Значения коэффициента рисков

Вид риска	Коэффициент риска в %
Незначительный	До 5
Малый	5-10
Средний	11-20
Повышенный	21-30
Азартный	Свыше 30

С учетом сложившейся практики при принятии большинства управленческих решений исходят из «среднего» уровня риска в пределах 20%, хотя в экстраординарных хозяйственных ситуациях выбор линии поведения руководителя относительно риска может быть и иным.

В менеджменте руководитель, избегающий принятия рискованных решений, считается в определенном смысле опасным для организации, так как обрекает ее на застой. Наиболее успешно действует менеджер в среде, которая позволяет принимать решения, давая при этом право на ошибку. Поскольку риск - нормальное состояние в рыночной экономике, постольку естественным является и терпимое отношение к неудачам.

Независимо от деталей конкретной ситуации полезными советами ЛПР являются:

• не рискуй больше, чем можешь себе позволить;

• думай о последствиях;

• не рискуй многим ради малого;

• при общей значимости показателя вероятности наступления события приоритет отдавай размеру потенциальных потерь.

По масштабу действия риски подразделяются на:

локальные, связанные с конкретной организацией, ее подразделением. Они – производные от региональных и отраслевых рисков. К этой же группе относятся риски мошенничества (создание ложных организаций с целью привлечения средств инвестирования);

региональные, связанные с экономическим состоянием конкретных регионов. Риски свойственен регионам, где монополизируют один рынок или отрасль (например, регион нефтедобычи и т.п.). Риски появляются в связи с падением цен на продукт данного региона или обострения конкуренции. Они свойственны, прежде всего, депрессивным регионам;

отраслевые, связанные с отдельными отраслями экономики и обусловленные изменением спроса на отраслевую продукцию, межотраслевой интеграцией, конкуренцией с аналогичной продукцией других стран (Например, риски производства новых моделей отечественных автомобилей).

Наиболее известная и используемая на практике классификация рисков по сферам деятельности организации. Это, прежде всего:

производственные риски – вероятность убытков от остановки производства, надежности и устойчивости его функционирования и развития и т. п.;

транспортные риски – это вероятность потерь, связанных с перевозками грузов различными видами транспорта: автомобильным, железнодорожным, морским, воздушным и т.д.;

финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (денежных средств). Они делятся на риски:

• связанные с изменением покупательной способности денег;

• связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).

В первую группу входят риски:

инфляционный – риск того, что при росте инфляции (обесценение денег и, соответственно, рост цен) получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут;

дефляционный – риск того, что при росте дефляции (снижение цен и, соответственно, увеличение покупательной способности денег) происходят падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов;

валютный – опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций;

ликвидности – риск, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

Вторая группа включает риски:

снижения доходности – риск, возникающий в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам, а также по портфельным инвестициям, связанным с формированием инвестиционного портфеля, представляющим собой приобретение ценных бумаг и других активов (сюда могут относиться: процентные риски - опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, лизинговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам, риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам;

кредитный – опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору, риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга);

прямых финансовых потерь – биржевые риски, представляющие собой опасность потерь от биржевых сделок (риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т.п.);

селективный (портфельный) – риск неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля;

банкротства – опасность в результате неправильного выбора вложения капитала полной потери предпринимателем собственного капитала и его неспособности рассчитываться по взятым на себя обязательствам.

По возможности получения результата принятия и реализации решения риски делятся на:

чистые, означающие возможность получения отрицательного или нулевого результата. К этой категории рисков относятся природные, экологические, политические, транспортные и часть производственных и торговых.

спекулятивные риски, отражающие возможность получения как отрицательного, так и положительного результата. К данной группе относятся финансовые риски.

Для эффективного управления рисками в процессах разработки, принятия и реализации решений следует научиться распознавать риски, оценивать вероятность их возникновения, рассчитывать масштабы предполагаемого ущерба (степень риска), находить способы его предупреждения.

Управление риском представляет собой специфическую сферу экономической деятельности, требующую глубоких знаний в области анализа хозяйственной деятельности, методов оптимизации управленческих решений и многого другого. Основная задача в этой сфере — найти вариант действий, обеспечивающий оптимальное для данного бизнеса сочетание риска и дохода, исходя из того, что чем прибыльнее бизнес, тем выше степень риска при его реализации.

Управление рисками как научная и профессиональная специализация - сложная область менеджмента, так как находится на стыке различных отраслей знаний и требует навыки использования инструментов в зависимости от видов рисков. В основе управления риском лежат знания и опыт, полученные в результате тщательного изучения всех ранее возникавших случаев ущерба. Это дает возможность прогнозирования вероятности появления подобных случаев в будущем и своевременного принятия всех необходимых мер к минимизации его негативных последствий. Управление риском связано также с решением общих проблем функционирования организации: ее рациональной структурой, системами экономического и морального стимулирования работников, ответственности и контроля и др..

Управление риском можно охарактеризовать как совокупность методов, приемов и мероприятий, позволяющих в определенной степени прогнозировать наступление рисковых событий и принимать меры к исключению или снижению отрицательных последствий наступления событий.

Основные приемы управления риском:

• избежание риска — отказ от реализации мероприятия, связанного с риском. Позволят полностью избежать потерь и неопределенности, но в то же время это отказ от прибыли и это потери от неиспользованных возможностей;

• снижение степени риска — сокращение вероятности и объема потерь;

• приятие риска — оставление всего или части риска за предпринимателем.

В практике управления риском выработан ряд правил, которым проводится выбор способа (приема) управления риском и варианта решений. Основными из них являются следующие:

• максимум выигрыша;

• оптимальное сочетание выигрыша и величины риска;

• оптимальная вероятность результата.

Правило максимума выигрыша состоит в том, что из возможных вариантов решений, содержащих риск, выбирается тот, который обеспечивает максимальный результат при минимальном или приемлемом риске. Во втором правиле из всех вариантов, обеспечивающих приемлемый для предпринимателя риск, выбирается тот, у которого отношение дохода и потерь является наибольшим. В третьем правиле из всех вариантов, обеспечивающих приемлемую для ЛПР вероятность получения положительного результата, выбирается тот, у которого выигрыш максимальный. Следует иметь в виду, что рискованные операции приносят больше прибыли, чем устоявшиеся, отработанные.

Конечная цель управления риском соответствует целевой функции предпринимательства, а именно получение наибольшей прибыли при оптимальном соотношении прибыли и риска.

Управление риском (рис. 26) можно свести к трем этапам:

Рис. 26. Схема управления рисками в процессе разработки, принятия и реализации управленческих решений

1. Анализ ситуации, признание ее рискованной и оценка возможностей и приоритета ее решения;

2. Анализ риска и его оценка в каждой альтернативе решения;

3. Выбор действий, направленных на управляемую систему и ее внешнюю среду и уменьшающих риск.

Анализ риска и определение его последствий осуществляется с целью исключения возможности провала либо предупреждения значительного ущерба при принятии и реализации решений. Анализ риска производится в следующей последовательности операций:

1. Выявление внутренних и внешних факторов, увеличивающих и уменьшающих конкретный вид риска;

2. Анализ выявленных факторов;

3. Оценка конкретного вида риска с финансовой стороны;

4. Определение финансовой состоятельности (ликвидности варианта решения);

5. Определение экономической целесообразности (эффективности) вложений финансовых средств;

6. Установка допустимого уровня риска;

7. Анализ отдельных операций по выбранному уровню риска;

8. Разработка мероприятий по снижению риска.

При анализе риска в процессе принятия решений используются принципы, предложенные американским экспертом Б. Берммером:

• потери от риска независимы друг от друга;

• потеря по одному направлению из «портфеля рисков» не обязательно увеличивает вероятность потери по другому;

• максимально возможный ущерб не должен превышать финансовых возможностей участника.

В процессе управления управленческими рисками производится их количественный и качественный анализ. Организация его проведения имеет следующие этапы:

1. Подбор опытной команды экспертов;

2. Подготовка специального вопросника и встречи с экспертами;

3. Выбор техники анализа риска;

4. Установление факторов риска и их значимости;

5. Создание модели механизма действия рисков

6. Установление взаимосвязи отдельных рисков и совокупного эффекта от их воздействия;

1. Разработка мероприятий по снижению риска;

1. Рассмотрение результатов анализа риска (Обычно подготавливается в виде специального отчета);

Качественный анализ предполагает выявление источников и причин риска, этапов и работ, при выполнении которых возникает риск, т.е. установление потенциальных зон риска, идентификацию всех возможных рисков, выявление практических выгод и возможных негативных последствий, которые могут наступить при реализации содержащего риск управленческого решения. Результаты качественного анализа служат исходной информаций для осуществления количественного анализа.

Количественный анализ предполагает численное определение отдельных рисков и общего риска. На этом этапе определяется вероятность наступления рисковых событий и их последствий, осуществляется количественная оценка степени риска, определяется также допустимый уровень риска. Здесь могут использоваться различные методы: статистический анализ, анализ целесообразности затрат, методы экспертных оценок, использования аналогов и др. (см. п. 3.1 и 3.2).

Для оценки приемлемости риска выделяются определенные его зоны в зависимости от ожидаемой величины потерь (рис 27). Областью риска называется некоторая зона общих потерь рынка, в границах которой потери не превышают предельного значения установленного уровня риска.

В ыигрыш	Потери
Безрисковая зона	Зона допустимого риска	Зона критического риска	Зона катастрофического риска

Рис. 27. Схема зон риска

На рис. 28 показано графическое изображение зависимости вероятности потерь от их величины — кривая риска.

Рис. 28. Кривая вероятности уровня потерь по зонам риска.