Тема 10. Аналіз фінансових звітів

10.1. Мета, завдання і методи аналізу фінансових звітів підприємства

10.2. Показники фінансового стану підприємства

10.3. Фінансові причини банкрутства підприємств

10.4. Методи прогнозування банкрутства підприємств.

10.1. Мета, завдання і методи аналізу фінансових звітів підприємства

Щоб оцінити поточне і перспективне фінансове становище підприємства, фінансові менеджери виконують фінансовий аналіз на основі даних бухгалтерського обліку і звітності.

Фінансова звітність – це сукупність форм звітності, які зроблені на підставі даних фінансового обліку з метою надання загальної інформації про фінансове становище за звітній період у зручній та зрозумілій формі, що дає змогу приймати певні ділові рішення.

Основні фінансові звіти, які відображають показники діяльності підприємства такі:

• Форма № 1 «Баланс»;

• Форма № 2 «Звіт про фінансові результати»;

• Форма № 3 «Звіт про рух грошових коштів»;

• Форма № 4 «Звіт про власний капітал» та ін.

Завдання фінансового аналізу – оцінити фінансовий стан, виявити можливості підвищення ефективності функціонування підприємства за допомогою раціональної фінансової політики, оцінити напрями розвитку підприємства, виходячи з потреб у фінансових ресурсах.

Для аналізу фінансової звітності використовують такі прийоми:

• читання звітності – вивчення змін статей звітності у порівнянні з минулим періодом;

• горизонтальний аналіз – вивчення змін статей звітності у порівнянні з минулим періодом;

• вертикальний аналіз – визначення питомої ваги різних статей звітності у загальному підсумку;

• трендовий аналіз – визначення основної тенденції динаміки показників;

• розрахунок фінансових коефіцієнтів – визначення пропорцій між різними статтями звітності.

Аналітична цінність фінансових коефіцієнтів підтверджена тим, що за кордоном існують спеціальні видання, де публікуються статистичні зведення з цих коефіцієнтів. Їх розрахунком займаються спеціальні організації (наприклад, податкове бюро міністерства торгівлі США, підприємницькі спілки, торгово-промислові палати та ін.). Єдина систем показників не використовується, публікуються 10-15 (іноді більше) фінансових коефіцієнтів.

10.2. Показники фінансового стану підприємства

Фінансовий стан підприємства – це комплексне поняття, яке є результатом взаємодії всіх елементів системи фінансових відносин підприємства, визначається сукупністю виробничо-господарських факторів і характеризується системою показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів.

Основними блоками показників фінансового стану підприємства є:

• показники майнового стану;

• показники ділової активності;

• показники рентабельності;

• показники фінансової стійкості;

• показники ліквідності і платоспроможності;

• позиція підприємства на ринку цінних паперів.

Саме ці блоки показників включені в Методику інтегральної оцінки інвестиційної привабливості підприємств та організацій, що затверджена наказом Агентства з питань запобігання банкрутству підприємств та організацій від 23.02.1998 р.

Показники майнового стану оцінюють структуру активів, їх стан з точки зору фізичного і морального зносу, мобільність.

Показники ділової активності (оборотності капіталу) характеризують ефективність роботи підприємства у використанні активів.

Показники рентабельності відображають прибутковість (доходність) різних аспектів діяльності підприємства.

Показники фінансової стійкості повинні відобразити ступень стабільності діяльності підприємства у майбутньому, загальну фінансову структуру підприємства, його залежність від кредиторів і інвесторів.

Показники ліквідності і платоспроможності надають оцінку поточній і потенційній платоспроможності підприємства.

Ліквідність – це здатність підприємства швидко продати активи і одержати гроші для оплати своїх зобов’язань.

Платоспроможність – це можливість виконати обов’язки перед кредиторами та інвесторами, які мають довгострокові вкладення в підприємство.

Позиція підприємства на ринку цінних паперів відображає доходи власників підприємства.

Фінансові коефіцієнти, які входять до кожного блоку, а також їх розрахункова формула, джерела інформації, економічний зміст наведені у табл. 1.

Слід підкреслити, що всі показники фінансового стану підприємства перебувають у взаємозв’язку та взаємозумовленості. Тому оцінити реальний фінансовий стан підприємства можна лише на підставі використання певного комплексу показників з урахуванням впливу різних факторів на відповідні показники.

Показники оцінки фінансового стану підприємства мають бути такими, щоб усі ті, хто пов’язаний із підприємством економічними відносинами, могли одержати відповідь на запитання, наскільки надійне підприємство як партнер у фінансовому відношенні, а отже, прийняти рішення про економічну доцільність продовження або встановлення відносин з підприємством. У кожного з партнерів підприємства – акціонерів, банків, податкових органів – свій критерій економічної доцільності, який має бути відображеним в показниках оцінки фінансового стану підприємства.