69. Инвестиционный портфель. Формирование инвестиционного портфеля.

Инвест портфель – сформированная в соответствии с инвест целями инвестора совокупность объектов инвестирования,  рассматриваемую как целостный объект управления.

Цели формирования ИП: получение дохода, диверсификация риска, хранение к-ла в ликвидной форме

Классификация ИП

По включенным в портфель объектам:

-реальных инвестиционных проектов (капиталоемкий, риск.из за долгосроч, труд.в управ)

-ценных бумаг (большая ликвидность и легкая управл)

-прочих объектов (валюта, депозит).

По приоритетным целям инвестирования:

-портфель роста (формируется с целью прироста капитальной стоимости портфеля)

-дохода (ориентирован на получение текущего дохода – процентных и дивидендных выплат)

По стратегии инвестора:

-консервативный – мин риск, мин дох

-умерен

-агрессивный

По достижению инвест целей

-сбалансированный портфель – отвечает всем целям инвестора

-несбалансированный

-разбалансированный

Принципы формирования ИП

1)обеспечение реализации инвестиционной стратегии 

2)соответствие портфеля инвестиционным ресурсам 

3)оптимальное соотнош доходности и риска 

4)оптимизация соотнош доходности и ликвидности 

5)обеспечение управляемости портфелем 

Формирование портфеля реальных ИП

1)Поиск вариантов реальных инвестиционных проектов для возможной их реализации.

2)установление критериев отбора по NPV, IRR, PP

3)Первичный отбор ИП

4)Экспертиза отобранных инвестиционных проектов на достоверность

5)Окончательный выбор ИП в портфель с учетом его оптимизации и обеспечения необходимой диверсификации инвестиционной деятельности

Формирование портфеля цб

1)Определение инвестиционной политики инвестора

2)Проведение анализа ценных бумаг (фундаментальный и технический анализ)

3)Формирование портфеля

4)Ревизия портфеля (пересмотр и сверка портфеля)

5)Оценка фактической эффективности портфеля за данный промежуток времени

Модель оптимального портфеля Марковица:

2 варианта эффективного портфеля:

1) при заданном уровне риска макс дох-ть;

2) заданном уровне дох-ти мин риск.

Модель Шарпа. При увеличении числа акц в портфеле риск снижается, но он не будет =0, он будет приближаться к линии рыночного риска.

Рын дох явл базовой, отклонение от нее измеряется с помощью коэф В. Модель помогает найти взаимосвязь конкр цб по отношению к рынку

71. Финансовые инструменты поддержки инновационного бизнеса в регионе

Инновация — это результат инвестирования интеллектуального решения в разработку и получение нового знания, ранее не применявшейся идеи.

Инновационный бизнес основан на создании и выведении на рынок новых товаров и технологий. Для него характерны высокие риски и высокая прибыльность.

закон об инновационной деятельности в пермском крае

Формы государственной поддержки и стимулирования инновационной деятельности

-финансирование инновационной деятельности;

-налоговое регулирование и стимулирование инновационной деятельности;

-информационное обеспечение инновационной деятельности;

-создание условий по стимулированию внедрения инноваций в социальную сферу и реальный сектор экономики;

-содействие подготовке, переподготовке и повышению квалификации кадров в инновационной сфере.

Органами государственной власти Пермского края государственная поддержка инновационной деятельности осуществляется путем предоставления:

-средств краевого бюджета на развитие инновационной инфраструктуры Пермского края;

-налоговых льгот в соответствии с законодательством Российской Федерации и Пермского края о налогах и сборах;

-бюджетных инвестиций в соответствии с законодательством Российской Федерации и Пермского края;

-субсидирования процентных ставок по кредитам коммерческих банков, предоставляемым субъектам инновационной деятельности;

-финансирования патентования в Российской Федерации и за рубежом изобретений, полезных моделей, промышленных образцов, технологий, созданных за счет средств краевого бюджета;

-государственных гарантий Пермского края в соответствии с законодательством Российской Федерации и Пермского края;

Источниками финансирования инновационной деятельности являются:

-средства краевого бюджета и бюджетов муниципальных образований;

-средства внебюджетных фондов и иных государственных организаций, участвующих в финансировании инновационной деятельности;

-собственные средства субъектов инновационной предпринимательской деятельности;

-средства финансово-кредитных учреждений;

-средства частных инвесторов, зарубежных инвесторов и фондов, а также средства из других источников, если это не противоречит законодательству Российской Федерации.

За счет средств краевого бюджета финансируются:

-краевые инновационные программы и проекты;

-закупки инновационной продукции (товаров, услуг), осуществляемые по заказам органов государственной власти Пермского края;

-мероприятия по поддержке малого инновационного предпринимательства, осуществляемые в рамках утвержденных краевых целевых программ поддержки инновационной деятельности и подготовки кадров для инновационной деятельности;

-соглашения в сфере инновационной деятельности, заключаемые органами государственной власти Пермского края в пределах своей компетенции.

Финансирование инновационной деятельности за счет инвесторов осуществляется в форме кредитов, финансового лизинга, инвестиций в акции, облигации, векселя и иные ценные бумаги, эмитируемые субъектами инновационной деятельности, а также за счет денежных, имущественных и иных вкладов, в рамках партнерских соглашений о совместной инновационной деятельности и иных способов привлечения инвестиций, не противоречащих законодательству Российской Федерации.

В соответствии с законом Пермского края от 30.11.2009  N 543-ПК «О бюджете Пермского края на 2010 год и плановый период 2011 и 2012 годов» в общих средствах краевого бюджета на поддержку инновационной деятельности имеют место следующие направления расходов: субсидии на осуществление фундаментальных исследований (программа РФФИ) и субсидии на осуществление гуманитарных исследований (программа РГНФ); прикладные научные исследования в области национальной экономики (выполнение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ по государственным контрактам); именные стипендии в сфере науки; премии Пермского края в области науки; взнос в уставный капитал ОАО «Агентство содействия инвестициям Пермского края» в целях создания венчурного фонда малобюджетных проектов в форме закрытого паевого инвестиционного фонда «Кама Фонд Первый» (совместно с ОАО «РОСНАНО»); развитие сети национальных исследовательских университетов; дополнительные стипендии для студентов государственных образовательных учреждений высшего профессионального образования (с 2010 года установлена дополнительная стипендия студентам (5 тысяч рублей в месяц), поступившим в пермские вузы и имеющим высокие результаты по итогам сдачи ЕГЭ (225 баллов и выше)); стипендиальное обеспечение обучающихся в общеобразовательных учреждениях (также в Пермском крае введена стипендия в размере 460 руб. ежемесячно для учащихся 10-х и 11-х классов общеобразовательных школ, успешно сдавших ГИА и продолжающих обучение на оценки «4» и «5»); дополнительные меры социальной поддержки лицам, которым присуждены ученые степени доктора наук.