Тема 9. Правовое регулирование биржевой деятельности.

1. Понятие и основные признаки биржи биржевой торговли. Классификация видов бирж.

2.Товарные биржи

3. Фондовые биржи.

1. Понятие и основные признаки биржи биржевой торговли. Классификация видов бирж

Биржа – это юридическое лицо, созданное для организациии проведения биржевой торговли. Биржевая торговля – это сфераобмена и реализации продукции (ценных бумаг, валюты и иныхценностей).

Биржи возникли в эпоху первоначального накопления капитала. Первые биржи были товарными – раньше всего они появились в Антверпене (1531 г.), Леоне и Тулузе (1549 г.), Лондоне(1556 г.). В России первая биржа была образована в 1703 г. по велению Петра I (Санкт-Петербургская товарная биржа), в Япониипервая биржа по торговле рисом появилась в 1730 г., в США – в1848 г. в Чикаго (старейшая Чикагская товарная биржа и Чикагская коммерческая биржа по торговле скотом в настоящее времяявляются самыми крупными биржами США).

Признаками, характеризующими биржу как субъекта предпринимательской деятельности, являются следующие: 1) торговляопределенным биржевым товаром (биржевым товаром является неизъятый из оборота товар определенного рода и качества, в томчисле разрешения на экспорт (квоты и лицензии), стандартныйконтракт и коносамент на указанный товар, допущенный биржей вустановленном порядке к биржевой торговле); 2) проведение гласных и публичных торгов (все желающие могут получить информацию по поводу заключенных сделок и складывающихся цен);

3) проведение торговли в заранее определенном месте и в определенное время; 4) установление правил проведения биржевой торговли.

В зависимости от цели, для которой создаются биржи, ониподразделяются на коммерческие и некоммерческие организации.

Биржи как коммерческие организации в качестве основной целисвоей деятельности преследуют извлечение прибыли, которая распределяется между учредителями (которые, как правило, сами наэтой бирже не торгуют). Биржи как некоммерческие организации содержатся за счет членских взносов учредителей. Большинствосовременных бирж создаются как некоммерческие. Считается, чтонекоммерческий статус биржи заметно повышает ее престиж – так,в США отдельные биржи, особенно крупнейшие, для поднятияпрестижа иногда указывают в своих годовых отчетах при оборотахв миллиарды долларов чисто символическую прибыль, в 500-1000

долларов. Однако это не означает, что все биржи являются некоммерческими, например, Сиднейская фондовая биржа (Австралия)является товариществом с ограниченной ответственностью, Московская межбанковская валютная биржа создана как акционерноеобщество закрытого типа.

По характеру биржевой торговли биржи могут быть открытыми и закрытыми. Исторически вначале появляются открытыебиржи – доступные для всех желающих собрания, где продавцы ипокупатели без посредников совершали сделки купли-продажи. Внастоящее время биржи, как правило, являются закрытыми, тоесть в торгах могут принимать участие только биржевые посредники (брокеры, дилеры), аккредитованные на данной бирже; другие лица могут купить или продать товар на бирже только с помощью биржевого посредника, заключив с ним соответствующийдоговор. Наряду с этим существуют такие разновидности бирж какидеально открытые биржи и биржи смешанного типа.

В зависимости от преобладающего вида биржевых сделокразличают биржи реального товара (наличные биржи) и фьючерсные биржи. Первоначально возникли наличные биржи, на которыхторговля ведется реальным товаром (заключение биржевой сделкиобязательно сопровождается последующей поставкой товара). Сегодня получили распространение фьючерсные биржи, т.е. проведение торгов допускается без последующей поставки товара; основная цель таких торгов – получение после перепродажи контракта (прекращение сделки) разницы от возможного измененияцены на предмет контракта, а также страхование (хеджирование)сделок с наличным товаром от неблагоприятного изменения ценына него.

В зависимости от вида биржевого товара различают: товарные, фондовые и валютные биржи. Товарные биржи организуютторговлю материальными ценностями определенного рода и могутбыть универсальными(т.е. организовывать торговлю различнымитоварами). Среди универсальных бирж особо можно назвать Чикагскую товарную биржу, Токийскую товарную биржу, Сиднейскую фьючерсную биржу, товарную биржу в Сан-Паулу (Бразилия) и специализированными (то есть заниматься торговлей товаров отдельных видов). При этом специализированные товарныебиржи могут быть узкоспециализированными (например, биржапшеницы «Канзас Сити борд оф трейд» (США), японские биржисахара, каучука, текстильного сырья и зернобобовых и др.) и биржами широкой специализации (товарно-сырьевая биржа). Фондовые биржи создаются для проведения операций с ценными бумагами (акциями, облигациями, опционами и другими). Валютныебиржи предназначены для организации купли-продажи иностранной валюты и определения ее курса. Существуют смешанныебиржи – товарно-фондовые, на которых осуществляется торговлятоварами (материальными ценностями), ценными бумагами и иностранной валютой.

В зависимости от места и роли бирж в мировой торговли, атакже выполняемых функций биржи можно подразделить на международные и национальные. Международные биржи – это особыйвид постоянно действующего оптового рынка, охватывающий несколько государств, на котором совершаются биржевые сделкикупли-продажи.

По степени вмешательства государства в сферу биржевогооборота различают свободные или частно-правовые биржи (биржи,которые организуются и действуют на автономных началах какобъединения предпринимателей в США и Англии, например, Лондонская фондовая биржа, Нью-Йоркская фондовая биржа) и публично-правовые биржи или биржи, деятельность которых всесторонне регламентируется государством (биржи, создаваемые на основе норм публичного права, получили распространение в западноевропейских странах, например, во Франции решение о создании или ликвидации фондовой биржи принимается постановлением министра экономики и финансов, Миланская фондовая биржаявляется публичным институтом, ее брокеры и члены органовуправления состоят на государственной службе и назначаются министерством финансов).