30. Рефенансирование Центральным банком рф коммерческих банков

РЕФЕНАНСИРОВАНИЕ - обмен ценных бумаг с истекшим сроком погашения на новые виды ценных бумаг (слов.)

Функция кредитования коммерческих банков на основе рефенансирования портфеля их ресурсов. Главная особенность этой функции состоит в том, что ЦБ как “банк банков” производит кредитование только банковских учреждений. Процесс кредитования заключается в восстановлении денежных средств низовых банков, вложенных в кругооборот капитала предприятий различных отраслей народного хозяйства. Представление кредитов происходит по ставкам рефенансирования, установленным ЦБ.

регулирование процентных ставок КБ осуществляется установлением маржи или предельного уровня повышения ставок рефенансирования ЦБ. Таким образом маржа представляет собой дифференциал процентных ставок Центрального и коммерческих банков.

В настоящее время ставка рефинансирования установлена на уровне 12% годовых, что призвано ограничить темпы роста инфляции путем “сжатия” денежной массы, находящейся в обращении. Введение такой ставки - временная мера,характерезующая денежное обращение при переходе к рыночной экономике. В западных странах ставки рефенансирования коммерческих банков составляют 6-8% годовых. Подобная “дешевизна” кредитов центральных банков стимулирует активное использование заемных капиталов для расширения предпринимательства и внедрения в производство достижений НТП.

В целях воздействия на ликвидность банковской системы Банк России рефинансирует банки путем предоставления им краткосрочных кредитов по своей учетной ставке и определяет условия предоставления кредитов под залог различных активов.

31. Инвестиционные банки, их типы.

Основная задача инвестиционных банков - мобилизация долгосрочного ссудного капитала и предоставление его заемщикам посредством выпуска и размещения акций, облигаций и других видов заемных обязательств и в виде долгосрочных банковских ссуд.

Существует два типа инвестиционных банков:

1-го типа – занимаются торговлей и размещением цен.бумаг (США, Япония)

2-го типа – специализируются на долгосрочном кредитовании (страны Западной Европы)

Возникновение инвестиционного банка связано в основном с размещением гос. ценных бумаг, потом и частных ценных бумаг. Кроме того, участием в организации новых компаний.

ИБ 1-го типа выступают в роли:

а) учредителей, организаторов эмиссии ценных бумаг,

б) в роли гарантов, которые действуют на комиссионных началах или выплачивают заранее установленную сумму независимо от последующего размещения акций и облигаций,

в) в качестве агентов, приобретающих определенную часть ценных бумаг, которые не смогла разместить компания,

г) в роли консультанта по ценным бумагам (определение размера, условий, срока эмиссий, выбор того или иного типа ценных бумаг).

По поручению корпораций и государства, нуждающихся в долгосрочных вложениях и прибегающих к выпуску акций и облигаций, инвестиционные банки берут на себя определение размера, условий, срока эмиссии, выбор типа цен.бумаг, а также обязанности по размещению и организации вторичного обращения. Учреждения этого типа гарантируют покупку выпущенных цен.бумаг, приобретая и продавай их за свой счет или организуя для этого банковские синдикаты, предоставляют покупателям акций и облигаций ссуды. Кроме того, ИБ 1-го типа выполняют функции, связанные с привлечением капитала, обслуживанием рынка цен.бумаг: а) занимаются вторичным распределением акций и облигаций, б) выступают посредниками при размещении международных цен.бумаг (еврооблигаций и евроакций) на рынке евровалют, в) консультируют корпорации по вопросам инвестиционной стратегии, а также бух.учета и отчетности.

Пассивные операции – формирование собственного капитала путем взносов партнеров или продажи акций, получение кредитов от ком.банков и др.кредитно-фин.институтов (пенс.фондов, страховых компаний, сбербанков), выпуск собственных ценных бумаг. Активные операции – комиссионные от учредительской деятельности, размещения цен.бумаг, доходы за консультировании, вложения в гос.цен.бумаги, вложения в цен.бумаги частных компаний и корпораций (~70% активных операций), вложения в недвижимость.

Большое значение для инвестиционного банка имеет контроль над корпорацией-эмитентом.

Наиболее распространенными методами размещения ценных бумаг, которые используют ИБ:

1) андеррайтинг – покупка всей суммы облигационного займа или эмиссии акций и затем их дальнейшее размещение на рынке,

2) прямое размещение – банки выступают только консультантом при размещении межу продавцом и покупателем,

3) публичное размещение – инвестиционные банки образуют группу для размещения ценных бумаг на рынке,

4) конкурентные торги – инвестиционные банки, приобретая первоначально пакет цен.бумаг у корпораций, устраивают аукцион по принципу «кто больше даст».

ИБ 2-го типа базируются на различных формах собственности (акционерная, государственная, смешанная).

Главная функция – среднесрочное и долгосрочное кредитование различных областей хозяйства и специальных целевых проектов, связанных с внедрением передовых технологий.

Пассивные операции – привлечение депозитов юр. и физ.лиц, кредиты ком.банков. Активные операции – среднесрочное и долгосрочное кредитование, вложения в частные и государственные ценные бумаги.