71. Поточні зобов’язання корпоративних підприємств та напрями їх раціоналізації

Поточні зобов'язання - зобов'язання, які будуть погашені протягом операційного циклу підприємства або повинні бути погашені протягом дванадцяти місяців, починаючи з дати балансу.

Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги - заборгованість постачальникам і підрядчикам за матеріальні цінності, виконані роботи та отримані послуги (крім заборгованості, забезпеченої векселями).

Джерела короткострокового боргового фінансування робочого капіталу:

• Короткострокові позики банку - Строк кредитування – до 1 року, ставки – 15,4% у гривні, 11,4% в іноземній валюті (дані НБУ)

• Овердрафт - кредитування банком розрахункового рахунку клієнта для оплати ним розрахункових документів при недостачі або відсутності на розрахунковому рахунку клієнта позичальника коштів. Ефективна ставка овердрафту на 3 дні ≈ 30%.

• Кредиторська заборгованість - заборгованості постачальникам і підрядчикам за матеріальні цінності, виконані роботи та отримані послуги (крім заборгованості, забезпеченої векселями);

• Зобов’язання, забезпечені векселем - заборгованість, на яку підприємство видало векселі на забезпечення поставок (робіт, послуг) постачальників, підрядчиків та інших кредиторів;

• Поточні зобов’язання за розрахунками - з бюджетом, з оплати праці тощо.

• NB Приклад вибору оптимального джерела фінансування робочого капіталу див. тему 6 та задачі до неї

Переваги та недоліки короткострокового боргового фінансування

• Переваги

  • Швидкість отримання коштів

  • Гнучкість (відсотки нараховуються на повністю використані позики, тоді як при довгостроковому фінансуванні і на невикористану частину позики)

  • Нижча вартість фінансування порівняно з довгостроковими зобов’язаннями

• Недоліки

  • Ризик невиконання зобов’язань через тимчасові економічні труднощі

  • Більший ризик коливання процентних ставок порівняно з довгостроковим фінансуванням

Ризики управління кредиторською заборгованістю:

• Недостатній об'єм КЗ

  • “Вимивання” оборотних коштів

  • Касові розриви

  • Уповільнення росту об’ємів продажів

• Надмірний об'єм КЗ

  • Ризик зупинок відвантажень постачальниками

  • Ризик втрати платоспроможності

72. Золоте правило фінансування та золоте правило балансу.

З метою дотримання фінансової рівноваги на підприємстві, забезпечення стабільної платоспроможності та ліквідності під час прийняття рішень стосовно джерел покриття потреби в капіталі, складання фінансових бюджетів слід дотримуватися правил фінансування, до яких належать:

1.золоте правило фінансув.;2.золоте правило балансу;3.правила ліквідності; 4.правило вертикальної структури капіталу.

Перші три правила хар-ть горизонтальну структуру капіталу та активів підпр-ва, останнє стос. лише пасиву балансу. Всі правила баз. на розрахунку ряду показників, які хар-ть співвіднош. певних статей балансу.

1.Золоте правило фінансув.─ фінансовий капітал повинен бути мобілізований на строк, не менший від того, на який даний капітал заморожується в необоротних та оборотних активах підприємства. Золоте правило фінансув. називають також золотим банківським правилом, або правилом узгодженості (конгруентності, паралельності) строків. За цим правилом фін. капітал повинен бути мобілізований на строк, не менший від того, на який даний капітал заморож. в необорот. та оборот. активах підпр-ва.

Дотрим. вимог золотого правила фінансув. забезпечує підприємству стабільну ліквідність і платоспроможність. При використанні золотого правила фінансув. слід керуватися двома умовами, які виражають його зміст:

.

2.Золоте правило балансу ─ З метою досягн. паралельності строків мобілізації і використ. фін. ресурсів воно вимагає дотрим. певних співвідношень між окремими статтями пасивів та активів. Для цього при складанні бюджетів рекоменд. керуватися такими двома умовами:

а) потребу в капіталі для фінансув. необорот. активів слід покривати за рахунок власного капіталу і довгострокових позичок:

ВК+Довгос пощички/Необ акт більше рівне 1;

;б) довгострок. капіталовклад. повинні фінансуватися за рахунок коштів, мобілізованих на довгострок. період, тобто довгострок. пасиви повинні використовуватися не тільки для фінансув. необорот. активів, а й для довгострокових оборот. активів (наприклад, оборотні засоби, авансовані в стратегічні запаси сировини, неліквідні товари тощо):

ВК+Довгос позички/Необ акт+Довгос обор акт більше рівне 1.