Тема: Корпоративные ценные бумаги

1. Акции

Акции – эмиссионная бессрочная ценная бумага, которая свидетельствует о вкладе ее владельца в уставный фонд акционерного общества и закрепляет за ним права на управление и на часть денежного дохода в виде дивидендов.

Акция имеет следующие обязательные реквизиты:

1. Наименование ценной бумаги

2. Полное название и юридический адрес эмитента

3. Полное наименование покупателя, либо указание на предъявителя

4. Вид акции

5. Номинальная стоимость акции

6. Номер и дата выпуска

7. Фамилия руководителя

Различают обыкновенные, простые и привилегированные акции. Доля привилегированных акций не должны превышать 25% от общего числа акций.

Права держателей обыкновенных акций:

1. Право на дивиденды

2. Право на управление акционерным обществом, т.е. на участие в принятии решений, находящихся в компетенции общего собрания акционеров

3. В случае ликвидации предприятия держатели простых акций имею права на часть имущества после расчетов с кредиторами

Права держателей привилегированных акций:

1. Фиксированный доход

2. Отсутствие права голоса на общем собрании, но они получают фиксированную часть имущества при ликвидации компании.

Различаю несколько стоимостных оценок акций:

1. Номинальная стоимость акции

Ст. номин. = УК (уставный капитал)/N(общее количество акций)

2. Балансовая стоимость акций

Ст. баланс = ЧА (Чистые активы)/N

3. Эмиссионная стоимость акции – цена, по которой акция продается

Доход эмиссионный = С эм - С ном

2. Рыночная стоимость акций

R = P+ (P1-P0)

P0= (D+P1)/(1+R)

P0=∑Di/(1+R)^n+Pn/(1+R)^n

P0=∑Di/(1+R)^n

D – ожидаемая величина дивидендов

P – рыночная стоимость акций

R - рентабельность (доходность)

Ценными бумагами также являются облигации. Облигация – это долговая ценная бумага, которая выпускается сериями в рамках облигационного займа и которая предоставляет равный объем прав их владельцам. Она имеет обязательные реквизиты:

1. Наименование ценной бумаги

2. Наименование эмитента и юридический адрес

3. Номинальная стоимость и величина купонного дохода в процентах и порядок купонных выплат

Тема: Производные финансовые инструменты –деривативы

Финансовые инструменты делятся на прямые (первичные) и производные. Прямые финансовые инструменты:

1. Договор займа

2. Кредитный договор

3. Договор переуступки, требований или договор факторинга

4. Договор финансовой аренды (лизинга)

5. Договор по депозиту

К производным относятся:

1. Форвардные контракты

2. Другие срочные контракты

Прямые финансовые инструменты – это инструменты, предусматривающие с определенностью покупку, продажу, поставку или получение некоторых финансовых активов, в результате чего возникают взаимные финансовые требования.

Производные финансовые инструменты – это инструменты, предусматривающие возможность покупки – продажи права на приобретение или поставку финансового актива, либо получения или выплату дохода связанного с изменением некоторой характеристики этого актива (например, цены).

В качестве базисного актива для производных инструментов принимаются:

1. Товарные (пшеница, нефть)

2. Финансовые (золото, деньги, процент дохода)

Форвардные контракты - контракты, которые предусматривают какое-то ожидание или приобретение чего-либо в будущем по фиксированной цене, с целью реальной поставки, либо приобретение базисного актива и которые страхуют поставщика или покупателя в ходе неблагоприятной ценовой динамики.

К основным срочным контрактам относятся также опционы и фьючерсы:

Проведение операция с производными ценными бумагами регулируются законодательно, и проводятся они на бирже профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Смысл таких сделок заключается в том, что физическое перемещение базисного актива не обязательно в отличие от прямых базисных активов. Главная выплата разницы в ценах базисного актива.

Опцион – стандартный биржевой контракт, по которому одна из сторон (продавец опциона) предоставляет другой стороне, покупателю опциона права купить (колл, call) или продать (пут, put) определенное количество базисного актива по фиксированной цене действующий в течение всего указанного в контракте срока.

Фьючерс – стандартизированный биржевой контракт между двумя сторонами на поставку определенного количества базисного актива (товара, акций, валюты) в день который установлен контрактом, по фиксированной в момент заключения контракта цене. Отличается фьючерс от форварда тем, что в основе форвардных контрактов лежит физическая поставка актива и применяются они в целях страхования риска и изменения курса актива. Форвардные контракты специфичны, а фьючерсные стандартизированы. Форвардные контракты являются инструментами, как правило, внебиржевой торговли, а фьючерсами торгуются на фьючерсной бирже. Форвардный контракт привязан, как правило, к конкретной дате, а фьючерсы к месяцу исполнения.

Кроме перечисленных производных инструментов существует ряд понятий, которые имеют отношения к данной теме:

1. СВОП – соглашение между двумя контрагентами об обмене в будущем активами в соответствии с определенными в контракте условиями.

2. Купон – часть бланка ценной бумаги подтверждающие права владельца на данный актив и отделяемый при выпуске ценной бумаги.

3. Варрант – документ, подтверждающий право приобрести в течении установленного периода определенное количество обыкновенных акций или облигаций по заранее фиксированной цене.

4. Ордера – документы, подтверждающие право дополнительной покупки ценных бумаг в заранее оговоренный период по фиксированной цене.

5. Бонусы - документы, дающие права акционерам покупать акции в течение определенного срока с единовременно установленной скидкой.

Сделки с финансовыми инструментами заключаются на основании подаваемых участниками на биржу заявок на покупку-продажу. По окончанию торгов проводится клиринговая сессия, по результатам выдаются отчетные формы участникам торгов.

Тема: Кредитный рынок

1. Кредитный рынок – это сфера специализированных товарно-денежных отношений, посредствам которых временно свободные ресурсы, трансформирующиеся в объекты продажи и перераспределяются на принципах возвратности и платности в соответствии со спросом и предложением на них.