6 Ценные бумаги в деятельности коммерческого банка
Операции на рынке ценных бумаг позволяют банкам решать следующие проблемы:
осуществлять активную мобилизацию временно свободных денежных средств;
эффективно размещать, имеющиеся ресурсы;
управлять ликвидностью.
Коммерческие банки являются первыми учреждениями, которые специализируются по операциям финансового рынка. Ценные бумаги выступают при этом средством для достижения более общих целей банковской деятельности. Благодаря таким своим характеристикам, как стандартность и серийность, ценные бумаги могут интенсивно обращаться на финансовом рынке. Использование ценных бумаг позволяет банкам:
1) поддерживать должный уровень ликвидности, т.е. создавать так называемые резервы ликвидности, состоящие из фактически безрисковых, ликвидных и высокодоходных ценных бумаг;
2) получать доход в течение длительного времени, т.е. выполнять инвестиционную функцию.
Рисунок - Инструментарий рынка ценных бумаг Республики Беларусь
Операции, связанные с эмиссией и обращением фондовых инструментов на рынке ценных бумаг регулируются законом «О ценных бумагах и фондовых биржах». Данный закон приводит следующие основные термины и определения указанных финансовых инструментов.
Ценные бумаги – это документы, удостоверяющие выраженные в них и реализуемые посредством предъявления или передачи имущественные права или отношения займа владельца ценных бумаг по отношению к эмитенту.
Простые акции (обыкновенные) – это ценные бумаги, удостоверяющие права их владельца на долю собственности акционерного общества при его ликвидации, получение части прибыли общества в виде дивидендов и на участие в управлении акционерным обществом.
Привилегированные акции – это ценные бумаги, дающие их владельцу право на получение дивидендов в качестве фиксированного процента, на долю собственности акционерного общества при его ликвидации и не дающие право голоса в управлении обществом.
Облигации – это ценные бумаги, подтверждающие обязательства эмитента возместить владельцу ценных бумаг их номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска). Облигации выпускаются субъектами хозяйствования под залог имущества с согласия его собственника или уполномоченного им органа. Государственные облигации выпускает Министерство финансов. По доходности различают беспроцентные облигации (продают ниже номинала), облигации с погашением процентов в конце срока погашения и облигации с периодическим начислением и выплатой процентов.
Согласно действующему законодательству ценные бумаги условно делят на три большие группы:
1 основные:
1.1 акции;
1.2 облигации;
1.3 казначейские обязательства;
2 производные:
2.1 фьючерсы;
2.2 опционы и т.д.;
3 прочие:
3.1 векселя;
3.2 чеки;
3.3 депозитные, сберегательные сертификаты и т.д.
7 Виды операций банка с ценными бумагами
Операции банка с ценными бумагами подразделяются на следующие виды:
1) эмиссионные операции, служащие для формирования и увеличения собственного капитала. По своему экономическому назначению это будут пассивные операции;
2) инвестиционные операции, охватывающие вложения банком собственных и привлечённых финансовых ресурсов в фондовые активы от своего имени – активные операции;
3) клиентские (или комиссионные), включающие обеспечение обязательств банка перед клиентами в отношении ценных бумаг и обязательств клиентов перед банком, обеспеченных ценными бумагами – активно-пассивные операции.
Эмиссионные операции коммерческих банков.
С помощью эмиссионных операций формируется как собственный, так и заёмный капитал банка. С этой целью выпускаются такие эмиссионные бумаги как акции, при формировании собственного капитала, и облигации, при формировании заёмного капитала. Таким образом, акции и облигации являются эмиссионными ценными бумагами. К неэмиссионным ценным бумагам банка следует отнести векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, при выпуске которых согласно действующему законодательству не требуется регистрации проспекта эмиссии. Проспект эмиссии ценных бумаг представляет собой небольшую брошюру, которая в обязательном порядке находится в местах продажи ценных бумаг и содержит следующую информацию:
1) наименование, юридический адрес, предмет деятельности эмитента;
2) цель использования финансовых ресурсов, приобретённых от эмиссии;
3) вид ценных бумаг, связанные с ними права и др.
Проспект эмиссии ценных бумаг призван защищать интересы потенциальных инвесторов. Кроме основных сведений об эмитенте, характере его деятельности и финансовом положении за последние несколько лет, проспект выпуска акций содержит следующие сведения:
указание учредителей
возможные права, предоставляемые владельцам привилегированных акций
количество и номинальная стоимость акций
число серий и порядковые номера;
место, даты начала и прекращения продажи;
место исчисления, срок выплаты доходов, адреса мест выплаты.
В случае выпуска облигаций в проспекте эмиссии должен быть указан срок и порядок погашения, условия обеспеченности займа и др.. Если в период проведения открытой продажи ценных бумаг эмитент корректирует проспект эмиссии, то инвесторы, подписавшиеся на покупку ценных бумаг, либо уже их купившие , в течении 15 дней после публикации новой информации имеют право расторгнуть сделку.
Инвестиционные операции коммерческих банков .
Инвестиции – это любой финансовый инструмент, в который можно вложить деньги, рассчитывая сохранить или приумножить их стоимость или обеспечить положительную величину дохода. В широком смысле инвестиции обеспечивают механизм, необходимый для финансирования, роста и развития экономики страны. Чаще всего инвестиции означают покупку акций или облигаций с расчётом на некоторые финансовые результаты, совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и т.д.
Назначение инвестиционных операций банка:
Расширение и диверсификация доходной базы банка.
Повышение финансовой устойчивости и понижение общего риска банка за счёт внедрения новых видов деятельности, которые он поддерживает.
Обеспечение присутствия банка на наиболее динамичных рынках (фондового, валютного и т.д.), удержание рыночной ниши.
Расширение клиентской и ресурсной баз, видов услуг, оказываемых клиентом посредством создания дочерних, финансовых институтов или финансово-промышленных групп.
Усиление влияния банков на клиентов, имеющих значительные средства на банковских счетах, в том числе через контроль их ценных бумаг.
Операции банков с корпоративными ценными бумагами.
Корпоративные ценные бумаги выпускаются в виде акций и облигаций субъектами хозяйствования. Эмиссия корпоративных ценных бумаг – это важнейший механизм привлечения юридическими лицами денежных средств. Участие коммерческих банков на рынке корпоративных ценных бумаг (прежде всего акций) – это ключевая проблема функционирования всего фондового рынка, т.к. в рыночной экономике существует три основных способа привлечения инвестиций со стороны реального сектора:
1. Получение кредитов в кредитно-финансовых учреждениях.
2. Выпуск долговых ценных бумаг (облигаций), ориентированных на массового инвестора.
3. Новые выпуски акций для увеличения собственного капитала.
С учётом того, что банки имеют преимущество перед другими финансовыми институтами, именно они располагают относительно эффективным механизмом привлечения средств массового инвестора. В результате именно банки посредством кредитования призваны направить поток сбережений народного хозяйства в инвестиционные проекты материального производства и другие сферы.
Кредитование предприятий, занятых в сфере материального производства, в современных условиях - это чрезвычайно рисковое вложение средств и, тем не менее, наиболее важное условие дальнейшего экономического развития государства. Приступая к кредитованию корпоративного сектора, банки вынуждены требовать дополнительных гарантий возврата кредита, кроме тех, что предусматривает обычное кредитное соглашение.
Такими гарантиями могут стать:
1.Контроль за финансовыми потоками заёмщика.
2.Участие в разработке инвестиционных проектов, начиная с первичных стадий, а не только конечное одобрение или отклонение.
3.Участие представителей банка- кредитора в управлении кредитуемым акционерным обществом, что позволяет повысить эффективность работы совета управления, а также информативность банка о положении заёмщика. Это позволяет оказывать воздействие на принятие важнейших решений заёмщика, что в конечном итоге влияет на повышение его кредитоспособности. Такая система гарантий может быть эффективна только при владении банком значительной доли голосующих акций заёмщика (20-30 %).