1.3. Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства

Фінансовий стан підприємств можна оцінити з погляду його короткострокової та довгострокової перспектив. У короткостроковій перспективі критерієм оцінки фінансового стану підприємства є його ліквідність і платоспроможність, тобто здатність своєчасно і в повному обсязі розрахуватися за короткостроковими зобов'язаннями. Термін "ліквідний" передбачає безперешкодне перетворення майна на гроші. Ліквідність підприємства - це його спроможність перетворювати свої активи на гроші для покриття всіх необхідних платежів.

У залежності від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в кошти, активи підприємства розділяються на групи.

1. А1. Найбільш ліквідні активи. До них відносяться всі статті коштів підприємства і поточні фінансові інвестиції.

2. А2. Швидко реалізовані активи. До цієї групи відносяться активи, для звертання яких у грошову форму потрібно більш тривалий час.

3. А3. Повільно реалізовані активи. До них відносяться активи, для яких знадобиться набагато більший термін для перетворення виробничих запасів і витрат у незавершеному виробництві в готову продукцію, а потім у кошти.

4. А4. Важко реалізовані активи. До цієї групи відносяться необоротні активи підприємства, вартість яких відбита в першому розділі активу балансу

Пасиви балансу групуються за ступенем настання терміну їх оплати. Зобов'язання підприємства групуються відповідно до передбачуваних термінів погашення.

1) П1. Найбільш термінові зобов'язання. До них відноситься поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями та поточні зобов’язання підприємства за розрахунками.

2) П2. Короткострокові пасиви. До цієї групи відносяться короткострокові кредити банків, видані векселі, кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги та інші поточні зобов’язання.

3) П3. Довгострокові пасиви. Ця група представлена довгостроковими зобов'язаннями підприємства, відбитими в третьому розділі пасиву балансу.

4) П4. Постійні (стійкі) пасиви – до них належать джерела власних коштів підприємства:

Для визначення ліквідності балансу необхідно зіставити підсумки приведених груп з активу і пасиву. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо дотримуються нерівності:

А1 >= П1

А2 >= П2

А3 >= П3

А4 <= П4

Для характеристики ліквідності аналізованого підприємства скористаємося таблицею 1.4.1

Таблиця 1.3.1

Аналіз ліквідності балансу за звітний рік

Активи	Розмір			Пасиви		Розмір			Надлишок(+), нестача(-)
	2011	2012	2011			2012	2011		2012
А(1).Найбільш ліквідні	184051	81190	П(1).Найбільш термінові зобов'язання		29637		33096	102861		48094
А(2).Швидко реалізовувані	755610	700160	П(2).Короткострокові		281325		263001	55450		437159
А(3).Повільно реалізовувані	226548	369430	П(3).Довгострокові		1060219		910247	-142882		-540817
А(4).Важко реалізовувані	2779197	2816692	П(4).Постійні		2574225		2761128	-37495		55564
Активи	3945406	3967472	Пасиви		3945406		3967472	-		-

У нашому випадку на початок року А1  П1, А2> П2, А3< П3, А4< П4. Тобто не виконується третя нерівність, отже ліквідність балансу не абсолютна. На кінець року А1>П1, А2>П2, А3< П3, А4 > П4, отже, не виконуються вже третя і четверта нерівності, а тому ми бачимо що ліквідність підприємства погіршилась.

З таблиці бачимо, що і в 2011, і в 2012 році найбільш ліквідні активи перекривають всі найбільш термінові зобов’язання, є навіть надлишок. Активів, що швидко реалізуються,також вистачить, щоб перекрити короткострокові зобов’язання. Відповідно активів, що повільно реалізуються, не вистачить, щоб перекрити всі довгострокові зобов’язання (нестача як на початок, так і на кінець року). Четверта нерівність не виконується в лише на кінець 2012року, вона має глибокий економічний зміст – її виконання свідчить про наявність у підприємства власних оборотних коштів.

Для того, щоб проаналізувати здатність підприємства перетворити актив у гроші швидко і без втрат його ринкової вартості, необхідно дати оцінку його ліквідності. Для цього розраховуються коефіцієнт загальної (поточної) ліквідності, коефіцієнт критичної ліквідності і коефіцієнт абсолютної ліквідності. Результати розрахунків зводяться в таблицю 1.4.2.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності дає загальну оцінку ліквідності активів, показуючи, скільки гривень поточних активів підприємства, приходиться на 1 гривню поточних зобов'язань. Якщо поточні активи перевищують за величиною поточні зобов'язання, то підприємство може розглядатися як успішно функціонуюче.

К абс. лікв.=ГКЕ/ПЗ

2011: Кабс.лікв=184051/310962=0,59

2012: Кабс.лікв=63175/296097=0,21

Коефіцієнт критичної ліквідності характеризує очікувану платоспроможність підприємства через період, що дорівнює тривалості одного обороту дебіторської заборгованості.

К крит.лікв.=(ГКЕ+ПФІ+ДебЗ)/ПЗ

2011: Ккрит.лікв=(184051+743136)/ 310962=2,98

2012: Ккрит.лікв=(63175+18015+686922)/ 296097=2,59

Коефіцієнт поточної ліквідності показує, яка частина поточних (короткострокових) зобов'язань може бути погашена негайно. Коефіцієнт розраховується по формулі:

К покр.=(ГКЕ+ПФІ+ДебЗ+З)/ПЗ

2011: Кпокр.= (184051+743136+226548)/ 310962=3,71

2012: Кпокр.= (63175+18015+686922+369430)/ 296097=3,84

4) Інтервал захисту характеризує можливість підприємства продовжувати господарську діяльність за рахунок власних коштів, без надходження додаткових ззовні.

Із = ЛА/ЩОВ

де ЩОВ – щоденні оперативні витрати:

ЩОВ = (В-А)/Др

де В – всі операційні витрати (р. 280 Ф2);

А – амортизація (р. 260 Ф2);

Др. – дні роботи (265днів).

2011: ЩОВ=(645694-77341)/265=2144,73

Із=(1166209-226548)/ 2144,73=438

2012: ЩОВ=(579398-72286)/265=1913,63

Із=(1150780-369430)/ 1913,63=408

Таблиця 1.4.2