Графік 15-9. Ставка зарплати і рівень зайнятості на ринку

праці з двосторонньою монополією

15.3. ДИФЕРЕНЦIАЦIЯ ЗАРОБIТНОЇ ПЛАТИ ТА ЇЇ ПРИЧИНИ

Величина заробiтної плати є рiзною не тiльки в рiзних країнах i на рiзних ринках працi, але є вiдмiнною i у робiтникiв рiзних професiй, i однiєї професiї. Причинами диференцiацiї оплати працi є рiзнi її iнтенсивнiсть, складнiсть i привабливiсть, мiра вiдповiдальностi i творчостi, пiдготовка, квалiфiкацiя i здiбностi, народногосподарське значення (з точки зору економiки країни i конкурентноздатностi продукцiї на свiтовому ринку). В деяких країнах збереглась диференцiацiя заробiтної плати за статтю та расовою ознакою. Все це пояснює чому рiзною є заробiтна плата висококвалiфiкованого i звичайного хiрурга, видатного спiвака i висококвалiфiкованого інженера, водiїв однакової квалiфiкацiї, якi перевозять вантажi i людей, працiвникiв однiєї квалiфiкацiї, якi працюють в чистих освiтлених примiщеннях i пiд землею, працiвникiв однакової квалiфiкацiї, якi працюють, наприклад, в Нiмеччинi в металообробнiй i пивоварнiй промисловостi (в останнiй зарплата вища) тощо.

Тема 16. Поведiнка пiдприємства на ринку капiталу I природних ресурсiв (землі)

Завданням даної глави є з'ясування механiзму прийняття рiшень фiрми стосовно купiвлi капiтального товару, а також визначення цiни за використання природних ресурсiв.

16.1. Ринки капiталу. Iнвестицiйне рiшення

16.1.1.Фактор часу в оцiнцi капiталу. Дисконтована вартiсть та її обчислення

При прийняттi рiшення пiдприємством про доцільність придбання певної кiлькостi таких факторiв виробництва, як праця, сировина, матерiали, воно повинно порiвнювати граничну дохiднiсть цих факторiв iз затратами на їх придбання. Проте такий критерiй не може бути використаний виробником при визначеннi доцiльностi капiталовкладення, тобто доцiльностi витрачення грошей на купiвлю капiталу. Це пояснюється тим, що капiтал - це виробничий фактор тривалого користування, який приймає участь у виробництвi напротязi багатьох рокiв i приносить дохiд (прибуток) лише через певний час, а затрачати грошi на який потрiбно вже зараз.

Коли пiдприємство вкладає грошi в будiвлi чи обладнання сьогоднi з тим, щоб одержати дохiд в майбутньому, для визначення доцiльностi такого капiталовкладення воно повинно порiвняти розмiр цього капiталовкладення з сьогоднiшнiм аналогом майбутнього доходу вiд iнвестицiї.

Процедура визначення сьогоднiшньої вартостi суми, яку очiкується одержати в майбутньому, називається дисконтуванням, а сама ця сума, тобто сьогоднiшня вартiсть майбутнього доходу називається дисконтованою вартiстю майбутнього доходу.

Необхiднiсть обчислення сьогоднiшньої вартостi суми, яку одержать в майбутньому, при визначеннi доцiльностi капiталовкладення пояснюється тим, що грошi можуть витрачатись альтернативно, а отже, i приносити альтернативнi доходи. Так, сьогоднi грошi можуть бути покладенi на банкiвський депозит, в облiгацiї чи iншi папери з тим, щоб принести бiльше грошей в майбутньому. Це означає, що, наприклад 1000 г.о., якi будуть одержанi через 10 рокiв, зараз оцiнюються людиною менше, нiж 1000 г.о.

Дисконтована вартiсть суми грошей (доходу), яка одержується в майбутньому, тобто сьогоднiшнiй її аналог залежить вiд процентної ставки або норми прибутку вiд "аналогiчного" капiталовкладення, оскiльки кошти можуть витрачатись альтернативно i приносити альтернативнi доходи. Пiд поняттям "аналогiчне" капiталовкладення розумiють капiталовкладення з однаковим ризиком.

Дисконтовану вартiсть 1 г.о., яка буде одержана:

- через рiк (тобто сьогоднiшня вартiсть одержаної через рiк 1 г.о.) визначають за формулою:

1 г.о.

ДВ 1 г.о. = (16.1)

1 + ПС

де ДВ - дисконтована вартiсть; ПС - ставка процента (або норма прибутку вiд iнвестицiї), виражена в десяткових дробах.

• через два роки:

1 г.о.

ДВ 1 г.о. = (16.2)

(1 + ПС)²

• через n рокiв:

1 г.о

ДВ 1 г.о. = (16.3)

( 1 + ПС) ⁿ

• напротязi n рокiв :

1 г.о. 1 г.о. 1 г.о.

ДВ 1 г.о. = + + ……+ (16.4)

1 + ПС (1+ПС) ² (1+ПС) ⁿ

- дисконтована вартість 1 г.о., яку будемо одержувати щороку протягом невизначеного терміну, визначається за формулою:

1 г.о.

ДВ 1 г.о. = (16.5)

ПС

Виходячи з цих формул, дисконтована вартiсть майбутнього доходу (Д), який очiкується одержати:

- через рiк, визначається за формулою:

Д

ДВ = (16.6)

1 + ПС

• через n рокiв:

Д

ДВ = (16.7)

(1+ ПС) ⁿ

• напротязi n років:

Д₁ Д₂ Д_n

ДВ = + + ... + (16.8)

1+ПС (1+ПС) ² (1+ПС) ⁿ

де Д₁ , Д₂ , ...., Дn - вiдповідно величини очiкуваного доходу по роках.

- дисконтовану вартiсть щорiчного доходу, який одержується протягом необмеженого термiну, визначають за формулою:

Д

ДВ = (16.9)

ПС

де Д – щорічний дохід

Таблиця 16-1

Дисконтована вартiсть 1 грошової одиницi

Ставка процента	1-й	Р о 2-й	к и 5-й	10-й	20-й
( 1)	(2)	(3)	(4)	(5)	(6)
0,01	0,990	0,980	0,951	0,905	0,820
0,02	0,980	0,961	0,906	0,820	0,673
0,03	0,971	0,943	0,863	0,744	0,554
0,05	0,952	0,907	0,784	0,614	0,377
0,07	0,935	0,873	0,713	0,508	0,258
0,10	0,909	0,826	0,621	0,386	0,149
0,15	0,870	0,756	0,497	0,247	0,061
0,20	0,833	0,694	0,402	0,162	0,026

З формули дисконтованої вартостi очiкуваного доходу видно, що вона є бiльшою при нижчiй ставцi процента i меншою при вищiй ставцi процента. Це означає, що чим вища ставка процента, тим меншим є сьогоднiшнiй аналог суми, яка буде одержана в майбутньому. В таблицi 16-1 наведена дисконтована вартiсть 1 г.о, одержаної через 1, 2, 5, 10 i 20 рокiв при рiзних ставках процента. Так, сьогоднiшня вартiсть 1 г.о., одержаної через 5 рокiв при ставцi 5% , становить 0,784 г.о., а при ставцi 15% - 0,497 г.о.