Анализ динамики и структуры собственного капитала.

Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.			Структура средств, %
	На начало периода	На конец периода	Изменение	На начало периода	На конец периода	Изменение
Собственный капитал	25 200	29 800	+4 600	55,1	52,5	-2,6
Заемный капитал	20 500	27 000	+6 500	44,9	47,5	+2,6
Итого	45 700	56 800	+11 100	100	100	-

Динамика структуры собственного капитала.

Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.			Структура средств, %
	На начало периода	На конец периода	Изменение	На начало периода	На конец периода	Изменение
Уставный капитал	10 000	10 000	-	39,7	33,6	-6,1
Резервный капитал	1 200	1 700	+500	4,7	5,7	+1,0
Добавочный капитал	7 550	8 300	+750	30,0	27,9	-2,1
Целевое финансирование	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль	6 250	9 500	+3 250	24,8	31,8	+7,0
Резерв предстоящих расходов и платежей	200	300	+100	0,8	1,0	+0,2
Итого	25 200	29 800	+4 600	100,0	100,0	-

Данные в таблице показывают изменения в размере и структуре собственного капитала: значительно увеличились сумма и доля нераспределенной прибыли и резервного фонда. Общая сумма собственного капитала за отчетный год увеличилась на 4 600 тыс. рублей или на 18%, 25%.

Классификация и методы измерения денежных потоков.

На российских предприятиях систематический учет, анализ, планирование и контроль денежных средств, помогает обеспечить их финансовую устойчивость, гибкость в текущем и будущих периодах.

Для предприятий важное значение имеет поток денежных средств, поступающих от различных видов деятельности. В случае превышения поступления денежных средств над платежами, предприятие получает конкурентные преимущества, необходимые для текущего и перспективного развития.

В процессе финансово-хозяйственной деятельности, каждая фирма должна учитывать два обстоятельства:

1. С одной стороны, для поддержания текущей платежеспособности, необходимо наличие достаточного объема денежных средств;

2. С другой, всегда есть возможность получить дополнительную прибыль на вложении этих средств.

Наиболее важные показатели, характеризующие финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

1. Выручка (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг) – учетный доход, полученный от обычной и иных видов деятельности за данный период в денежной форме, отраженный в кредите счета 90 «Продажи» и счета 91 «Прочие доходы и расходы».

2. Прибыль – разница между учтенными доходами и начисленными расходами на производство и сбыт продукции.

3. Приток денежных средств происходит за счет выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг) и прочих поступлений (доходов) от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

4. Отток денежных средств возникает вследствие покрытия текущих (операционных) затрат, инвестиционных расходов; платежей в бюджет и государственные внебюджетные фонды: выплату дивидендов и процентов владельцам эмиссионных ценных бумаг и т.д.

5. Чисты приток денежных средств (резерв денежной наличности) – разница между всеми поступлениями и отчислениями (платежами) денежных средств.

Управление денежными потоками включает следующие аспекты:

1. Учет денежных средств;

2. Анализ потока денежных средств;

3. Составление бюджета движения денежных средств.

Процесс управления включает основные направления деятельности предприятия.

Денежные потоки систематизируют на:

1. Регенерируемые в результате использование капитальных вложений при реализации инвестиционных проектов;

2. Формируемые в условиях действующего предприятия от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Текущая деятельность включает поступление и использование денежных средств, обеспечивающих выполнение.

По сколько, текущая деятельность предприятия является основным источником прибыли, то она должна генерировать основной поток денежных средств.

Инвестиционная деятельность включает поступление и использование денежных средств, связанных с поступлением и продажей внеоборотных активов, расходы (капитальные вложения) и доходы от инвестиций.

При неблагоприятной для предприятия экономической ситуации, оно стремится к модернизации и расширению производства. Поэтому инвестиционная деятельность, в целом, приводит к временному оттоку денежных средств.

Финансовая деятельность включает поступление денежных средств, в результате получения кредитов и займов, а также погашение задолженности по ранее полученным кредитам и займам (без процентов). В процессе этой деятельности происходят изменения величины и состава собственного и заемного капитала предприятия.

Чтобы эффективно управлять денежными потоками необходимо знать:

1. Какова их величина за определенное время (месяц, квартал);

2. Каковы их основные элементы;

3. Какие виды деятельности генерируют основной поток денежных средств.

На практике применяют два ключевых метода расчета объема денежных потоков:

• Прямой

• Косвенный

Прямой метод основан на движении денежных средств по счетам предприятия. Исходный элемент – выручка (нетто) от продажи продукции (работ, услуг).

В долгосрочной перспективе прямой метод расчета позволяет оценить ликвидность и платежеспособность предприятия. Недостаток данного метода состоит в том, что он не раскрывает взаимосвязи полученной прибыли и изменения абсолютного размера денежных средств.

Косвенный метод позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Этот метод основан на изучении движения денежных средств по видам деятельности, т.к. показывает где конкретно получена прибыль предприятия и куда вложены «живые деньги». Он базируется на изучении отчета о финансовых результатах с низу вверх. Поэтому его называют «нижним». Прямой метод называют «верхним», т.к. отчет о финансовых результатах анализируют сверху вниз.

Преимущества косвенного метода состоит в том, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами.