Базовые концепции.К.денеж-го пото

ка.Стержнем любой финан.-хоз-ой де

ят-ти явл. деньги, наход-ся в пост-ом движ-ии.Ден-ые потоки хар-ся по объ

ему;продолжит-ти; времени; оценка р

иска, связ.с данным потокоми способ

ы его учета.К.временной ценности де

н. ресурсов.Одни и те же суммы ден.

ср-в,получ-ые в разное время не равн

оценны), это связ.с инфляцией,риско

м.К.компромисса м/у риском и доход

ностью(эффект-ю).Получ. связ. с рис

ком и м/у ними сущ-ет прямо пропор

цион-ая завис-ть (чем б>доходность

тем б. риск).Необход.компромиссК.

стоим.капитала.Стоим.капит.показ.мин.уровень дохода, необход. для пок

рытия затрат по поддержанию данн.

источ и позволяющ не оказаться в уб

ытке.стоим.К.эфф-ти рынка капит.Пр

едпр.выступна рынке капитала в кач. инвестора, кредитора, заемщика.Степ

ень эфф-ти рынка капит завис.от его информ-ой насыщ-ти и доступ-ти ин

форм.Инфор.влияет на ценовой курс акций. К.асимметрии информ-ии. Отд

ел. лица (менедж.,некот. собст-ки)мог

ут влад. Информ-ей, недоступ-й для др.(конфид-ая информ).Инф-ия м/б использ. по разному,в завис. от того, какой эффект(полож. или отриц) дает ее обнародование.К агентских отнош-ий.В больш.случ.одни владеют предп

р-ем, а др.им упрют.Собст-ки не обяз. управ,они наним.менеджеров,кот дол

жны представ.и защищ.их интересы(н

ес. агентские издерж.-з/п менедж).К.

альтерн-ых затрат.управл. финан-ми. связ.с выбором альтерн-ых реший(до

ход,кот.м/б бы получ,выбрав иной ва

р. влож-ия средств.К временной неог

раниченной деят-ти предпр-ия.пред-ие создано на неогранич. срок.

Бюджет денежных средств-смета до

х. и расх. по конкретному направл. де

ят-ти предпр-ия. Бюд.ден. ср-в дает в

озмож-ть предпр-ию пост-но финанс-ать тек.и инвестиц-ую деят-ть, выпол. платежные обяз-ва.Цель составления-установление реал-ых сроков поступ

л-ия ден-ых ср-в. Б дает возмож-ть на

блюдать за сос-ем собст-ых ср-в и за возможным привлеч-ем заем.капитал

а.БДСр хар-ет весь денеж. оборот пре

дпр-ия, без подразделения на виды(о

перационный, инвестиц-ый, финан-ы

й). Для сост-ия БДСр бух-рия обеспе

ч. предоставление инф-ции об опера

циях на счетах,о деб. и кред. зад.,о пл

атежах по кредитам.Отдел сбыта ин

формирует об объеме продаж. БДСр позволяет оценить, ск-ко денежных с

р-в и в каком периоде потребуется пр

едпр-ию. Этот бюджет охватывает со

вок-ть ден-ыхпотоков,представляющ. собой непрерывный процесс движен

ия денежных средств.

Бюджетное финансирование предос

тавление гос-ом в соответ-ии с утвер

жденным бюджетом ср-в предпр-ям,

орг-ям и учрежд-ям на осущ-ие и раз

витие их деят-ти.Получ.госуд-ые инв

естиции могут предпр-ия всех форм собств-ти,участвующ. как реализ. це

левых гос-ых программ, так и осущ-ие собств-ые проекты,если они удов

лет. госуд. требованиям и успешно пр

ошли конкурсный отбор. Принципы:

Получ.макс-го эффекта при минимум

е затрат(решение мах кол-ва задач пр

и заданном Vден.ср-в.Целевой хар-р использ-ия бюджетных ресурсов(юр лица получ. ср-ва из бюджета только на заранее обусловленные цели)Конк

урсный отбор инвестиц-ых проектов для финан-ия с учетом их эк-ой эфф-ти и приоритетности.Выдел.ср-в на возвратной и, как правило возмездно

й основе.

Бух. Отчет-ть-информ. База финме

на.Они тесно связаны.Бу имеет объем

н. и достовеную ифор-ию наиболее п

риспос.для фин. анализа и менедж-та.

Осн. элем-ты фин отчет-ти:активы,об

яз-ва,собст-ый капит.,дох,расх,приб,у

бытки3первых хар-ют ср-ва предпр-и

я источники этих ср-в на опред. дату,

остальн.отраж. операции и событ.хоз

-ой жизни,кот повлияли на фин поло

ж. препр-ия в теч. отчет-го периода и повлекти измен-ия в первых 3-х.Все элем-ты фин.отчет. отраж. в формах отчет-ти(бух баланас,отч. о фин.рез)-основные. Показ-ли:выручка,себест продаж,валов.прибыль(убыт), комме

рч,управлеческ.расходы, приб.(убыт) от продаж, доходы от участия в др.ор

г-ях,% к получ-ию, %к уплате,проч. дох.,проч. расх.,приб.(убыт)до налого

обл.,тек. налог наприб.(пост.налог,об

яз),изменения отнож.нал.обязв,измен. онА.

Виды процентных ставок.1)По испо

льз-ию в процессе форм оценки стои

м. денег во врем. различ:ставку нара

щения став. дисконтирования2)По ст

аб-ти уровня использ-ой процентной ставки в рамках периода начисления:

фиксированную и плавающую проц-ые ставки.3)По обеспеч. начисления опред-ой годовой суммы % различ.пе

риодическую, эффективную процент

ные ставки.4)По условиям формир-ия:базовую, договорную процентные ставки.

Диверсификация -процесс распред-ия инвестируемых ср-в м/у различны

ми объектами вложения,кот непосред

ственно не связаны м/у собой.это рас

сеивание инвестиционного риска,но она не может свести его к 0.Это связ

анно с тем,что на предпр-во оказ.влия

ние внеш. факторы, не связ. с выборо

м конкр-ых объектов влож-ия капит-ов на них не влияет Д.Внеш.факт.:с

пад или кризис в эк-ке страны, полит

ич-ая нестаб-ть,резкие измен-ия в зак

онод-ве, финансовой пол-ке.Д.портфе

ля ц/б заключ. в приобр. их различны

х видов.Если портфель разнообразен,

то вход-ие в его состав фин-ые актив

ы обесц-тся неодинаково и вероят-ть равновеликого обесц-ия всего портфе

ля незначительна.Расх. по управ-ию и

злишне диверсифицированным портф

елем не принесут ожидаемого резуль

тата,т.к.его доходность не будет возр

астать более высокими темпами,чем затр. по управ-ию портфелем.

Дивидендная пол-ка- пол-ка акц-ого общ-ва в обл. опред-ия оптим-ого соо

тнош-ия м/у дивид-ми и велич. реинв

естируемой прибыли.Дивид-ы- денеж

доходы акционеров,получ. в соответ-ии с долей вклада в общ. сумму соот

вет-щ его капитала.Подходы к опред.:

теор-ия независ.дивид-ов(акционерам безразлично в какой форме будет осу

щ-ся распед. чистой приб:в виде диви

д-ов или дох.от прироста стоим-ти ка

п-ла)«Синица в руках»(инвесторы пр

едпочтут менее рисков-ые тек. дивид-ые выплаты,чем потенц. возможный прирост кап. в будующ.Теор. налог-о

й дифференциации(если ставки нало

гообл.капитального дох ниж, чем тек.

,акционеры выбирут капит-ый доход.

Див полит оказ существ влиян на по

лож-е предпр на рынке кап-ла, на ди

намику цены его акций.Осн цель разр

аб див полит явл устан-е необходим пропорц-сти м/у тек. потреблением прибыли собств-ками и буд. ее росто

м,максимизир-щим рыноч сто-ть пре

дпр и обеспечив-щим его развитие.

Денежные потоки и показатели их оценки.Ден. поток- единство поступл

.и расход-ия фин. рес-ов независ. от и

сточников их образ-ия. Осн-ая задача анализа ден-ых потоков выявл. причи

н недостатка (избытка) ден. ср-в, опре

д-е источ-ов их поступл-ий и направл

-ий использ-ия. Исслед-ие позвол. пр

овести анализ ликвид-ти и угрозы бан

кротства, эфф-ти фин-ия капит-ых вл

ож-ий, инвестиц-ых качеств ее ц.б.По

каз.оценки ден.ср-в:1свободный (чис

тый) ден.поток -рез-т слож-ия всех пр

итоков и оттоков ден. ср-в имевших место в отчет. период 2чистая кредит

ная позиция -разность м/д суммой кр

едитов, получ-ых предпр-ем и велич

иной ден. сред-в ЧКП=К- ДС 3 ликви

дный ден. поток – показ-ль измен-ия чистой кредитной позиции=разность м/д суммой ден. ср-в за минусом всех долгов на нач. года и суммы ден. сре-в за минусом всех долгов на конец года Положит. значения ЛДП-улучш. чистой кредитной позиц предпр-ия.