20. Финансирование инвестиционной деятельности

Процесс формирования инвестиционных ресурсов включает:

1. Разработку прогноза потребности в инвестициях;

2. Поиск возможных источников формирования инвестиций;

3. Распределение источников формирования инвестиций по направлениям инвестирования для определения их оптимальной структуры.

Возможными источниками инвестиций могут быть как собственные, так и привлеченные со стороны средства.

К собственным средствам, направляемым предприятием на финансирование инвестиционной деятельности, относятся:

• свободные денежные средства, имеющиеся на счету предпри­ятия к началу реализации инвестиционных проектов;

• средства, полученные в результате дополнительной эмиссии акций предприятия;

• денежные средства от реализации излишнего и выбывающего имущества и неамортизированных основных фондов пред­приятия при перепрофилировании его производства;

• часть дохода предприятия в форме чистой прибыли и аморти­зации, реинвестируемой в процессе осуществления инвести­ционных проектов.

Привлеченные со стороны средства для финансирования инве­стиционного проекта можно подразделить на следующие группы:

• субсидии – это средства, предоставляемые на безвозмездной основе (ассигнования из бюджетов различных уровней, фон­дов поддержки предпринимательства, благотворительные и иные взносы организаций всех форм собственности и физи­ческих лиц);

• заемные средства (кредиты, займы), подлежащие возврату на заранее определенных условиях;

• средства в виде имущества, предоставляемого предприятию в лизинг.

21. Оценка эффективности инвестиционного проекта

Инвестиционный проект понимается как инвестиционная акция, предусматривающая вложение определенного количества ресурсов, в том числе интеллектуальных, финансовых, материальных, человеческих, для получения запланированного результата и достижения определенных целей в обусловленные сроки. Финансовым результатом инвестиционного проекта чаще всего является прибыль (доход), материально-вещественным результатом – новые или реконструированные основные средства или приобретение и использование финансовых инструментов или нематериальных активов с последующим получением дохода.

Виды инвестиционных проектов:

- социальные, ориентированные на удовлетворение растущих потребностей, обеспечение условий жизнедеятельности, поддержку социально незащищенных слоев населения, поддержку общественной безопасности;

- научно-технические проекты – направлены на развитие научных исследований и разработок, создание новых машин и оборудования, технологий, продукции;

- производственно-технологические – связаны с поддержанием и обновлением производства, использованием новых технологий, использованием производственного потенциала;

- проекты, связанные с повышением качества и эффективности работы. Цель: снижение издержек и повышение эффективности труда, экономия ресурсов, улучшение качественных свойств и признаков производимых товаров и услуг в целях удовлетворения потребностей и увеличения прибыли;

- торговые проекты – система мер, направленных на сохранение позиций на рынке, создание и завоевание секторов рынка, обеспечение прибыльности продажи товаров;

- организационные проекты – связаны с усовершенствованием социально-культурной сферы, использование прогрессивных форм и методов организации и обращения, применение современной техники;

- информационные.

Стадии разработки инвестиционных проектов:

1. Разработка проекта – создание модели.

2. Реализация проекта – получение прибыли.

Эффективность инвестиционного проекта определяется на основе сопоставления притоков и оттоков денежных средств, связанных с реализацией проекта. Оценку эффективности проекта осуществляется при помощи следующих показателей:

- чистый дисконтированный доход или чистая текущая приведенная стоимость.

- индекс доходности или индекс прибыльности.

- внутренняя норма доходности или внутренняя норма прибыли, рентабельности, возврата инвестиций.

- срок окупаемости.