4.3. Анализ движения денежных средств косвенным методом

В деятельности каждой организации имеются отдельные, нередко значительные по величине, виды расходов и доходов, которые изменяют величину прибыли, не затрагивая величины денежных средств.

Теоретически чистая прибыль организации за отчетный период должна соответствовать величине прироста остатка денежных средств. Однако в силу того, что расчет чистой прибыли в практике ведения бухгалтерского учета и составления отчетности производится методом начисления, а расчет остатка денежных средств – кассовым методом, все приводит к тому, что величины вышеуказанных показателей значительно отличаются друг от друга. С целью анализа влияния различных факторов на изменение остатка денежных средств во взаимосвязи с изменением показателей, формирующих финансовые результаты деятельности организации, используется косвенный метод формирования и анализа отчета о движении денежных средств. Анализ проводится на основании Бухгалтерского баланса и Отчета о прибылях и убытках.

Суть его состоит в том, что за основу принимается чистая прибыль, рассчитанная по методу начисления, а затем выполняется ее корректировка в чистую прибыль, рассчитанную по кассовому методу. Данный метод позволяет перейти от величины полученного финансового результата к показателю чистого денежного потока (общего изменения денежных средств за период).

Чистые денежные средства, рассчитанные по прямому и косвенному методам, оказываются неравными вследствие следующих обстоятельств:

1) признание в косвенном методе прибыли (убытков) отчетного года в качестве денежного потока от текущей деятельности. Однако прибыль (убыток) отчетного года включает финансовый результат, связанный с инвестиционной деятельностью (реализация активов, получение процентов и дивидендов);

2) влияние косвенных налогов. Поступления и платежи, рассчитанные по прямому методу, включают косвенные налоги, в то время как расчеты по косвенному методу производятся на основе показателей нетто;

3) влияние дебиторской и кредиторской задолженности. При расчете денежных средств косвенным методом дебиторская и кредиторская задолженность относится к текущей деятельности, в то время как она может иметь отношение к инвестиционной деятельности;

4) неденежные формы расчетов. В косвенном методе наличие неденежных форм расчетов не прослеживается (т. е. прибыль, полученная в результате применения неденежных форм расчетов, остается прибылью), в то время как в прямом методе, который оперирует реальными денежными потоками, платежи или поступления, связанные с неденежными формами расчетов, просто не будут учитываться в расчетах.

В процессе анализа необходимо проведение ряда корректировок, в результате которых величина чистой прибыли отчетного периода становится равной величине прироста денежных средств. Такие корректировки условно подразделяются на три группы по характеру хозяйственных операций:

1. Корректировки, связанные с несовпадением во времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям.

2. Корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств.

3. Корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателя прибыли, но не вызывающими движения денежных средств. Все корректировочные операции сгруппированы по видам деятельности и представлены в табл. 4.3.

Таблица 4.3. Корректировочные операции по косвенному методу

Прибавляется к чистой прибыли	Причина	Вычитается из чистой прибыли	Причина
Сумма начисленной амортизации	Амортизация относится на себестоимость продукции, поэтому снижается только прибыль, а к сокращению денежных средств не ведет	Рост амортизации основных средств	Реальный отток денежных средств снижается на эту величину, а сумма прибыли увеличивается на эту величину
Рост задолженности по налогу на прибыль	Эти расходы не требуют использования денежных средств	Снижение задолженности по налогу на прибыль	Расходы требуют использования денежных средств
Снижение объема запасов	Это свидетельствует, что денежные выплаты превышают покупки, следовательно, снижают сумму прибыли	Рост объема запасов	Это свидетельствует, что покупки превышают денежные выплаты, следовательно, увеличивают сумму прибыли
Снижение дебиторской задолженности	Обусловливается приростом денежных средств, следовательно, на эту сумму растет прибыль	Рост дебиторской задолженности	С ростом дебиторской задолженности реальный приток денежных средств снижается на эту сумму, следовательно, снижается сумма прибыли
Убыток вследствие выбытия основных средств и др. внеоборотных активов	Не ведет к сокращению денежных средств, так как их отток был в момент приобретения активов, поэтому снижается только прибыль	Прибыль вследствие выбытия основных средств и др. внеоборотных активов	Во избежание повторного счета. Ведет к притоку денежных средств, поэтому снижает сумму прибыли
Рост кредиторской задолженности	данная сумма денежных средств не выплачена, следовательно, на эту сумму увеличивается прибыль	Снижение кредиторской задолженности	Означает оплату долгов и обуславливает снижение прибыли на эту сумму

Информационной основой анализа движения денежных средств косвенным методом является баланс, а методической основой – балансовый метод анализа, который увязывает притоки и оттоки денежных средств. Притоки денежных средств в соответствии с этим методом анализа могут быть вызваны увеличением статей пассива баланса и уменьшением статей актива баланса. Оттоки, наоборот, вызываются увеличением статей актива и уменьшением статей пассива, при этом основой денежного потока являются прибыль отчетного года и амортизация. Корректировки суммы чистой прибыли проводятся по видам деятельности организации (текущей, инвестиционной, финансовой).

Таким образом, балансовую увязку показателей можно представить следующим образом:

В_а + З + Д_з + К_ф + Д_с + А_п = К_р + Д_о + К_к + К_з + П_п, (4.1)

где В_а – внеоборотные активы (стр. 1100);

З – запасы (стр. 1210);

Д_з – дебиторская задолженность (стр. 1230);

К_ф – краткосрочные финансовые вложения (стр. 1240);

Д_с – денежные средства (стр. 1250);

А_п – прочие оборотные активы (стр. 1260);

К_р – капитал и резервы (стр. 1300);

Д_о – долгосрочные обязательства (стр. 1400),

К_к – краткосрочные кредиты и займы (стр. 1500);

К_з – кредиторская задолженность (стр. 1520);

П_п – прочие пассивы.

Денежные средства исходя из балансовой модели равны:

Д_с = (К_р + Д_о + К_к + К_з + П_п) – (В_а + З + Д_з + К_ф + А_п). (4.2)

Изменение остатка денежных средств за анализируемый период может быть выражено следующим образом:

∆Д_с = (∆К_р + ∆Д_о + ∆К_к + ∆К_з + ∆П_п) – (∆В_а + ∆З + ∆Д_з + ∆К_ф + ∆А_п). (4.3)

Изменение собственного капитала (∆К_р) можно представить в виде чистой прибыли (нераспределенной прибыли (убытка» отчетного периода (П_ч) и изменений собственного капитала за счет прочих факторов (∆К_рп):

∆К_р = П_ч + ∆К_рп. (4.4)

С учетом последнего выражения изменение остатка денежных средств за анализируемый период определяется следующим образом:

∆Д_с = П_ч + (∆К_р + ∆Д_о + ∆К_к + ∆К_з + ∆П_п) – (∆В_а + ∆З + ∆Д_з + ∆К_ф + ∆А_п). (4.5)

Полученное выражение показывает взаимосвязь изменения денежных средств и чистой прибыли (нераспределенной прибыли (убытка)) отчетного периода.

Общее изменение денежных средств необходимо представлять как совокупность изменений денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации. При этом необходимо использовать данные по прибыли, полученной от продажи внеоборотных активов, в дивидендах и процентах по долгосрочным финансовым вложениям (Ринв), прибыли от продажи краткосрочных ценных бумаг (Пфин) и данные о приращении величины краткосрочных финансовых вложений ( Ф).

∆Д_ТЕК = ∆₊Д_ТЕК – ∆ Д_ТЕК (4.6)

где ₊ Д_ТЕК – поступления денежных средств от текущей деятельности;

_– Д_ТЕК – направления денежных средств от текущей деятельности.

∆Д_ТЕК = (П_Ч – Р_ИНВ – П_ФИН) + (∆К_Р +∆К_З + ∆П_П) – (З +(∆Дз+ ∆Кф – ∆Ф)), (4.7)

где З – запасы;

Дз – дебиторская задолженность;

К_ф – краткосрочные финансовые вложения;

К_Р – капитал и резервы;

К_З – кредиторская задолженность;

Пп – прочие пассивы;

П_Ч – чистая прибыль;

Ринв – дивиденды и проценты по долгосрочным финансовым вложениям;

П_фин – прибыль от продажи краткосрочных ценных бумаг;

Ф – приращение краткосрочных финансовых вложений.

∆Динв = ∆ ₊ Динв – ∆ _– Динв, (4.8)

где ₊Динв – поступления денежных средств от инвестиционной деятельности;

_–Динв – направления денежных средств по инвестиционной деятельности.

∆Динв = Р_ИНВ – ∆Ва, (4.9)

где Ва – внеоборотные активы.

∆Дфин = ∆ ₊ Дфин – ∆ _– Дфин, (4.10)

где ₊Дфин – поступления денежных средств от финансовой деятельности;

_–Дфин – направления денежных средств по финансовой деятельности.

∆Дфин = Пфин – ∆Ф + ∆Кк, (4.11)

где Кк – краткосрочные кредиты и займы.

Анализ движения денежных средств косвенным методом состоит из следующих этапов.

1. Оценка изменений в состоянии активов организации и их источников по данным «Бухгалтерского баланса».

2. Оценка изменений по каждой статье активов и пассивов и их влияние на состояние денежных средств организации и ее чистой прибыли.

3. Расчет денежных средств на начало и конец года, позволяющий говорить об изменениях в финансовом положении организации.

Анализ движения денежных средств косвенным методом позволяет установить:

• факторы, которые обусловили отличие величины прибыли от суммы приращения денежных средств организации за анализируемый период;

• чем был обусловлен дополнительный приток денежных средств в рамках различных видов деятельности;

• за счет чего осуществлялось финансирование инвестиционной деятельности.

Основываясь на результатах прямого и косвенного анализа движения денежных средств, руководство организации может:

• корректировать финансовую политику в отношениях с дебиторами и кредиторами;

• контролировать текущую платежеспособность;

• оценивать возможность дополнительных инвестиций;

• оценивать будущие денежные потоки;

• принимать решения по формированию необходимых объемов производственных запасов, созданию резервов, реинвестированию прибыли, ее распределению и потреблению с учетом имеющихся финансовых возможностей и уровня обеспеченности денежными ресурсами.

Оценивая отклонение чистых денежных средств по видам деятельности, полученное с использованием прямого и косвенного методов, необходимо учитывать, что приоритет остается за прямым методом, поскольку тот более точно фиксирует соответствующие денежные потоки.