Тема 10. Ссудные проценты (процентные ставки)

10.1. Понятие и формы ссудного процента

Ссудный процент – своеобразная цена ссужаемой во временное пользование стоимости (ссудного капитала)

Теории ссудного процента:

1. Марксиская теория ссудного процента

Ссудный процент – это цена денежного капитала, которая уплачивается за него кредитору. Источником образования ссудного процента является прибавочная стоимость, полученная в процессе производства, которая делится на две части: предпринимательский доход и ссудный процент как плату за пользование предоставленным капиталом.

2. Теория предельной полезности. Процент возникает в связи с психологическим предпочтением человека потреблять материальные блага сегодня, а также получать дополнительный доход в результате разумного распоряжения деньгами, а не откладывать этот процесс на будущее. Процент рассматривается как некая компенсация за отказ собственника средств от их текущего потребления.

3. Теория чистой производительности капитала. Процент возникает в результате обмена суммы текущих благ на большую сумму будущих благ. В результате производительного применения капитала повышается эффективность производства, что приводит к увеличению выпуска конечного продукта. Этот прирост выпуска называют чистой производительностью капитала и измеряют уровнем процента.

4. Советские теории процента. Ссудный процент рассматривается как средство снижения себестоимости продукции либо как способ возмещения расходов банка. Расходы по уплате процентов включались в себестоимость продукции. Считалось, что излишние расходы на уплату процентов в связи с нерациональным использованием кредита снижают рентабельность предприятий и соответственно уменьшают их накопления. Вместе с тем банк получал прибыль в виде разницы между доходом от взимания процентов и расходами на выплату процентов за вычетом прочих расходов кредитного учреждения (20-е годы).

Роль ссудного процента в экономической сфере:

1. Посредством нормы процента уравновешивается соотношение спроса и предложения кредита. Ссудный процент способствует рациональному выбору сочетания собственных и заемных средств (привлечение в оборот заемных средств выгодно только при покрути кредитом временных и необходимых дополнительных потребностей; всякое излишнее использование кредита снижает общий уровень рентабельности вложений);

2. Устанавливаемая банком России ставка платы за ресурсы (наряду с нормой обязательных резервов и условиями выпуска и обращения государственных ценных бумаг) является эффективным средством управления коммерческим банком. Банк России определяет единство процентной политики, стимулирует повышение или понижение процентных ставок коммерческих банков, не прибегая к прямому регулированию процентной политики последних.

3. Посредством процента осуществляется регулирование объемов привлекаемых банком депозитов. Чем больше потребность в кредитах, тем больше средств в депозиты должно быть привлечено (депозитные средства – источники кредитования). Для привлечения средств в депозиты увеличивается депозитный процент до размера, уравновешивающего предложение депозитов и спрос на них со стороны банка.

Классификация форм ссудного процента:

1. По формам кредита:

• Коммерческий процент;

• Банковский процент;

• Процент по лизинговым следкам;

• Процент по потребительскому кредиту;

• Процент по государственному кредиту;

• Процент по международному кредиту и т.д.

2. По видам операций кредитного учреждения:

• Депозитный процент;

• Учетный процент по вексельным операциям;

• Процент по ссудам;

• Процент по межбанковским кредитам;

• Процент по долговым ценным бумагам.

Факторы, влияющие на уровень ссудного процента:

• Соотношение спроса и предложения заемных средств, которое в условиях свободной экономики уравновешивается нормой процента (если спрос на заемные средств падает, как это происходит в условиях экономического спада, а предложение ресурсов остается неизменным, процентные ставки снижаются; обратная тенденция возникает, например, в случае снижения объемов кредитования экономики со стороны банка России: предложение заемных средств сокращается, что при неизменном спросе взывает рост уровня процентных ставок);

• Уровень развития денежных рынков и рынков ценных бумаг (важнейшие параметры рынка ценных бумаг (доходность, объемы совершаемых операций, ожидания инвесторов, состояние инфраструктуры) и денежного рынка находится в прямой зависимости друг от друга; например, вложения в ценные бумаги традиционно являются альтернативой банковским депозитам; при росте доходности по операциям с ценными бумагами финансовые институты вынуждены корректировать ставки; чем больше развит рынок ценных бумаг, тем сильнее проявляется эта зависимость);

• Фактор риска, который присущ любой кредитной сделке. Характер и уровень рисков меняются в зависимости от конкретных операций, но если внутренние риски поддаются большей минимизации, то внешние риски (макроэкономические, политические, институциональные) часто не поддаются управлению. Они учитываются при формировании уровня процентных ставок прежде всего по международным операциям.

• Денежно – кредитная политика Банка России. Основным инструментом денежно – кредитной политики является учетная политика Банка России, регулирование обязательно нормы банковского резервирования и операции на открытом рынке. Посредством использования указных инструментов регулируется объем денежной массы в обращении и соответственно уровень рыночных процентных ставок;

• Инфляционное обесценение денег (инфляционные ожидания). Снижение покупательной способности денег за период пользования ссудой или обращения ценной бумаги приводят к уменьшению реального размера заемных средств, возвращаемых кредитору. Компенсировать такое уменьшение кредитор стремится за счет увеличения размера платы за кредит (увеличения процентной ставки по ссудам).

• Налогообложение. Система налогообложения влияет на размер прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Таким образом, меняя порядок взимания налогов, ставки налогообложения, применяя систему льгот, государство стимулирует определенные экономические процессы. Эта система справедлива и для денежно – кредитного рынка. Например, на этапе становления государственных ценных бумаг доход, получаемый от совершения операций с ними, не включался в налогооблагаемую базу. Следовательно, для инвестора было привлекательным покупать ГКО с доходностью, например, 30% годовых, когда ставки на других сегментах рынка составляли около 40% годовых.

• Частные факторы – определяются конкретными условиями деятельности кредитора, его положением на рынке кредитных ресурсов, характером операций и степенью риска.

Дополнительно: Деньки, кредит. Банки /Под ред. Г.Н. Бегоглазовой. – М: Юрайт-Издат, 2004. – С. 220-231.