41. Понятие и значение платежного баланса.

Платежный баланс — таблица, ведомость, отражающая движение денежных средств в виде платежей из страны в страну. Платежный баланс характеризует соотношение сумм платежей, произведенных страной за границей в течение определенного периода и поступивших в страну в течение того же периода. Платежный баланс, в котором поступления денежных средств превышают их расходование, называют активным, а в противоположном случае — пассивным. Частью платежного баланса являются баланс по текущим операциям (в том числе торговый баланс, который включает сальдо экспорта и импорта товаров, баланс "невидимых" текущих операций, состоящий из чистого экспорта услуг, доходов от инвестиций, переводов) и баланс движения капитала (отражающий отток из страны и приток капитала в страну). Термин «платёжный баланс» впервые использовал Джеймс Денем-Стюарт в своей работе «Исследования о принципах политической экономики» (1767 г.) (Inquiry into the Principles of Political Economy). Стюарт определяет платёжный баланс как самостоятельное понятие, которое состоит из:

• Расходов граждан за рубежом.

• Платежей по долгам, основной суммы долга и процентов иностранцам.

• Предоставления денежных займов другим странам.

Таким образом, платёжный баланс даёт представление об участии страны в мировом хозяйстве, масштабах, структуре и характере её внешнеэкономических связей. Регулирование платёжного баланса позволяет уменьшить внешний долг, поднять курс национальной валюты, стабилизировать валютно-финансовое положение в стране.

Платёжный баланс – статистический отчёт, отражающий за определённый период времени (год, квартал, месяц) внешнеэкономические отношения страны с остальным миром. Платёжные балансы существуют в виде каждодневно меняющегося соотношения фактических платежей страны другим странам и поступлений, полученных ею от других стран.

Значение ПБ имеется возможность рассматривать в 3 направленностях:

1-ое - внутренняя оценка экономического и финансового положения государства. Обычно, обзор проводится ответственными финансовыми структурами, в Беларуси - Государственным банком.

2-ое - внешняя оценка экономики государства в мировом сообществе. На основании ПБ государств мировые финансовые службы и зарубежные инвесторы оценивают финансовые положения государств с точки зрения надобности и вероятности представления кредитов, безопасности прямых и прочих инвестиций. ВБ и ООН данные ПБ государств используют для обоснования международных программ и их финансирования.

3-е - оценка степени безопасности (правдоподобности) базы данных государств. Во всем мире уровень становления государственных статистик имеет высокой разброс; в статистически слабых странах почти все показатели ПБ обычно основаны на экспертных оценках, что снижает его достоверность.

42. Портфельные иностранные инвестиции.

Портфельные инвестиции — это вложения в ценные бумаги с целью получения дивидендов или последующей игры на изменении их курсовой стоимости. Формирование портфеля происходит путем приобретения ценных бумаг и других активов. В портфель могут входить: ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.). Размер портфеля определяется конкретной инвестиционной целью и кладчика. Как правило, портфельные инвестиции не дают инвесторам права непосредственного контроля деятельности предприятия. Иногда инвесторы приобретают менее 10% акций зарубежного предприятия, а затем путем различных манипуляций устанавливают над ним полный контроль.

Портфельные иностранные инвестиции разделяют на инвестиции в акционерные ценные бумаги, которые дают имущественные права их владельцам по отношению к тем, кто их выпустил и инвестиции в долговые ценные бумаги -обращающиеся на рынке денежные документы, удосто­веряющие отношение займа владельцев документов по отношению к лицам, выпустившим эти документы. Долговые ценные бумаги — это государственные и корпорационные облигации, простые и казначейские векселя, долговые расписки, депозитарные сертификаты, банковские акцепты, финансовые деривативы (опционы, фьючерсы, свопы).

Портфельные инвестиции — важный источник привлечения иностранного капитала для финансирования облигационных займов, выпускаемых центральными и частными банками, транснациональными корпорациями. На движение портфель­ных инвестиций значительное влияние оказывает разница в норме процентных ставок, выплачиваемых по облигациям в разных странах. Если инвестиции в облигации распределяются между государственными институтами и хозяйствующими субъектами, то портфельные инвестиции в форме акций мобилизуются в основном предприятиями и банками. Портфели акций формируются двумя путями: приобретением акций на мировых финансовых рынках и привлечением инвесторов на внутренний фондовый рынок.

Как правило, главная цель портфельных инвесторов получить более высокие дивиденды и проценты за короткий срок. Спекулятивный характер портфельных инвестиций часто приводит к тому, что в случае ухудшения ситуации на внутреннем финансовом рынке они покидают страну. "Бегство" капитала может привести к катастрофическим последствиям для национальной экономики.