1.4 Анализ ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса в ходе анализа финансового состояния предприятия возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, так как ликвидность — это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Таблица 6 – Показатели ликвидности баланса организации

Актив	Предыдущий год	Отчетный год	Пассив	Предыдущий год	Отчетный год	Платежный излишек (+), недостаток (-)
						На начало года	На конец года
1.АЛА (А1)	204995	2279884	1.НСО (П1)	3413890	3067780	-3208895	-787896
2.БРА (А2)	7583397	7516942	2.КСП (П2)	531795	538622	+7051602	+6978320
3.МРА (А3)	288016	413467	3.ДСП (П3)	4054	350	+283962	+413117
4.ТРА (А4)	34730816	34695383	4.ПП (П4)	38857485	41298924	-4126669	-6603541
Итого	42807224	44905676	Итого	42807224	44905676	0	0

Необходимо выявить тип ликвидности баланса путем сравнения средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Абсолютно устойчивым считается баланс, в котором удовлетворяются следующие отношения:

1. наиболее ликвидные активы (группа А1) – денежные средства и ценные бумаги предприятия – должны быть больше или равны самым срочным обязательствам, то есть кредиторской задолженности (группа П1);

2. быстро реализуемые активы (группа А2) – дебиторская задолженность и прочие активы – должны быть больше или равны краткосрочным пассивам, то есть краткосрочным кредитам и заемным средствам (группа П2);

3. медленно реализуемые активы (группа А3) – запасы и затраты за исключением расходов будущих периодов – должны быть больше или равны долгосрочным пассивам, то есть долгосрочным кредитам и заемным средствам (группа П3);

4. трудно реализуемые активы (группа А4) – нематериальные активы, основные средства, незавершенные капитальные вложения, расходы будущих периодов и т.п. – должны быть больше или равны постоянным пассивам, то есть источникам собственных средств (группа П4).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующее условие:

А₁ > П₁; А₂ > П₂; А₃ > П₃; А₄ < П₄.

На основании групп активов и пассивов, определим ликвидность баланса.

За предыдущий период За текущий период

А1 < П1 А1 < П1

А2 > П2 А2 > П2

А3 > П3 А3 > П3

А4 < П4 А4 < П4

За предыдущий и текущий период выполняются последние три условия абсолютно ликвидного баланса. Из вышесказанного можно сделать вывод о том, что баланс МУП «Нефтекамскстройзаказчик» является ликвидным.

В этом случае для уточнения платежеспособности рассчитаем показатели, применяемые для их оценки, такие как коэффициент текущей ликвидности, быстрой ликвидности и абсолютной ликвидности

Рассчитанные коэффициенты представлены в таблице 7.

Таблица 7 – Показатели платежеспособности предприятия

Показатель	Формула расчета	Нормальные ограничения	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонения
1	2	3	4	5	6
Коэффициент абсолютной ликвидности	А1/(П1+П2)	0,2-0,25	0,052	0,632	0,58
Коэффициент быстрой ликвидности	(А1+А2)/(П1+П2)	0,8-1	1,922	2,717	0,755
Коэффициент покрытия	(А1+А2+А3)/ (П1+П2)	>2	2,047	2,831	0,784

К_{абс.ликв.}= (9)

К_{абс.ликв.(2012)}= 204995/3945685=0,052

К_{абс.ликв.(2013)}= 2279884/3606402=0,632

К_{быстр.ликв} = (10)

К_{быс.ликв.(2012)}= 7788392/3945685=1,922

К_{быс.ликв.(2013)}= 9796826/3606402=2,717

К_покр = (11)

К_{покр.(2012)}= 8076408/3945685=2,047

К_{покр.(2013)}= 10210293/3606402=2,831

Все данные показатели совпадают с нормативными значениями. На конец декабря 2012 г. коэффициент текущей ликвидности имеет значение 2,047, при нормативном значении 2,0 и более. В течение 2012 г. коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,784.

Коэффициент быстрой ликвидности за отчетный период соответствует норме – 2,717, при норме 1 и больше. Это говорит, что у организации достаточно ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства за счет дебиторской задолженности и других денежных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности не вписался в норму в предыдущем периоде и составил 0,052. Но в отчетном году данный коэффициент увеличился до 0,632, это говорит о том, что у организации появилась возможность погасить свои наиболее срочные обязательства за счет наличных денежных средств.

Следовательно, можно сделать вывод, что предприятие является платежеспособным.

Далее рассчитаем степень вероятности банкротства.

, (12)

где - коэффициент обеспеченности собственными средствами;

- отношение прибыли к валюте баланса, т.е. рентабельность;

- отношение прибыли до налогообложения к активам баланса;

- отношение собственного капитала к заемному капиталу;

- отношение выручки к активам баланса.

, (13)

, (14)

, (15)

, (16)

, (17)

Анализ по пятифакторной модели Альтмана показывает, что предприятие МУП “Нефтекамскстройзаказчик” не может обонкротиться, как в 2012, так и в 2013 году. Показатели степени бакротства значительно выше нормативных значений (Z < 1,23 - высокая степень банкротства, 1,23< Z < 2,89 - средняя, 2,89<Z - низкая степень). В 2012 и 2013 году показатели составили -+6,368 и +6,882 соответственно, что свидетельствует о самой низкой степени банкротства.

2 Анализ эффективности использования капитала

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Основными источниками финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, резервный и добавочный капиталы, нераспределенная прибыль, целевое финансирование, собственные акции предприятия и др.

Капитал состоит из собственного капитала и обязательств. Обязательства, в свою очередь, разделяются на долгосрочные и краткосрочные (текущие). Собственный капитал – часть в активах предприятия, которая остается после вычета его обязательств. Таким образом, подчеркивается, что обязательствам перед кредиторами относительно активов предприятия предоставляется преимущество по сравнению с требованиями собственников капитала. Обязательства – это задолженность предприятия, которая возникла вследствие прошедших событий и погашение которой в будущем, как ожидается, приведет к уменьшению ресурсов предприятия, которые воплощают в себе экономические выгоды.

Анализ эффективности использования капитала организаций проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. При существующем положении наиболее приемлемыми для анализа являются дескриптивные модели. При этом не снимаются проблемы применения для анализа эффективности использования собственного и заемного капитала предикативных и нормативных моделей.

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью, деловой активностью и запасом финансовой устойчивости.