4.4. Показатели эффективности использования оборотного капитала

Существенным условием работы с оборотным капиталом является расчет показателей эффективности использования оборотного капитала. Финансовое положение предприятия, показатели его ликвидности и платежеспособности зависят от того насколько быстро вложенные в оборот средств превращаются в реальные деньги.

Основными показателями эффективности использования оборотных средств являются:

• период оборота – число дней, за которые оборотные средства возвращаются на предприятие, проделав полный кругооборот заготовления, производства и реализации продукции. Рассчитывают период оборота путем деления длительности анализируемого периода на коэффициент оборачиваемости. Поскольку производственно-коммерческий цикл заканчивается реализацией, то в расчете оборачиваемости участвует показатели выручки от реализации и средней величины оборотных средств в анализируемом периоде.

Об ок = Сок / (РП / Д),

где Об ок – длительность одного оборота в днях; Сок - средняя величина оборотного капитала в рублях (исчисляемая как среднеарифметическая от суммы оборотных активов на начало и конец периода или средняя хронологическая); РП – величина объема реализации за анализируемый период в рублях; Д – длительность периода в днях

• коэффициент оборачиваемости - характеризует число оборотов, проделанных оборотными средствами за анализируемый период.

К об = Д/ Об ок, где

К об – коэффициент оборачиваемости; Д - длительность анализируемого периода; Об ок - период оборота в днях

Чем быстрее оборачиваются авансированные оборотные средства, тем лучший достигается результат – с помощью одной и той же суммы средств производится и реализуется больше продукции.

• платежеспособность – характеризует возможность своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера без ликвидации долгосрочных активов.

• ликвидность - способность организаций своевременно погашать свои долговые обязательства. Ликвидность зависит от величины задолженности, а также объема ликвидных средств. Ликвидные средства - текущие оборотные активы, оборотный капитал, существующие в форме наличных денег или активов, которые можно быстро и беспрепятственно конвертировать в наличные деньги, а также задолженности, но не товарно-материальные запасы. Ликвидные текущие оборотные активы компании показывают, сколько наличного капитала может иметь компания, для того чтобы удовлетворить требования кредиторов о немедленной выплате долга, в случае если такие требования будут выставлены.

• Рентабельность текущих активов – показатель, дающих комплексную оценку эффективного использования оборотного капитала

Рентабельность = Рентабельность х Оборачиваемость

текущих активов продаж активов

Таким образом, если компания стремится сохранить или увеличить рентабельность вложенного оборотного капитала, то она должна при снижении рентабельности продаж ускорять оборачиваемость, а при замедлении оборачиваемости увеличивать рентабельность продаж. Другими словами, предоставляя покупателю отсрочку платежа (замедление оборачиваемости) нужно брать за это плату, а получая деньги вперед (ускорение оборачиваемости) можно предоставлять скидки. Нельзя одновременно и предоставлять скидки и давать отсрочку платежа, это приведет к падению рентабельности и потере платежеспособности предприятием-поставщиком.

Показатели эффективности использования оборотных средств применяются при оценке финансовой устойчивости организации. Предприятие тем более финансово устойчиво, чем выше показатели коэффициентов оборачиваемости, ликвидности, платежеспособности.

Нельзя допускать иммобилизации оборотных средств – отвлечения оборотных средств из оборота предприятия на затраты, не предусмотренные планом или не имеющие установленных источников покрытия.

Основные термины, использованные в теме:

Оборотный капитал, оборотные средства, оборотные активы, текущие активы, производственный (операционный) цикл, финансовый цикл, период оборота, дебиторская задолженность, кредиторская задолженность, оборачиваемость, платежеспособность, ликвидность.

Тема 5. Инвестиции в основной капитал и внеоборотные активы

План

1. Экономическое содержание вложений во внеоборотные активы.

2. Амортизация и ее роль в воспроизводственном процессе.

3. Источники финансирования прямых инвестиций.

4. Нематериальные активы, источники формирования, способы начисления амортизации.

5.1. Экономическое содержание вложений внеоборотные активы.

Под внеоборотными понимаются активы организации, которые в соответствии с правилами бухгалтерского учета относятся к основным средствам, нематериальным активам, доходным вложениям в материальные ценности и другим активам, включая расходы, связанные с их строительством (незавершенное строительство) и приобретением.

Отличительным признаком и критерием отнесения активов к внеоборотным является срок их полезного использования продолжительностью свыше 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев.

Вложения в основные фонды образуют основной капитал, характеризующий материально-техническую базу производства. К основным фондам относятся материальные ценности, используемые в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг.

Классификация основных фондов

В зависимости от характера участия в производственном процессе

Активные ОФ - принимают непосредственное участие в процессе производства продукции, выполнения работ, оказания услуг. К ним относятся машины и механизмы, оборудование, передаточные устройства, транспортные средства и т.п.

Пассивные ОФ - создают необходимые условия для производственного процесса. Это здания, сооружения, дороги, ограждения и т.п.