24.Валютный рынок: сущность, функции, виды валютных рынков. Структура валютного рынка рф.

Валютный рынок – совокупность экономических отношений по поводу купли-продажи иностранных валют в целях оплаты международных обязательств зарубежного инвестирования, а также в других целях (спекуляции, они 75% всего валютного рынка, только 25% имеют какой-то экономический смысл).

Валютный рынок выполняет следующие функции:

1) обеспечение своевременного осуществления международных расчетов;

2) страхование валютных рисков;

3) диверсификацию валютных резервов;

4) осуществление валютных интервенций;

5) получение прибыли от разницы в курсах валют.

Основные участники валютного рынка – КБ и ЦБ. ЦБ совершают куплю-продажу в регулирующих целях или для обслуживания внешнего гос.долга. КБ в спекулятивных или экономических целях. Кроме них крупными участниками являются ТНК и МНК (транснациональные и международные компании). Большинство компаний на валютном рынке работают через банки. 90% сделок валютного рынка внебиржевой, и он работает на основе КБ. Особенностью валютного рынка является то, что он децентрализованный и внебиржевой. Эта специфика, которой он отличается, к примеру, от РЦБ. В соответствии с законом о «Валютном регулировании и вал контроле» , все валютные операции в РФ совершаются только через уполномоченные банки. Не каждый банк может заниматься валютными операциями. Для этого КБ должен получить специальную лицензию у ЦБ.

Валютный рынок России характеризуется наличием межбанковского (внебиржевого) и биржевого сегментовс существенным преобладанием первого. Покупка и продажа иностранной валюты может осуществляться только через уполномоченные банки (банки, получившие лицензию ЦБ на проведение валютных операций) как на межбанковских валютных биржах, так и вне их.

Б-Б межбанковские законные сделки на валютном рынке (рассматриваются, как оптовый)

Б-К - банк-клиент, клиентский валютный рынок (рассматривается, как розничный)

Виды валютных рынков:

1. Межбанковский и клиентский

2. Национальные (имеет четкие гео. границы и функционирует по законодательству конкретной страны), региональные(складывается на основе нескольких национальных в результате развития интеграционных процессов) и мировой валютный рынок (не имеет гео. границ и функционирует круглосуточно, при этом деловая активность перемещается из одного финансового центра в другой, время работы фин. центров специально синхронизировано)

25.Валютный курс и паритет покупательной способности (ппс). Факторы, определяющие динамику валютного курса. Виды валютных курсов. Регулирование валютного курса Банком России.

Валютный курс – цена единицы одной валюты, выраженная в определенном количестве другой валюты. Та валюта, которая принимается за единицу, является товаром. Та валюта, что не принимается за единицу, выражает цену. Та, что принимается за единицу – базовая или котируемая валюта (та валюта чью цену выражает котировка, валюта котировки или валюта цены). Валютный курс – экономическая категория. ВК – рыночная цена.

Валютная котировка – цена конкретной валюты у определенного продавца в определенный момент времени.

Курс ЦБ не рыночный.

2 типа котировок:

• Прямая, наиболее распространенная, за единицу принимается иностранная валюта, а ее цена в национальной валюте.

• Косвенная котировка обратная прямой: за единицу принимается национальная валюта, а ее цена – иностранная валюта. Косвенная котировка применяется, если национальная валюты выполняет роль мировых денег.

Стоимостной основой валютного курса служит паритет покупательной способности (ППС), т. е. соотношение валют по их покупательной способности. В условиях бумажно-денежного обращения валютные курсы могут существенно отклоняться от ППС. Для промышленно развитых стран это отклонение незначительно.Во многих развивающихся странах и странах с переходной экономикой курс национальной валюты в 2-3 раза ниже паритета. Отклонение валютного курса от ППС происходит под влиянием спроса и предложения валюты.

Валютный курс, рассчитанный на основе ППС, называется реальный валютный курс. Курс, формируемый под влиянием спроса и предложения, называется номинальный валютный курс или текущий рыночный.

Факторы, формирующие спрос и предложение:

1. Структурные факторы макроэкономического характера. Являются долгосрочными и определяются ключевыми экономическими параметрами данной страны.

2. Коньюнктурные факторы. Краткосрочного характера.

Структурные факторы макроэкономического характера:

1. Факторы, которые влияют на валютный курс – темпы экономического роста. Чем выше, тем дороже валюта.

2. Темпы инфляции. Чем выше темпы инфляции, тем ниже курс валюты.

3. Сальдо платежного баланса – влияет на спрос и предложение на внутреннем валютном рынке. Ин. валюта на внутреннем вал. рынке приходит от экспорта и импорта извне. Экспорт больше импорта – положительное, активное сальдо платежного баланса. Если активное – предложение ин. валюты увеличивается на внутреннем рынке. Отток при активном сальдо. Активное сальдо ведет к росту курса ин. и снижению национальной. Пассивное – к росту нац. и снижению иностранной.

4. Движение капитала (инвестиции, кредиты). Возвращаем или даем кредит – отток ин. валюты. Берем кредит – приток ин. валюты.

5. Соотношение рыночных процентных ставок в 2-х странах. При росте процентных ставок растет валютный курс данной страны. Все перетекает в направление большей доходности. Использую эту закономерность, большинство ЦБ для регулирования курсов нац. валют применяют не валютные интервенции (имеют негативный побочный эффект: неконтролируемое изменение предложения денег), а изменение процентными ставками.

6. Размер внешнего долга

7. Производительность труда

Конъюнктурные факторы:

1. Валютные спекуляции

2. Действия валютного регулятора (например: при проведении валютных интервенций)

3. Масштабы использования валюты в международных операциях

4. Доверие к стране-эмитенту валюты

5. Форс-мажор (стихийные бедствия, войны и гос. перевороты)

Виды валютных курсов:

1. Реальный и номинальный

2. Официальный курс ЦБ (нерыночный вал. курс не применяемый для сделок купли-продажи) – курс для нормативных пересчетов, переоценки и курс-индикатор. Для пересчета валютных операций организаций в рублях.

Валютные курсы принято указывать с точностью до 4-го знака после запятой. ISO – стандарт по международному обозначению ин. валют, 3-мя буквами.

3. Курсы на нац и мировом рынке.

Главным методом регулирования валютного курса является валютная интервенция – купля-продажа ЦБ иностранной валюты на внутреннем рынке с целью регулирования курса рубля и поддержания предложения денег в экономике. Покупка ин. валюты ЦБ означает расширение спроса на нее и ведет к повышению спроса иностранной валюты и снижению курса нац. валюты. Продажа ин. валюты увеличивает ее предложение, что вызывает уменьшение курса ин. валюты и рост курса нац. валюты.

В России режим курса валюты – регулированное плавание – курс формируется под влияние спроса и предложения на валютном рынке, и регулятор может вмешиваться для сглаживания в нужном направлении колебания валютного курса.