Факторы, опред. Формы реаль. Инв

ест-ия. Формы:инвестиции в повыш. эфф-ти деят-ти фирмы,цель кот созда

н.услов.для сниж. затрат за счет совер

ш.технолог., обновления обор-ия.Обя

з.инвет.(для удовлет.органов гос-ва)ц

:эколог. безоп-ть деят-ти фирмы, улу

чш. условий работы.Инвет.в созд-ие новейш.произ-в.ц:оказание нов.услуг

,либо выпус.нов.товаров.Инвест.в рас

шир.произ-ва.ц:увелич. V выпуска то

варов, ранее сущ-их на рынке.Фактор

ы:задачи товарной,регион-ой и отрас

левой деят-ти фирмы;налич. собств. или возмож. заем. ресур-ов;возмож.

внедр.новых технолог.;ф.врем. инвес

тор намерен получ.плату за то,что он не потрат. деньги на себя, а предост. в долг.;инфляционный фактор;фактор риска.

Факторные модели и их использ. в фин. анализе.3 основных типа модел

ей: Дескриптивные мод. предназнач. для описания и объяснения наблюда

емых фактов или прогноза поведения объектов(для нахожд. оптимального сост-ия объекта.Предикативные мод. для прогнозирования дох. предпр-ия и его будущ. финансового сост-ия(рас

чет точки критич. объема продаж,пос

тр-ие прогнозных фин-вых отчетов). Нормативные модели позволяют срав

нить фактич. результаты деят-ти пред

пр-тий с ожидаемыми,рассчитанным

и по бюджету.Пример:трехфакторная модель Дюпона,позволяющ. изучить причины,влияющи. на измен. чистой прибыли,приходящ. на собст-ый капи

тал: чистая рентаб-ть собств-го капит

ала= чистая прибыль за расчетный пе

риод/ собств-ый капитал на последню

ю отчетную дату =(ЧП/ВРвыручка (н

етто) от реализ. продукции)* (ВР/Акт

ивы на последнюю отчетную дату)*

(А/СК)*100 Если в рез-те анализа бух отчет-ти установлено,что чист приб, приходящаяся на собст-ый кап,умень

ш,то выясняют,за счет какого факто

ра это произошло.

Фактор времени и его учет в финан

совых операциях. Концепця-одна и т

аже сумма денег в разн.периоды врем

ени имеет разн.ст-ть.Её м/о рассматр-ть в 2х аспектах: 1связ.с обесц-ем де

н-ой наличности с течением времени

(инфляция). 2 с обращением капитал

а.Учет фактора времени произв-ся с п

омощ. операции наращения и дискон

тирования. Суть: простейшим видом фин-ой сделки явл предоставл-ие в до

лг некот-ой суммы (PV) с условием, ч

то через некот время будет возвращ.б

ольшая сумма(FV).Результ-ть подобн

ой сделки м.б. выражена двояко1с по

мощью абсолютного показ-ля прирос

та FV-PV;2 путем расчета нек-го отно

сит-го показателя rt=FV-PV/PV(ставк

а %,доход-ть,рост, темп прироста),dt = FV-PV/FV (темп снижения или учет

ная ставка – дисконт), rt = dt/(1-dt), dt = rt/(1+rt), rt > dt. Дисконт-ие -это про

цедура вычисл. сегодняшнего аналога сумма кот. выплачивается ч/з опреде

л-ый срок, при существующей норме %,PV = FV/(1+ r)t.Эк-ий смысл фин-ой операции наращения – опред-ие величины той суммы,кот.будет ил

и желает располагать инвестор по око

нч-ии этой операции. FV = PV + PV x rt = PV (1+rt). Эк-ий смысл -во врем

енном упорядочении ден-ых потоков различных временных периодов. Од

на из интерпретаций ставки дискон-ия:ставка показывает какой ежегод

ный % возврата хочет (или может им

еть инвестор) на инвестир-ый капита

л.В эт случае искомая величина PVпо

каз. как бы текущую сегодняшнюю ст

-ть будущей величины PV=FV(1-dt).

Цели ФинМена:1максимизация приб

ыли;2увелич-ие доходов собст-го пре

д-ия;рост курсовой стоим-ти акций;4

достижение устойчивой ликвидности активов и рост рентаб-ти собст-го кап

итала;5обеспч. конкурентных преиму

щ-в;6 max прибылиОсн. Цель фин.ме

на-нахождение оптимального соотно

ш-ия м/у краткосроч. и долгосроч. це

лями развития предпр-ия и принятие соответствующ. решений.Осн. конечн

ой целью фин.мена явл.повышение ко

нкурентных позиций фирмы в соотве

тствующ сфере деят-ти через механи

зм формирования и эффективного ис

польз-ия прибыли для обеспечения м

аксимизации рыночной стоим-ти фи

рмы(т.е.обеспечение max дохода собственникам фирмы).