники финансирования ее развития, сформировать структуру ее доходов и затрат, обеспечить ее постоянную платежеспособность, а также определить структуру активов и капитала фирмы на конец планируемого периода.

Результатом текущего финансового планирования является разработка трех основных документов:

• плана движения денежных средств;

• плана отчета о прибылях и убытках;

• плана бухгалтерского баланса.

Основной целью построения этих документов является оценка финансового положения фирмы на конец планируемого периода. Текущий финансовый план составляется на период, равный одном году, с разбивкой по кварталам, так как такой период времени

cоответствует законодательным требованиям к отчетному периоду.

Для составления финансовых документов в процессе осуществления текущего финансового планирования важно правильно определить объем будущих продаж (объем реализованной продукции). Это необходимо для организации производственного процесса, эффек­тивного распределения средств. Прогноз объема продаж помогает определить влияние объема производства, цены реализуемой продук­ции на финансовые потоки фирмы.

На основе данных по прогнозу объема продаж рассчитывается необходимое количество материальных и трудовых ресурсов, а так­же определяются и другие затраты на производство. На основе по­лученных данных разрабатывается плановый отчет о прибылях и убыт­ках, с помощью которого определяется величина получаемой при­были в предстоящем (планируемом) периоде.

Особое внимание при составлении плана прибылей и убытков уделяется определению выручки от реализации продукции. Как пра­вило, в качестве исходной точки берется значение выручки от реа­лизации за предшествующий год. Затем эта величина изменяется в текущем году с учетом изменений:

• себестоимости сравнимой продукции;

• цен на реализуемую фирмой продукцию;

• цен на покупные материалы и комплектующие;

• оценки основных средств и капиталовложений фирмы;

• оплаты труда работников фирмы.

Далее определяется плановая среднегодовая сумма амортизацион­ных отчислений на основе данных о среднегодовой балансовой сто­имости основных фондов и норм амортизационных отчислений. Правильно определить плановую сумму амортизационных отчисле­ний для фирмы достаточно важно, так как она является частью се­бестоимости производимой продукции. Важно также правильно за­планировать расходы на сырье и материалы, прямые издержки на оплату рабочей силы и накладные расходы.

Далее разрабатывается план движения денежных средств. Необхо­димость его составления определяется тем, что многие из затрат, по­казываемых при расшифровке плана прибылей и убытков, не отра­жаются на порядке осуществления платежей. План движения денеж­ных средств учитывает приток денежных средств (поступления и платежи), отток денежных средств (затраты и расходы), чистый де­нежный поток (избыток или дефицит). План движения денежных средств составляется на год с разбивкой по кварталам и включает в себя две основные части: поступления и расходы. В разделе поступ­лений отражаются выручка от реализации продукции, от реализации основных средств и нематериальных активов, доходы от прочих операций и другие доходы, которые фирма предполагает получить в течение года.

В расходной части отражаются затраты на производство реали­зованной продукции, суммы налоговых платежей, погашение долго­срочных ссуд, уплата процентов за пользование банковским креди­том, направления использования чистой прибыли.

С помощью такого построения плана движения денежных средств предпринимательская фирма при планировании охватывает весь оборот денежных средств, что дает возможность проводить ана­лиз и оценку поступлений и расходов денежных средств и принимать решения о возможных способах финансирования в случае возник­новения дефицита этих средств. При этом план считается оконча­тельно составленным, если в нем предусмотрены источники покры­тия возможного дефицита денежных средств.

Заключительным документом текущего годового финансового плана является плановый баланс активов и пассивов (по форме балан­сового отчета) на конец планируемого периода, который отражает все изменения в активах и пассивах в результате запланированных ме­роприятий и показывает состояние имущества и финансов предпри­нимательской фирмы. Целью разработки балансового плана является определение необходимого прироста отдельных видов активов с обеспечением их внутренней сбалансированности, а также форми­рование оптимальной структуры капитала, которая обеспечивала бы достаточную финансовую устойчивость фирмы в будущем периоде. В целом же процесс текущего финансового планирования осуществ­ляется на предпринимательской фирме в тесной связи с процессом планирования его операционной деятельности.

Система оперативного планирования финансовой деятельности за­ключается в разработке комплекса краткосрочных плановых заданий по финансовому обеспечению основных направлений хозяйственной деятельности фирмы. Оперативное финансовое планирование вклю­чает составление и исполнение платежного календаря, кассового пла­на и расчет потребности в краткосрочном кредите.

Платежный календарь составляется на квартал с разбивкой по месяцам и более мелким периодам. Для того чтобы он был реальным, его составители должны следить за ходом производства и реализации, состоянием запасов, дебиторской задолженности в целях пре­дупреждения невыполнения финансового плана.

В платежном календаре притоки и оттоки денежных средств должны быть сбалансированы. Правильно составленный платежный календарь позволяет выявить финансовые ошибки, недостаток средств, вскрыть причину такого положения, наметить соответствующие ме­роприятия, и таким образом, избежать финансовых затруднений.

На многих фирмах наряду с платежным календарем составляет­ся налоговый календарь, в котором указывается, когда и какие нало­ги должно уплатить предприятие, что позволяет избежать просрочек. Отдельными предпринимательскими фирмами разрабатываются пла­тежные календари по отдельным видам движения денежных средств, например платежный календарь по расчетам с поставщиками, пла­тежный календарь по обслуживанию долга и т.п. Кроме платежного календаря на предприятии должен составлять­ся кассовый план — план оборота наличных денежных средств, от­ражающий поступление и выплаты наличных денег через кассу. Кас­совый план необходим для контроля за поступлением и расходова­нием наличных средств.

Одним из плановых документов, разрабатываемых предпринима­тельской фирмой, является бизнес-план. Важнейшей частью бизнес-плана является финансовый план, обобщающий материалы предыду­щих разделов и представляющий их в стоимостном выражении.

Финансовый план бизнес-плана включает ряд разрабатываемых документов, в числе которых:

• прогноз объемов реализации;

• прогноз доходов и расходов;

• прогноз денежных поступлений и выплат;

• сводный баланс активов и пассивов;

• план по источникам и использованию средств;

• расчет точки достижения безубыточности (самоокупаемости).

В последнее время предпринимательскими фирмами все чаще применяется система бюджетного планирования деятельности струк­турных подразделений и всей фирмы, которая внедряется в целях строгой экономии финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов, большей гибкости в управлении и контроля за себестоимостью продукции, а также для повышения точности плано­вых показателей.

По широте номенклатуры затрат разделяют бюджеты функцио­нальный и комплексный.

Функциональный бюджет разрабатывается, как правило, по одной, реже по двум статьям затрат, например бюд­жет оплаты труда, бюджет амортизации. Комплексный же бюджет раз­рабатывается по широкой номенклатуре затрат, например бюджет административно-управленческих расходов.

По методам разработки различают стабильный и гибкий бюдже­ты. При этом стабильный бюджет не изменяется от изменения объе­мов деятельности фирмы, например бюджет расходов по обеспече­нию охраны фирмы. Гибкий бюджет предусматривает установление

планируемых текущих или капитальных затрат не в твердо фикси­руемых суммах, а в виде норматива расходов, которые взаимоувяза­ны с объемными показателями деятельности фирмы, такими, как объем выпуска или реализации продукции, объем строительно-мон­тажных работ.

В целях организации бюджетного планирования, деятельности структурных подразделений предпринимательской фирме рекомен­дуется создавать сквозную систему бюджетов, состоящую из следу­ющих функциональных бюджетов:

1. Бюджета фонда оплаты труда;

2. Бюджета материальных затрат;

3. Бюджета потребления энергии;

4. Бюджета амортизации;

5. Бюджета прочих расходов;

6. Бюджета погашения кредитов;

7. Налогового бюджета.

Данная система бюджетов полностью охватывает всю базу фи­нансовых расчетов предпринимательской фирмы.