Тренінг: «Фінансове посередництво»

Завдання 1

За даними офіційної фінансової звітності та ПФТС обраного підприємства здійснити аналіз ефективності вкладання коштів у його цінні папери, для чого провести розрахунок показників інвестиційної привабливості підприємства. Отримані результати унаочнити.

Портфель фінансових активів інституту спільного інвестування містить такі вкладення:

1. 2000 акцій акціонерного товариства «Л». Ринкова ціна однієї акції товариства на початок року становила 32,7 грн., на кінець року зросла до 40,1 грн. Дивіденд за підсумками року не був оголошений;

1. 15000 акцій акціонерного товариства «Ф». Ринкова ціна однієї акції товариства на початок року становила 12,5 грн., на кінець року зросла до 13,1 грн. Дивіденд за підсумками року був виплачений у сумі 1,5 грн. на одну акцію;

2. 250 акцій акціонерного товариства «В». Ринкова ціна однієї акції товариства на початок року становила 50,7 грн., на кінець року зросла до 52 грн. Дивіденд за підсумками року був виплачений у сумі 17 грн. на одну акцію;

3. 100 середньотермінових корпоративних облігацій, придбаних на початку року. Номінальна ціна однієї облігації становить 1000 грн., ціна придбання облігації інвестором – 988 грн. Процентний дохід на облігації нараховується за ставкою 14% річних щоквартально із застосуванням капіталізації;

4. 500 акцій іноземного емітента. Ринкова ціна однієї акції на початок року становила 62 $. на кінець року зросла до 68,5 $. Дивіденд за підсумками фінансового року був виплачений у сумі 13.5 $ на одну акцію. Курс НБУ на початок року становив 5,27 грн./$, на кінець року - 5.05 грн./$;

5. 100 довготермінових корпоративних облігацій. Номінальна вартість однієї облігації становить 2000 грн. Процентний дохід на облігації передбачений у розмірі 16 % річних, нараховується та виплачується один раз на рік.

Виходячи з цих даних, визначте:

1) вартість активів фонду на початок та на кінець поточного року;

2. суму доходу, одержаного фондом за результатами поточного року;

2. норму дохідності портфеля фонду за поточний рік;

2. тип портфелю фонду залежно від обраної інвестиційної стратегії;

3. дії інституційного інвестора щодо регулювання портфелю у разі, якщо на ринку відбулося загальне зниження курсів акцій.

Задача №1. Визначити необхідну кількість працівників для здійснення операцій з видачі та обслуговування платіжних карток за зарплатними проектами у банку на основі наступних вихідних даних:

Організаційно-управлінські види робіт	Норма часу на виконання робіт/ операцій, хв.
Укладення угоди за зарплатним проектом: проведення переговорів з клієнтом про умови обслуговування, навчання працівників бухгалтерії користуватись програмним забезпеченням для формування відомості щодо нарахування заробітної плати; навчання працівників організації користуватись картками.	1750
Оформлення документів установленого зразка на придбання картки, у тому числі введення у ПЗ «Трансмастер», введення даних у ОДБ «ІСАОД» видача картки з ПІН-конвертом клієнту та ін., на одну платіжну картку.	25
Операції з обслуговування індивідуальних карток (ведення карткових рахунків), у тому числі прийом заяви клієнта, блокування / розблокування карток, виготовлення дублікату, додаткової картки, встановлення ліміту по картці, роздрукування виписки по рахунку та ін., на одну платіжну картку на місяць.	15

У наступному році планується укласти угоди за зарплатними проектами з трьома організаціями з чисельністю співробітників відповідно 1410, 955 і 720 осіб. З першою організацією планується укласти договір у квітні, з другою у травні, з третьою у липні.

Кількість карткових рахунків, які обслуговувались за зарплатними проектами на кінець поточного року дорівнювала 9836.

Річний фонд часу одного працівника складає 1920 год.

Коефіцієнт, що враховує витрати часу на додаткові роботи дорівнює 1,25; коефіцієнт, що враховує витрати часу на відпочинок співробітників, – 1,15; коефіцієнт перерахунку явочної чисельності в облікову – 1,1.

Розв’язок:

Алгоритм розв’язку (для розв’язку використовується формула Розенкранца):

1) Переведення норми часу на виконання робіт із хвилин у години.

2) Визначення середньорічної кількості карток, що обслуговуються протягом року.

3) Розрахунок часу, необхідного на виконання організаційно-управлінських

видів робіт.

4) Визначення необхідної кількості працівників для здійснення операцій.

Переведемо норми часу на виконання робіт із хвилин у години:

1) вид роботи № 1 = 1750 хв. = 1750 хв. / 60 хв. = 29,17 год.

2) вид роботи № 2 = 25 хв. = 25 хв. / 60 хв. = 0,42 год.

3) вид роботи № 3 = 15 хв. = 15 хв. / 60 хв. = 0,25 год.

Визначимо середньорічну кількість карток, що обслуговуються протягом року:

Розрахуємо час, необхідний на виконання організаційно-управлінських видів робіт:

- за 1-им видом роботи: 3 угоди * 29,17 год. = 87,51 год.

- за 2-им видом роботи: (1410 к. + 955 к. + 720 к.) * 0,42 год. = 3085 к. * 0,42 год. = 1295,7 год.

- за 3-ім видом роботи: 11633,08 к. * 12 місяців * 0,25 год. = 34899,24 год.

Загальна кількість часу = 87,51 год. + 1295,7 год. + 34899,24 год. = 36282,45 год.

Визначимо необхідну кількість працівників для здійснення організаційно-управлінських видів робіт:

(36282,45 год. / 1920 год.) * 1,25 * 1,15 * 1,1 = 29,88 ос. ≈ 30 осіб.

Задача № 1

Інвестор поклав у банк 500 грн., під 10% річних. Визначити суму вкладу через 4 роки за:

а) простими відсотками;

б) складними відсотками.

Розв’язок:

а) Визначення майбутньої вартості за простими відсотками:

FV = PV * ( 1+ i*n)

Де, FV – майбутня вартість,

PV – теперішня вартість,

і – відсоткова ставка,

n – роки.

FV = 500 * (1+0,1*4) = 700 грн.

б) Визначення майбутньої вартості за складними відсотками:

де, FV – майбутня вартість,

PV – теперішня вартість,

і – відсоткова ставка,

n – роки.

= 732, 05 грн.

Відповідь: а) Інвестор через 4 роки за простими відсотками отримає 700 грн.; б) інвестор через 4 роки за складними відсотками отримає 732,05 грн.

Задача№2

Вкладник поклав у банк 10 000 грн, під 12% річних із щоквартальним нарахуванням відсотків. Визначити суму вкладу через 2 роки.

Розв’язок

Для визначення майбутньої суми вкладу з щоквартальними нарахуваннями використовуємо формулу:

де, FV – майбутня вартість,

PV – теперішня вартість,

і – відсоткова ставка,

n – роки,

m – квартал.

= 12 700 грн.

Відповідь: Вкладник через 2 роки за умови щоквартального нарахування отримає 12 700 грн.

Задача 1

Підприємство виготовляє і продає за рік продукції на 200 тис. грн. Витрати на її виготовлення і продаж становлять 180 тис. грн., в тому числі змінні витрати – 120 тис. грн., постійні витрати 60 тис. грн.

Розрахувати: коефіцієнт маржинального прибутку; критичну програму виробництва (Т_б); коефіцієнт безпеки виробництва.

Розв’язок:

1. ;

2. тис.грн.;

3. .

Коефіцієнт безпеки свідчить про те, що зменшення фактичного обсягу виробництва на 25% зрівняє його з критичною величиною і в цьому разі підприємство не матиме прибутку. Подальше зменшення обсягу виробництва і реалізації призведе до прямих збитків.

Задача 2

Річна потреба в певному виді сировини, яка визначає обсяги його закупівлі становить 1000 тис. грн. Середня вартість розміщення 1 замовлення становить 12 тис. грн. Середня вартість зберігання 1 товару 6 тис. грн. Визначити оптимальний середній розмір партії поставки сировини та оптимальний середній розмір виробничого запасу сировини. Прокоментуйте такий антикризовий захід підприємства.

Розв’язок:

1. Розраховуємо середній розмір партії поставки сировини

РППо=

2. ВЗ= тис.грн.

При таких показниках середнього розміру партії поставки і середнього розміру запасу сировини операційні витрати підприємства по обслуговуванню запасу будуть мінімальними.

Захід: оптимізація розмірів запасів сировини, матеріалів.

Задача 4

Підприємство має пакет замовлень на 1000 одиниць продукції за ціною 150 грн. на загальну суму 150 тис. грн., що повинно забезпечити йому прибуток у розмірі 30 тис. грн. собівартість 1000 виробів за планом 120 тис. грн, у тому числі постійні витрати складають 60 тис. грн.

Протягом року фактичний обсяг реалізації значно зменшився і, за прогнозами менеджерів, буде меншим, від планового на 40%. Щоб уникнути збитків, підприємству необхідно знайти вихід із даної кризової ситуації. Якщо від замовника надійде пропозиція на випуск продукції, яка потребує деяких змін у технології та відповідно додаткових витрат, то керівники можуть прийняти таке замовлення за ціною, нижчою за собівартість. При цьому підприємство повинно додатково витратити на конструкторсько-технологічну підготовку виробництва цієї партії продукції 5 тис. грн. Чи вигідно це підприємству?

1. Зробіть техніко-економічне обґрунтування рішення щодо прийняття додаткового замовлення на таких умовах.

2. Результати розрахунків подайте у таблиці

3. Зробіть висновки. Обґрунтуйте свою точку зору.

Розв’язок:

Обґрунтування додаткового замовлення

Показник	Варіант І (100% пакета замовлень)	Варіант ІІ (60% пакета замовлень)	Варіант ІІІ (60% пакета замовлень +додаткове замовлення)
Обсяг виробництва	1000	600	600+300=900
Ціна за одиницю продукції, грн.	150	150	150 і 110
Виручка від продажу, тис. грн.	150	90	123
Змінні витрати на одиницю продукції, грн.	60	60	60
Сума змінних витрат, тис. грн.	60	36	54
Сума постійних витрат, тис. грн.	60	60	60+5=65
Собівартість всього випуску продукції, тис. грн.	120	96	119
Собівартість одиниці продукції, грн.	120	160	132
Прибуток (+), збитки (-), тис.грн.	+30	-6	+4

Таким чином, приймаючи додаткове замовлення у підприємства, зросте обсяг виручки до 123 тис. грн, зменшиться собівартість одиниці продукції, на 28 грн. (порівняно з ІІ варіантом), прибуток досягне 4 тис. грн, а в разі відмови від такого замовлення підприємство матиме збиток в розмірі 6 тис. грн. Отже, такий вихід із кризової ситуації доцільний.

Задача 5

Основні показники діяльності підприємства за 2 місяці наведено в таблиці.

Розрахунок межі рентабельності та запасу фінансової стійкості підприємства.

Показник	Попередній місяць	Звітний місяць
Виручка реалізації продукції, (без ПДВ), тис. грн.	17967	34220
Прибуток, тис. грн.	3290	6720
Повна собівартість реалізованої продукції, тис. грн.	14677	27500
Сума змінних витрат, тис. грн.	13132	25000
Сума постійних витрат, тис. грн.	1545	2500
Сума маржинального доходу, тис. грн.	4835	9220
Частка маржинального доходу у виручці, %	26,90	26,94
Межа рентабельності, тис. грн.	5743	9279,9
Запас фінансової стійкості, тис. грн.	22224	24940,1
%	68,04	72,88

1. Зробіть розрахунок межі рентабельності та обчисліть запас фінансової стійкості.

2. Побудуйте графіки виручки та витрат, позначте на графіку поріг рентабельності та запас фінансової стійкості.

Розв’язок:

Межа рентабельності – це відношення постійних витрат в собівартості продукції до частки маржинального доходу у виручці.

Як показує розрахунок, в попередньому місяці потрібно було реалізувати продукції на 5743 тис. грн., щоб покрити всі витрати. При такій виручці рентабельність дорівнює нулю. Фактично виручка від реалізації 17967 тис. грн., що більше граничної на 12224 тис. грн., або на 68,04%, – це і є запас фінансової стійкості, або зона беззбитковості.

В наступному році запас фінансової стійкості зростає і становить 24940,1 тис. грн., або 72,88%.

З апас фінансової стійкості зростає, оскільки зменшується питома вага постійних витрат у собівартості. Підприємству потрібно постійно слідкувати за запасом фінансової стійкості, з’ясовувати, наскільки близько чи далеко межа рентабельності, нижче якої не повинна опуститися виручка підприємства.

Задача 1

Статутний капітал акціонерного товариства (АТ), сформований за рахунок простих акцій, становить 1 млн грн.

Визначити мінімальний розмір наступної емісії акцій, якщо при цьому товариство планує випустити привілейовані акції на суму 0,3 млн грн, а згодом здійснити емісію облігацій у розмірі 1 млн грн.

Розв’язок:

Оскільки АТ може емітувати привілейованих акцій на суму не більш як 10 %, а облігацій – не більш як 25 % статутного капіталу, мінімальний розмір статутного капіталу має бути визначений так, щоб виконувались обмеження як за обсягом емісії привілейованих акцій, так і облігацій. Якщо вважати, що привілейовані акції на суму 0,3 млн. грн.. становлять не більш як 10 % статутного капіталу, останній має бути не меншим за 3 млн. грн. (0,3 : 0,1). Для того щоб облігаційна позика не перевищувала 25% статутного капіталу, останній має становити не менш як 4 млн. грн. (1 : 0,25). Тому загальний розмір статутного капіталу повинен бути не меншим як 4 млн. грн., а з огляду на 1 млн. грн. сформованого статутного капіталу розмір наступної емісії має бути не меншим як 3 млн. грн.

Задача 2

Протягом року АТ отримало прибуток у розмірі 500 тис. грн. 25 % прибутку сплачено акціонерам у вигляді дивідендів, а 75 % залишились нерозподіленими.

Наскільки змінився протягом року акціонерний і власний капітал АТ?

Розв’язок:

Прибуток, що залишився в розпорядженні АТ після виплати дивідендів, становить 375 тис. грн (500 • 0,75). Оскільки він не був спрямований на збільшення статутного капіталу, а залишився нерозподіленим, акціонерний капітал, що визначається розміром статутного капіталу, залишився без змін, а власний капітал, однією зі складових якого є нерозподілений прибуток, збільшився на 375 тис. грн.

Задача 3

Діяльність підприємства характеризується наступними показниками. (млн. грн.):

- статутний капітал (С) – 98,71;

- доходи майбутніх періодів (Д) – 0,73;

- відстрочені податкові зобов’язання (П) – 0,31;

- заборгованість за товари та послуги (К) – 2,11;

- додаткове пенсійне забезпечення (Т) – 0,83;

- емісійний дохід (Е) – 1,22;

- забезпечення виплат персоналу (З) – 0,96;

- гарантії та забезпечення отримані (Г) – 0,34;

- субсидії одержані (А) – 0,72;

- вилучений капітал (В) – 3,44;

- цільові внески юридичних осіб (Ц) – 0,66;

- дивіденди нараховані і не сплачені (У) – 0,71;

- вартість майна, одержаного в оренду (М) – 2,42;

- страхові резерви ( Р) – 0,42;

- резервний капітал (Б) – 1,65.

Розрахувати величину: власного капіталу, забезпечень, цільового капіталу, неявного позикового капіталу, позабалансового капіталу.

Методичні вказівки до виконання завдання:

1. Розрахувати величину власного капіталу (Кв):

Кв = С – В + Е + Б = 98,71-3,44+1,22+1,65 = 98,14 млн. грн.

2. Визначити суму забезпечень (Сз)

Сз = Т + З = 0,83 + 0,96 = 98,14 млн. грн.

3. Величина цільового капіталу (Кц) визначається таким чином:

Кц = А + Ц + Р = 0,72+0,66+0,42 = 1,8 млн. грн.

4. Сума неявного позикового капіталу (Кп) складається з:

Кп = Д + П + К + У = 0,73 + 0,31+2,11+0,71 = 3,86 млн. грн.

5. Позабалансовий капітал (Кб) визначається таким чином:

Кб = Г + М = 0,34 + 2,42 = 2,76 млн. грн.