Заняття 10. Додатковий грошовий потік

Мета заняття: усвідомити значення додаткового грошового потоку як критерію життєздатності проекту.

Завдання: визначити сутність та складові елементи додаткового грошового потоку, його місце в проектному аналізі та опанувати методикою розрахунку додаткового грошового потоку.

Основні питання:

1. Сутність та складові елементи додаткового грошового потоку.

2. Особливості розрахунку податкової пільги на амортизаційні відрахування.

3. Методика розрахунку додаткового грошового потоку за методом аналізу різниць.

4. Методика розрахунку додаткового грошового потоку з урахуванням фактора часу.

5. Оцінка життєздатності проекту на підставі розрахунку додаткового грошового потоку.

Практичні завдання:

1. Задача. Відомі слідуючи показники щодо діяльності компанії:

Показник	В діючих умовах			Після реалізації проекту
	роки			роки
	1	2	3	1	2	3
Чистий прибуток, млн.грн. Амортизація, млн. грн.	100 30	150 40	200 45	120 45	165 62	230 66

Визначити додатковий грошовий потік, якщо діюча ставка податку на прибуток 25%.

2. Задача. Розрахувати величину додаткового грошового потоку, який має бути одержаним завдяки модернізації діючого обладнання, якщо відомо, що первісна вартість діючого устаткування складала 500 тис. грн. і до проведення модернізації воно працювало впродовж п'яти років. Вартість модернізованого обладнання становить 700 тис. грн. Амортизація нараховується методом прискореного зменшення залишкової вартості.

Передбачається одержання наступних сум чистих прибутків, тис. грн.

Ситуація	Роки
	1	2	3	4	5	6	7
Без модернізації обладнання За умови модернізації обладнання	100 150	140 250	280 350	400 450	510 550	580 650	650 750

Ставка податку на прибуток приймається в розмірі 25 %.

3. Задача. Компанія розглядає програму інвестицій щодо заміни старого обладнання новим. Визначте доцільність заміни на підставі розрахунку додаткового грошового потоку, якщо: вартість нового обладнання 200 тис. грн., діюче обладнання було куплене чотири роки тому за 180 тис. грн. і може бути продане за 100 тис. грн. Використовується прискорений метод нарахування амортизації. Підприємство очікує щорічно додаткові чисті прибутки у розмірі 52 тис. грн. і має намір скористатися банківським кредитом (10% простих), який треба повернути в кінці п’ятого року. Розмір кредиту визначається виходячи з вартості нового обладнання з урахуванням суми, яку отримає компанія від продажу діючого обладнання. Ставка податку на прибуток 25 %.

Література : 1, с.75-92; 5, с.54-68.