Глава 3. Совершенствование методов оценки кредитоспособности заемщика в пао «сбербанк россии»

3.1 Применение методики оценки заемщика банка на основе стоимости чистых активов

Рынок купли-продажи, слияний и поглощений коммерческих банков в России в настоящее время развивается, и, хотя общее число банков постепенно сокращается, количество продаж неуклонно растет и превышает 50 банков в год. Кроме того, в последние два года, когда Банк России практически полностью прекратил регистрацию кредитных организаций «на продажу», количество транзакций при приобретении не «нетто-лицензии», а банка с реальным капиталом, ненулевыми активами, а иногда и с реальным бизнесом. В связи с этим возросла практическая важность правильной оценки стоимости такого продукта, как коммерческий банк, которую, как правило, можно выразить формулой:

СТБ – общая стоимость банка;

Ц_л - цена лицензии (стоимость нетто-лицензии), определяемая ее видом (рублевая, валютная, НКО, генеральная, с или без ССВ), соотношением спроса/предложения на рынке и соглашением сторон;

ЧА – стоимость чистых активов банка;

ОБ - оценка бизнеса.

Первое слагаемое в формуле (1), как правило, составляет от одного до трех миллионов долларов США, третье, в этих условиях, чаще всего сводится к оценке прибыли за последние три-четыре года (опыт последних лет работы указал на необходимость коррекции до двух-трехлетней прибыли, причем не балансовой, а по управленческому учету, с вычетом части прибыли, связанной с активами и пассивами продавца), а вот второе слагаемое может составлять сотни миллионов долларов США, причем не обязательно со знаком «плюс». Именно это второе слагаемое вызывает наибольшее расхождение в оценке продавцов и покупателей, именно оно вызывает споры среди экспертов и, именно оно является предметом данной статьи. Отметим в том числе, что кроме стоимости чистых активов, та же самая экономическая категория именуется часто «реальным капиталом» или «реальными собственными средствами банка». В любом случае, это та стоимость, которую продавец получает в качестве компенсации за его средства, не выведенные при продаже из оборота банка, а покупатель – платит из своего кармана сверх рыночной стоимости лицензии. Таким образом, эту стоимость, подтвержденную двумя сторонами с противоположно направленными интересами, действительно можно назвать «реальным капиталом» или «реальными чистыми активами банка» по гамбургскому счету.

Авторы считают, что их практический опыт, полученный при оценке чистых активов десятков купленных банков, будет полезен не только их коллегам, но и акционерам банков, сотрудникам ЦБ РФ и коммерческих банков, особенно – банковским аналитикам, а также научной общественности. 

Общая формула, используемая нами для оценки чистых активов, имеет вид:

α_i – весовой коэффициент, как правило, 0 или 1, его экономический смысл – доля активов банка, которая может быть возвращена в банк в денежной форме при реализации соответствующего актива до дня проведения расчетов по продаже банка, по сути дополнителен к понятию возможной потери;

a_i – значение остатка на i-ом балансовом активном счете на рассматриваемую дату;

o_i – значение остатка на i-ом балансовом пассивном счете, на котором учитываются реальные обязательства банка на рассматриваемую дату;

_i - индекс суммирования, которое производится по всем лицевым балансовым счетам, отраженным ниже.

2.1. Активы с весовым коэффициентом 1. К таким активам относятся финансы и их эквиваленты (в аббревиатуре международных стандартов финансовой отчетности); средства, перечисленные в фонд обязательных резервов в Банк России, а также активы, возможность обращения которых в денежную форму не вызывает сомнений.

К финансам и их эквивалентам относятся остатки по следующим статьям: 202-204 (с поправкой на результаты ревизии), 30102, 30104, 30106, 30110, 30114, 30115, 30118, 30119, 30125 (в части обслуживаемых ностро-счетов), 30206, 30208, 30213, 30215, 30224, 30402, 30404, 30406, 30409.

Обязательные резервы на счетах в Банке России включают статьи 30202, 30204, 30228.

При определении средств, относящихся к высоколиквидным активам с незначительным сроком обращения в денежную форму необходимо провести анализа оборотов и остатков денежных средств по ряду балансовых счетов. Таким образом, в приведенном ниже перечне счетов, участвующих в алгоритме определения чистых активов банка, подразумеваются остатки по следующим статьям: 31901-31904, 32001-32004, 32010, 32101-32104, 32110, 32201-32204, 32301-32304, 50104-50110 (в части котируемых ценных бумаг), 50305-50311, 50605-50608 и 50805-50808 (в части котируемых ценных бумаг), 51201-51202, 51301-51302, 51401-51402, 51501-51502, 51601-51602, 51701-51702, 51801-51802, 51901-51902. К активам с весомым показателем 1 должны быть отнесены средства, учтенные на счетах со сроками погашения более одного месяца, фактический возврат которых по договору не вызывает сомнений и наступает в течение ближайших 30 дней, а именно: 31905-31909, 32005-32009, 32105-32109, 32205-32209, 32305-32309, 51203-51207, 51303-51307, 51403-51407, 51503-51507, 51603-51607, 51703-51707, 51803-51807, 51903-51907, а также все непросроченные кредиты, выданные банком с соответствующим сроком погашения.

Основным принципом учета того или иного актива с показателем 1 является возможность его обращения в денежную форму в срок со дня оценки чистых активов до дня проведения расчетов по продаже банка, т.е., как правило, в течение месяца. Стоит отменить, что при этом должна быть составлена полная опись всех таких активов и если какой-либо кредит или вексель из описи не будет погашен к моменту расчетов, он попросту исключается из окончательных расчетов.

При оценке приобретенных банком котируемых долговых обязательств, кроме средств, учтенных на вышеуказанных счетах, также следует учесть накопленный купонный доход на дату оценки, либо процент по долговому обязательству, то есть, применить метод начисления, что также увеличивает сумму чистых активов.

2.2. Активы с весовым показателем 0.  Исходя из вышеназванного принципа, к таким активам относятся остатки на тех лицевых счетах, обращение которых в денежную форму до дня проведения расчетов за банк в принципе невозможно, а именно, активы, носящие технический характер, например, замещающие капитал банка или просрочки любого сорта, в частности, балансовые счета: 324; 325; 458; 459; 47417, 50406, 50505; 51208; 51209; 51308; 51309; 51408; 51409; 51508; 51509; 51608, 51609, 51709, 51709, 51908, 51909, 52502, 603, 614, и 702, 704, 705 счета. Кроме того, не учитываются в расчете реальных активов нематериальные активы (счет 609) и материальные запасы (счет 610).

2.3. Активы с весовым показателем от 0 до 1. К данной группе относятся все работающие активы со сроком свыше одного месяца, не отнесенные в группы с весовым показателем 0 или 1. На практике, в случае, когда таких активов в банке не единицы, а десятки или сотни, оценка весового показателя α_i носит не детерминированный, а вероятностный характер.

Если в количественном выражении кредитный и/или вексельный портфель представляет собой значительное число, превышающее сотню, то необходимо применить репрезентативную выборочную оценку. Во-первых, определить крупные предоставленные займы, учтенные векселя, долговые обязательства и их долю в общем объеме исследуемых активов. Информационным источником в данном случае может выступать отчетность банка ф.0409118 и данные внесистемного учета банка. Крупные кредиты подлежат сплошной проверке с вынесением мотивированного суждения по каждому получателю кредита о степени риска и справедливой стоимости актива на дату оценки. Притом, в случае размещения банком денежных средств по отдельным займам по ставкам ниже рыночных, либо на длительные сроки (более трех лет), необходимо определение справедливой стоимости актива осуществить с помощью дисконтирования.

Также предлагается сгруппировать оставшиеся активы, за исключением крупных, по направлениям их инвестиций:

- межбанковские займы и депозиты;

- счета от кредитных организаций;

- другие счета;

- долговые обязательства;

- займы юридическим лицам и лицам, связанным с банком;

- займы другим юридическим лицам;

- потребительские займы;

- Различные виды кредитных программ (ипотека, автокредитοвание, кредитные карты и т. Д.).

Для каждой из этих областей предлагается вычислить и определить справедливую стоимость. При небольшом количестве заемщиков в группе (например, до 10-12) необходимо провести тщательный анализ и провести обоснованную оценку уровня риска и реальной стоимости актива. Если количество заемщиков является значительным, выборка определяется следующим образом. Активы проверяются и анализируются, общая сумма которых составляет не менее 60% от долгов группы и не менее 50% от ее общей суммы. При проверке активов, особое внимание уделяется реальности погашения каждого кредита и истории взаимоотношений заемщика с банком. Общая сумма справедливой стоимости анализируемых активов в процентном отношении распространяется на всю балансовую стоимость активов по рассматриваемой группе и определяется коэффициент α_i. В результате несложных математических вычислений выводится справедливая стоимость активов по каждой группе.

В процессе оценки однородных кредитοв значительно сокращается объем выборки. Как правило, оценке подлежит не менее 5% ссудной задолженности, но не более 12-15 заемщиков. Различными методами (статистическим путем, на основе данных по региону по не возврату потребительских кредитοв на неотложные нужды, либо с использованием внутрибанковской статистики и динамики не возврата кредитοв по группе кредитοвания) определяются коэффициенты α_i и справедливая стоимость активов по однородным кредитам.

В корреспондентских отношениях со стороны активов состоят счета 47502 «Предстоящие выплаты по операциям, связанным с привлечением денежных средств от клиентов» и 32802 «Предстоящие выплаты по операциям, связанным с привлечением денежных средств по межбанковским кредитам», а со стороны пассивов счета 47411 «Начисленные проценты по вкладам» и 47426 «Обязательства по уплате процентов». Остатки по счетам 47411 и 47426 представляют собой начисленные проценты по вкладам граждан и депозитам юридических лиц, которые подлежат оплате согласно условиям договоров. При рассмотрении указанных выше счетов необходимо обнулить активные счета 47502 и 32802 (т.е. применить к ним коэффициент α_i равный нулю) и оставить для расчета обязательств только остатки по счетам 47411 и 47426.

В случае если остатки по каким-либо балансовым счетам не включены в приведенный перечень статей, указанный в разделах 2.1-2.7, их следует относить к тем активам или обязательствам, которые по своему экономическому содержанию соответствуют операции, при этом используется принцип приоритета экономической сущности над их юридической формой.

Внебалансовые активы и обязательства. На практике ситуация не так уж редка, когда не все активы и обязательства банка учитываются в годовой финансовой отчетности. Кроме того, часто речь идет не столько об уклонении от уплаты налогов или других аспектах деятельности банка, которые ограничивают правильное применение правовых основ, но скорее об искусстве раздувания капитала, неисполнения инструкций и стандартов Банка России. Более того, некоторые реальные банковские обязательства, такие как задолженность по деловым контрактам или задержки по выплате заработной платы работникам за неиспользованные отпуска, вообще не учитываются в балансе, а должны учитываться в расчетах между продавцом и покупателем банка.

Хозяйственные обязательства - это заключенные банком договора на оказание различных видов услуг в пользу банка (консультационные, аудиторские, публицистические, оплата телефонных услуг и т. д.).

Особое внимания требует изучение графика отпусков работников банка и его фактическое исполнение на дату расчета чистых активов. В соответствии со ст.127 Трудового кодекса РФ, при увольнении работнику выплачивается денежная компенсация за все неиспользованные отпуска, причем, по письменному заявлению сотрудника, неиспользованные отпуска могут быть предоставлены ему с последующим увольнением. Статьей 180-181 Трудового кодекса РФ предусмотрены гарантии и компенсации руководству и сотрудникам при ликвидации предприятия, сокращении численности или штата работников предприятия. В большинстве случаев, ключевые должности в банке новые акционеры предлагают новой команде менеджеров. Поэтому, важное внимание уделяется содержанию коллективных и трудовых договоров, заключенных с руководством и работниками банка, и предусмотренными в них выплатами, в том числе при увольнении. Расходы, связанные с выплатой денежной компенсации за неиспользованные ранее отпуска и выходные пособия, являются не чем иным как обязательством банка по социальному обеспечению работников. При расчете стоимости чистых активов важно увеличить обязательства банка на предстоящие издержки.

При оценке активов банка, расположенного в районе Крайнего Севера и приравненных местностях, необходимо учитывать, что персоналу, уволенному из такого банка, в связи с его ликвидацией, либо сокращением численности или штата сотрудников, сохраняется на период трудоустройства, но не свыше шести месяцев, средняя заработная плата с учетом месячного выходного пособия. Выплата месячного выходного пособия и сохраняемой средней заработной платы производится работодателем по прежнему месту работы за счет средств этого работодателя.

Важным информационным источником, кроме оборотно-сальдовой ведомости по лицевым счетам, являются данные управленческого учета, которые в частности помогают существенно скорректировать результаты расчетов, а в случае ведения «двойной бухгалтерии», они являются единственным надежным источником для осуществления расчета чистых активов.

Требует дополнительного исследования наличие к банку претензий со стороны кредитοров, клиентов и контрагентов, особенно в части доведенных до разрешения споров в судебных органах. После изучения и анализа сложившейся ситуации и наличия факторов возможных потерь в будущих периодах, необходимо определить вероятную сумму потерь и отразить их в качестве обязательств банка в формуле (2).

2.9. Deus Ex Machina. Может сложиться ситуация когда покупателю и продавцу не удается договориться об оценке какого-либо актива по любой из вышеперечисленных групп. В этом случае применяется следующий универсальный метод. Предлагается этот актив либо реализовать на свободном рынке, либо оставить за продавцом и исключить из суммы сделки. Таким образом можно поступить не только с недвижимостью, транспортом или другими материальными ценностями, но и с кредитным или вексельным портфелем или с отдельным заемщиком. В качестве альтернативы, используется также предоставление продавцом гарантий по отдельным кредитным договорам или отдельным группам активов. 

Практика сделок по купле-продаже банков показывает, что, несмотря на все сложности проведения корректной оценки стоимости чистых активов, обусловленные как недостатками российской и международной систем учета, так и намеренным или нечаянным отступлением от этих стандартов, такая оценка все-таки возможна при взаимном желании двух независимых противоборствующих субъектов – покупателя и продавца, ее получить.