9 Биржа: сущность, история возникновения, функции, виды

Биржа (в переводе с лат. «кошелёк») приобрела своё нынешнее название от имени голландского банкира - менялы и торговца Ван дер Бурсе, жившего в 15 веке в городе Бюрге (Нидерланды). Возле его дома на площади находилась гостиница и склад товаров. Здесь собирались купцы, в т.ч. иностранные, для торговли и обмена рыночной информацией. Герб на доме Ван дер Бурсе состоял из трёх кошельков, что и дало название этому месту, т.е. рынку товаров и ценных бумаг.

Прообразом биржи можно считать в 18 – 19 вв. до н.э. в городах Месопотамии и Малой Азии торговые общины, осуществляющие разнообразные торговые сделки. В 15 в. н.э. в городах Бюрге, Амстердаме, Лондоне, Париже и др. зародились и стали развиваться первые биржи.

В России предвестником возникновения бирж можно считать купеческие собрания биржевого характера эпохи Великого Новгорода. Первая регулярная биржа появилась в Санкт-Петербурге в 1703 г. А в 1705 г. для неё было сооружено особое здание перед новыми торговыми рядами и установлены часы. Несколько позднее ( конец 18 – начало 19 вв.) биржи открылись в Одессе, Рыбинске, Варшаве.

В период становления бирж наиболее популярной была товарная биржа, где предметом торговли, обмена и др. сделок являлись вещи, осязаемые в материальной форме. С появлением ценных бумаг (переводной вексель - 12 в., акция на предъявителя- 18 в., фьючерс- 19 в.) возникли товарно-фондовая биржа, валютно-фондовая биржа, фьючерсная биржа.

В настоящее время биржа представляет собой организованную форму оптовой, в т.ч. международной, торговли массовыми товарами, имеющими устойчивые и четкие качественные параметры (товарная биржа, биржа драгоценных металлов), или систематических операций по купле-продаже валюты и ценных бумаг (фондовая, валютная, фьючерсная биржи).

Таким образом, биржа – это некоммерческое предприятие, выполняющие три основные функции:

1) мобилизация временно свободных денежных средств через продажу финансовых активов;

2) организация торговли финансовыми активами;

3) определение рыночной стоимости (курса) финансового актива.

Биржи бывают следующих видов:

1) валютная биржа;

2) товарная биржа;

3) финансовая биржа;

4) фьючерсная биржа;

5) биржа драгоценных металлов и камней;

6) фондовая биржа.

Финансовые биржи бывают универсальными и специализированными.

Универсальные биржи проводят операции с разными финансовыми активами.

Специализированные биржи проводят сделки только с одним видом финансовых активов. К таким биржам относятся:

• валютная;

• фондовая;

• фьючерсная;

• драгоценных металлов и драгоценных камней.

В настоящее время бурно развивается рынок долгов и рынок недвижимости. Поэтому появляются новые специализированные биржи: биржа долгов и биржа недвижимости. На бирже долгов проводятся операции с конфискованным товаром должника (движимым и недвижимым), с его дебиторской задолженностью.

Валютная биржа представляет собой организованный и регулярно функционирующий рынок по купле-продаже иностранной валюты и ценных бумаг, и поэтому чаще всего именуется валютно-фондовой биржей.

Фондовая биржа – организованный и регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг. Организационно фондовая биржа представлена в форме хозяйствующего субъекта, занимающегося обращением ценных бумаг. Термин «обращение» означает покупку и продажу ценных бумаг. Как хозяйствующий субъект, биржа представляет собой помещение для сделок с ценными бумагами, оказывает расчётные и информационные услуги, даёт определение гарантии, накладывает ограничения на торговлю ценными бумагами и получает комиссионные от сделок.

Фондовая биржа работает по лицензии. Фондовой биржей признаётся только организатор торговли на рынке ценных бумаг, который не совмещает деятельность по организации торговли с др. видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств (клиринг).

Депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учёту и переходу прав на ценные бумаги.

Клиринг – система взаимных расчётов между банками и др. субъектами финансового рынка. Клиринговая деятельность на рынке ценных бумаг – это профессиональная деятельность, определяющая взаимные обязательства по таким сделкам, как сбор, сверка, корректировка информации по операциям с ценными бумагами, подготовка по ним бухгалтерской документации, расчёт поставок ценных бумаг и расчёт по ним.

Фондовая биржа создаётся в форме некоммерческого партнёрства. Она организует торговлю только между членами биржи. Другие участники рынка ценных бумаг могут осуществлять операции на бирже только через посредничество членов биржи.

Фондовая биржа самостоятельно устанавливает процедуру включения в список ценных бумаг, допущенных к обращению на данной бирже.

Листинг – это допуск ценных бумаг эмитента к торгам на фондовой бирже путём включения их в котировальный лист и контроль финансового положения эмитента на предмет его соответствия требованиям, предъявляемым фондовой биржей.

Котировальный лист – главный ориентир для всех потенциальных инвесторов, решающих, в какие ценные бумаги вложить деньги. В котировальный лист заносятся только те эмитенты, которые прошли процедуру листинга, а сам этот лист публикуется и становится доступным для участников рынка ценных бумаг.