- •Сущность решения, его место в управленческом цикле и в системе функций управления
- •Сущность и основные подходы к классификации управленческих решений, научно-познавательное значение классификации.
- •3.Основные принципы и технологии разработки управленческого решения.
- •Содержание основных этапов подготовки и принятия управленческого решения.
- •Содержание этапов реализации и контроля за исполнением управленческого решения.
- •6. Основные требования к учету, контролю и документационному оформлению решений.
- •Сущность, основные критерии и факторы качества управленческого решения.
- •8.Стандартизация как фактор качества управленческих решений; сущность и перспективы применения систем iso 9000 и tqMпри разработке управленческих решений
- •Сущность и основные компоненты внешней среды организации их влияние на разработку управленческих решений.
- •Сущность и основные компоненты Внутренней среды организации и ее основные элементы
- •11.Матрица бкг как метод анализа среды и разработки решений.
- •12. Матрица ge Мак - Кинзи методика ее построения и использования при разработке решений
- •Матрица Shell/dpm как метод анализа состояния организации и ее внешней среды.
- •Сущность swot- анализа и его использование при разработке решений.
- •Сущность пэст – анализа и его использование при разработке тешений.
- •Сущность карты критических соотношений и ее использование для определения основных экономических характеристик производственного решения.
- •Особенности конфигурации карты критических соотношений в условиях предельной загрузки производственных мощностей и насыщения рынка
- •Сущность понятий «эффект производственного рычага» и «запас финансовой прочности»; их использование при разработке и принятии управленческих решений.
- •Сущность понятия «эффект финансового рычага» учет эффекта финансового рычага при разработке финансовых и производственных решений.
- •20.Исследование единичных денежных потоков и аннуитетов как инструмент разработки инвестиционных решений.
- •21.Показатели доходности инвестиций учитываемые при разработке и принятии инновационных решений
- •П4.3.2. Особенности оценки эффективности инновации
- •22. Целевой аспект управленческого решения; сущность, свойства и классификация целей.
- •23. Методы формирования и упорядочения целей управления.
- •24. Использование «дерева решений» при исследовании альтернативных направлений развития организации.
- •25. Методика обеспечения сопоставимости альтернативных вариантов решений по признаку времени.
- •26. Методика обеспечения сопоставимости альтернативных вариантов решений по признаку качества.
- •28. Методика обеспечения сопоставимости альтернативных вариантов решений по ризнаку освоенности в производстве.
- •Многокритериальность как условие принятия качественного решения, методы обобщения критериев при оценке альтернативных вариантов решений.
- •Сущность и классификация рисков, методы измерения уровня риска используемые при разработке решений.
- •Сущность и основные методы управления рисками.
- •Эффективность управленческого решения; основные формы эффективности решений.
- •Проблема количественной оценки эффективности решений; методы измерения их абсолютной эффективности
- •37.Сущность и классификация моделей, используемых при разработке управленческих решений.
- •Использование балансовых моделей при разработке управленческих решений.
- •Линейное программирование и области его применения при выборе оптимальных решений.
- •Сущность и область применения динамического программирования при разработке альтернативных вариантов управленческого решения.
- •Нахождение оптимального решения подзадач рекурсивно(ссылается на себя), проделывая такой же трехшаговый алгоритм.
- •Использование методов экстраполяции при разработке управленческих решений.
- •Использование методов корреляции при разработке управленческих решений.
- •Сущность и область применения теории игр для выбора рациональных решений.
- •Психологическая теория принятия решений.
- •Специфические факторы групповой разработки управленческих решений.
- •48. Особенности и основные виды экспертных методов, используемых при разработке упр.Решений.
- •49. Методы определения численности и формирования групп экспертов
- •Показатели и методы оценки компетентности экспертов.
Сущность понятия «эффект финансового рычага» учет эффекта финансового рычага при разработке финансовых и производственных решений.
Финансовый леверидж- это соотношение между облигациями и привилегированными акциями с одной стороны и обыкновенными акциями - с другой. Он является показателем финансовой устойчивости акционерного общества. С другой стороны – это использование долговых обязательств (заемных средств) с целью увеличения ожидаемой прибыли на акционерный капитал. В третьей трактовке финансовый леверидж– это потенциальная возможность влиять на чистую прибыль предприятия путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов: варьированием соотношения собственных и заемных средств для оптимизации процентных выплат. Вопрос целесообразности использования заемного капитала связан с действием финансового рычага: увеличением доли заемных средств можно повысить рентабельность собственного капитала.
Другими словами финансовый леверидж характеризует взаимосвязь между изменением чистой прибыли и изменением прибыли до выплаты % и налогов.
Уровень финансового левериджа– это соотношение темпа прироста чистой прибыли к темпу прироста валового дохода, характеризует чувствительность, возможность управления чистой прибылью.
Уровень финансового левериджа возрастает при увеличении доли заемного капитала в структуре активов. Но, с другой стороны, большой финансовый «рычаг» означает высокий риск потери финансовой устойчивости:
С ростом уровня финансового левериджа возрастает леверажный риск.
Леверажный (финансовый риск)– это возможность попасть в зависимость от кредитов и займов в случае не достатка средств для расчетов по кредитам, это риск потери ликвидности/финансовой устойчивости.
Эффект финансового рычага – это приращение к рентабельности собственного капитала, полученное благодаря привлечению кредита, несмотря на его платность, и уплаты налога на прибыль. Предприятие должно предусмотреть такую рентабельность активов, чтобы денежных средств было достаточно на уплату процентов за кредит и уплату налога на прибыль.
Для оценки эффективности использования предприятием заемных средств используют понятие «эффект финансового рычага». При привлечении заемных средств прибыль до налогообложения уменьшается за счет включения процентов за их использование в состав расходов. Соответственно уменьшается величина налога на прибыль, рентабельность собственного капитала возрастает, т.е. несмотря на платность за использование заемных средств, увеличивается рентабельность собственных средств.
Для использования механизма финансового левериджа необходимо соблюдать следующие условия:
- уровень процентной ставки по кредитам должен быть ниже рентабельности производства;
- относительно стабильная экономическая ситуация;
- возможность для собственников размещать свои средства на условиях, повышающих эффективность капитала.
Эффект финансового рычага проявляется положительно только тогда, когда разница между рентабельностью производства после уплаты налога и ставкой процента является положительной.
Выделение этих составляющих позволяет целенаправленно управлять эффектом финансового левериджа в процессе финансовой деятельности предприятия. Рассмотренные подходы к формированию, распределению и анализу таких показателей, как прибыль и рентабельность, позволят управлять деятельностью предприятия в целях максимизации финансовых результатов.