3. Уточнение методов оценки платежеспособности

Управление платежеспособностью требует ответа на вопрос, каковы реальные возможности организации в погашении краткосрочных обязательств и одновременном продолжении бесперебойной деятельности. Иными словами, сколько реально стоят оборотные активы, числящиеся на балансе организации, какова их реальная ликвидность: сколько дебиторской задолженности из состава числящейся на балан­се, действительно превратится в денежные средства, которые могут быть направлены на погашение долгов; при необходимости продажи части запасов — какая действительная (а не по балансовой оценке) сумма денежных средств может быть получена от этой продажи, и наконец, хватит ли оставшихся запасов по стоимости и материально-веществен­ному составу для продолжения работы после погашения долгов.

Таким образом, подходим к понятию реального уровня коэффициента общей ликвидности. Для его расчета нужна не балансовая стоимость оборотных активов, пусть даже уменьшенная на величину долгосрочной дебиторской задолженности, расходов будущих периодов и части НДС по приобретенным ценностям, а оценка балансовых запасов по ценам возможной их продажи с учетом того, что часть числящихся на балансе запасов вообще не может быть продана из-за отсутствия спроса на нее, часть может быть продана, но по ценам значительно более низким, чем их балансовая стоимость. Может иметь место и такая ситуация, при которой часть запасов можно продать по ценам, превышающим их балансовую стоимость.

Исходя их всех этих обстоятельств стоимость оборотных активов должна быть уточнена с учетом конкретной рыночной ситуации. Уточнение, безусловно, должно производиться с участием специалистов по снабжению и сбыту, а также складских работников, инженерно-технических служб, способных оценить действительное качество балансовых запасов, их соответствие технологиям и т.д.

В нашем примере такая оценка запасов привела к следующим результатам:

1. числящиеся на балансе сырье, материалы и другие аналогичные ценности имеют реальную оценку на 10 тыс. руб. ниже, чем балансовая — это итоговая величина по всей совокупности данного вида запасов;

2. незавершенное производство, составляющее по балансовой 1 оценке 36 тыс. руб., не может быть продано до получения на его основе 1 готовой продукции;

3. готовая продукция может быть реализована по ценам, на 4 тыс.Я руб. превышающим балансовую стоимость;

4) прочие запасы, составляющие в балансе 3 тыс. руб., не могут ныть проданы;

Таким образом, превращение всех балансовых запасов в денеж­ные средства позволило бы получить сумму, равную (с учетом предыду­щих расчетов): 240 - 1,6 - 10 - 36 + 4 - 3 = 193,4 тыс. руб.

Далее необходимо оценить ликвидность дебиторской задолжен­ности со сроком погашения в течение 12 месяцев, входящей в состав оборотных активов, принимаемых в расчет коэффициента общей ликвидности. В нашем примере, по оценке специалистов, из числящихся па балансе 100 тыс. руб. такой задолженности 15 тыс. руб. практически являются! безнадежной, но пока еще не списанной задолженностью. Таким образом, ликвидная дебиторская задолженность составляет только 85 тыс. руб.

Общая стоимость действительно ликвидных оборотных активов равна: 193,4 + 85 + 30 = 308,4 тыс. руб.

Реальный коэффициент общей ликвидности в этих условиях ока­лывается значительно ниже рассчитанного по балансовым данным.

Он равен 308,4//200=1,542

Единственный однозначный вывод, следующий из рассчитанного уровня реального общего коэффициента ликвидности: поскольку он превышает единицу, это означает, что после погашения долгов у орга­низации останутся оборотные активы для продолжения деятельности. Их стоимость составит 54,2% погашенных краткосрочных долгов. Мно­го это или мало? От ответа на этот вопрос зависит, можно ли считать организацию действительно платежеспособной при таком уровне коэф­фициента.

Иными словами, следует определить, какова стоимость запасов, необходимых для осуществления одного цикла оборота. Осуществление цикла оборота приведет к получению выручки от реализации, денеж­ных средств, формированию новых остатков дебиторской и кредитор­ской задолженности.