Показники діяльності підприємств державної корпорації в 2005 та 2006 роках

Найменування підприємства	Фондовіддача в розрахунку на 1 тис. грн. вартості основних фондів тис. грн		Чистий дохід (виручка) тис. грн
	2005	2006	2005	2006
ДП "Чорномор"	650,0	642,7	2254,3	2837,8
ДП "Карпати"	1753,0	2115,4	3997,4	5997,7
ДП "Луганськпром"	105,7	91,8	414,7	364,9
ДП "Кримпром"	426,0	1119,1	1992,4	4209,6
ДП "Донецькпром"	604,7	915,9	1496,4	2217,4
Разом	3539,4	4884,9	10155,2	15627 ,4

Методичні вказівки для розв'язання

Ознакою проїдання потенціалу підприємств вважається ситуація, за якою темпи зростання фондовіддачі перевищують темпи зростання чистого доходу.

Для оцінки діяльності державної корпорації та 6 підприємств, що входять до її складу, проводимо розрахунки темпів зростання показників фондовіддачі та чистого доходу (виручки) і розміщуємо результати розрахунків в таблицю 38.

Таблиця 38

Темпи зростання чистого доходу та фондовіддачі підприємств державної корпорації

Підприємства	Темпи зростання фондовіддачі в розрахунку на 1 тис. грн вартості основних фондів в 2006 році у порівнянні з 2005 у відсотках	Темпи зростання чистого доходу (виручки) в 2006 році у порівнянні з 2005 роком тис. грн	Співвідношення темпів зростання фондовіддачі та чистого доходу (виручки)
Державне підприємство ”Чорноморське”	98,9	125,9	0,79
Державне підприємство “Карпати”	127,0	150,0	0,85
Державне підприємство “Луганське”	86,8	88,0	0,99
Державне підприємство “Кримське”	2,6 рб	2,1 рб	1,23
Державне підприємство “Донецьк”	151,5	148,2	1,02
Разом	138,0	153,9	0,89

Співставлення темпів зростання чистого доходу та фондовіддачі за даними таблиці 38 показує, що в цілому по державній корпорації потенціал використовується ефективно, оскільки темп зростання ефективності за показником фондовіддачі нижче ніж темп зростання чистого доходу на 11 відсотків. По державних підприємствах “Чорноморське”, “Карпати” темпи зростання фондовіддачі нижче ніж темпи зростання чистого доходу (виручки) відповідно на 21 відсоток (1-79), 15 відсотків, що свідчить про ефективне використання потенціалу та відсутність його проїдання. По державному підприємству “Луганське” має місце скорочення чистого доходу на 13,2 відсотка та фондовіддачі на 12 відсотків. Але нижчі темпи скорочення обсягів чистого доходу ніж фондовіддачі на 1 відсоток свідчать про те, що падіння чистого доходу не супроводжувалось проїданням капіталу. В той же час, по таким підприємствам ДП "Донецьк" та ДП "Кримське", не зважаючи на високі темпи зростання чистого доходу, темпи зростання ефективності у вигляді показника фондовіддачі вище ніж темпи зростання чистого доходу, що може свідчити про те, що на зазначених підприємствах має місце проїдання капіталу.

Вправа 23

Розрахувати строк окупності двох проектів і виявити найкращій проект. Вартість проекту А складає 550 млн грн, а проекту Б - 430 млн. грн.

Таблиця 39

Очікувані потоки грошових коштів від впровадження інвестиційних проектів

Роки	Проект А млн грн	Проект Б млн грн
Перший рік впровадження	50	180
Другий рік впровадження	110	150
Третій рік впровадження	150	130
Четвертий рік впровадження	190	120
П'ятий рік впровадження	230	110
Шостий рік впровадження	270	90

Методичні вказівки для розв'язання

Потоки грошових коштів від впровадження проекту А до моменту окупності складають:

50+110+150+190+230+270=810 млн грн.

Строк окупності проекту складає 4 роки. Чистий прибуток складає 500 млн грн.

Потоки грошових коштів проекту Б складають до моменту його окупності:

180+150+120+130+110+90= 780 млн. грн.

Строк окупності проекту Б - 2 роки і 10 місяців. Чистий прибуток складає 30+120+110+90 =350 млн. грн.

За економічною ефективністю проект А має переваги над проектом Б.

За строками окупності проект Б має переваги над проектом А.

Вправа 24

Розрахуйте вартість потенціалу підприємства за вартістю ділової репутації, якщо відомо, що ставка дисконту складає 22 відсотка, а облікова ставка Національного банку України дорівнює 9,5 відсотка за наступними даними.

Таблиця 40

Відомості про прогнозований дисконтований грошовий потік та вартість майна підприємства

Роки	Дисконтований грошовий поток тис. грн тис. грн	Вартість активів підприємства станом на початок періоду тис. грн
2007	2284,8	8565
2008	2013,0	9487
2009	2725,0	9670
2010	2690,0	9800
2011	1456,0	9900
Всього	11168,8

Методичні вказівки для розв'язання.

Вартість ділової репутації підприємства розрахуємо з застосуванням наступної формули:

1

W= r/ r1 ( 1 - ------- ) *(D-M),

(1+r)ⁿ

де r - відсоткова ставка за депозитами, r1 - облікова ставка національного банку.

D - дисконтований грошовий потік; M – середньорічна вартість активів підприємства.

Дисконтований грошовий поток, який прогнозується на період 2007-2011 роки становить 11168,8 тис. грн.

Середньорічна вартість активів підприємства складає – (8565+9487+ 9670+9800+9900)/5=47422/5 = 9484,4 тис. грн.

W = 0,22/0,095 ( 1-1/ (1+0,095)⁵* (11168,8-9484,4) = 1422,4 (тис. грн)

Таким чином, вартість репутації підприємства становить 1422,4 тис. грн.