29. Бюджетный дефицит, источники его финансирования. Профицит бюджета.

Дефицит бюджета (превышение расходов над доходами). С 2009 года федеральный бюджет принимается и исполняется с дефицитом. На 2013 гол объем дефицита составляет 521 000 000 000 рублей. Большинство городских, сельских, поселковых бюджетов, а также бюджет регионов стабильно является дифицитом и обязательно отражается в законе о бюджете, в котором расписывает источники финансирования дефицита бюджета, который может быть:

1. Выпуск государственных или муниципальных облигаций;

2. Привлечение бюджетных кредитов;

3. Привлечение кредитов от кредитных организаций;

4. Кредиты иностранных банков и международного валютного фонда и европейского банка реконструкции и развития.

5. Иные источники (продажа акций, принадлежащие государству, ОАО РЖД, Сбербанк)

Профицит (превышение доходов над расходами). В результате роста уже на мировом рынке на нефть и на федеральный бюджет РФ, с 2001 по 2008 год, формировался и исполнялся с профицитом. За счет профицита в 2004 году министерство финансов РФ было принято решение о его создании.

Стабилизация фонда РФ, который предполагает для финансирования дефицита Пенсионного фонда и для погашения государственного внешнего долга.

1 часть – резервный фонд, целью которого является финансирование непредвиденных расходов государства, связанных с природными и техногенными катастрофами, либо с кризисными ситуациями в экономике.

2 часть – фонд национального благосостояния, целью создания которого является финансирование государственной программы софинансирования будущих пенсионных накоплений граждан.

В соответствии с бюджетным кодексом, источники формирования, указанных фактов, является:

1. Налог на добычу полезных ископаемых;

2. Вывозные таможенные пошлины на нефть и на газ.

Совокупный объем данных фондов по состоянию на 1 марта 2013 года превышает 6 000 000 000 000 рублей.

Равенство между доходами и расходами. На практике такое соотношение встречается крайне редко и исключительно в плановых показателях, т.к. фактически бюджеты исполняются либо с дефицитом, либо с профицитом.

30. Государственные внебюджетные фонды рф в финансовой системе.

Государственные внебюджетные фонды – фонды денежных средств, образуемые вне федерального бюджета и вне бюджетов субъектов РФ, предназначенные для реализации конституционных прав граждан на пенсионное обеспечение, социальное страхование, на социальное обеспечение в случае безработицы, на охрану здоровья и медицинскую помощь.

В зависимости от целевого назначения государственные внебюджетные фонды могут быть либо экономические (фонд поддержки малого предпринимательства, дорожный фонд) и социального значения, к которой относится (пенсионный фонд, ФСС, ФОМСы (Фонд Обязательного Медицинского Страхования))

Экономическое содержание государственных внебюджетных фондов заключается в перераспределение научного дохода государства в пользу отдельных социальных групп населения.

В ней фонды, являясь частью финансовой системы РФ обладает рядом особенностей:

1. Запланированный органами государственной власти и имеют строго целевую направленность;

2. Денежные средства фондов используется для финансирования государственных расходов, не включена в федеральный бюджет, в региональные бюджеты или местные бюджеты;

3. Фонды формируются в основном за счет обязательного отчисления юридических лиц или индивидуального предпринимательства в форме страховых взносов;

4. Страховые взносы и взаимоотношения, возникающие при их уплате, устанавливается государством и являются обязательными;

5. Денежные средства фондов находятся в государственной собственности, но они не входят в состав бюджетов и не подлежат изъятию на цели, не предусматриваются законодательством;

6. Расходование средств из фондов осуществляется по распоряжению правительства РФ или официально уполномоченные правления фонда.

Внебюджетные фонды, на элементы финансовой системы РФ, были созданы в соответствие с законом РСФСР. Об основах бюджетного устройства и бюджетного процесса РСФСР (17 октября 1991 год).

Ежегодно на правительском уровне разрабатываются и утверждаются законы о бюджетах и государственных внебюджетных фондах на 3х летний период.

Доходы внебюджетного фонда формируются за счет:

• Страховых взносов

• Поступлений из федерального бюджета

• Добровольных взносов юридических и физических лиц

• Других доходов, предусмотренных законодательством

31. Фондовый рынок: классификация, участники, инструменты. Современное состояние фондового рынка в России.

Фондовый рынок - это сектор финансового рынка, аккумулирующий временно свободные капиталы инвесторов, выступающий местом столкновения и реализации интересов продавцов и покупателей ценных бумаг. Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.

Рынок ценных бумаг, фондовый рынок (англ. stock market, англ. equity market) — составная часть финансового рынка, на котором оборачиваются ценные бумаги.

Фондовый рынок ценных бумаг состоит из разных организаций, каждая из которых занимается на нем определенным видом деятельности. Все профессиональные участники фондового рынка - являются юридическими лицами, имеющими соответствующие законодательству лицензии.  Участники фондового рынка, являющиеся посредниками между инвесторами:

• биржа – организация, которая осуществляет проведение сделок по купле-продаже ценных бумаг. На сегодняшний день в России наиболее известны две крупнейшие биржи – РТС и ММВБ,

• брокер - это лицо, которое действует от имени и за счет клиента на основе договоров поручения или комиссии. За оказанные услуги брокер получает вознаграждение в виде комиссионных. В обязанности брокера входит своевременное и добросовестное выполнение поручений клиента,

• дилер - это лицо, которое осуществляет сделки купли-продажи на бирже от своего имени и за свой счет на основе публичного объявления котировок на ценные бумаги. В качестве дилера выступает юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

Остальные участники фондового рынка:

• Инвестиционные фонды и частные инвесторы, осуществляющие инвестирование за свои деньги и на свой страх и риск,

• Долгосрочные инвесторы, спекулянты, арбитражеры и хеджеры. Деление инвесторов условно и носит лишь различие в характере выбираемой стратегии.

• Управляющий активами – лицо, совершающее операции на фондовом рынке в интересах своего клиента. В отличии от брокера, который исполняет заявки, управляющий активами инвесторов самостоятельно принимает торговые решения согласно выбранной изначально стратегии инвестирования.

«Медведи» - биржевые участники, играющие на положение курсов ЦБ, выплаты. Основная цель для «медведей» - купить ЦБ по более низкой цене, зафиксированной в договоре купли-продажи на определенный срок.

«Маркет- мейкер» - профессиональный участник РЦБ, имеющий лицензию на осуществление брокерской цели, дилерской деятельностью на РЦБ, являющийся участником торгов на бирже и заключающийся с элементами ЦБ, соответствующий договор.

«Быки» - биржевые игроки, играющие на фондовых биржах, чтобы выгодно продать.

Сегодня существует много методик классификации фондовых рынков. По характеру движения активов рынки бывают первичными и вторичными. По виду ценных бумаг выделяют рынок акций, производных инструментов и облигаций. По видам сделок существуют кассовые рынки, где мгновенно исполняются сделки, а также форвардные рынки.

Основной источник РЦБ является продавцы и покупатели ЦБ, посредники между ними. А также лица. Организующие процесс торговли ЦБ, учет перехода прав на мнимые бумаги, определение взаимных обязательств между продавцом и покупателем и т.д.

Чтобы осуществить процесс деятельности на рынке ЦБ, участники этого рынка должны получить соответствующую лицензию.

Участники РЦБ: эмитенты и инвесторы.

В соответствии с ФЗ №83 от 8 мая 2010, государственные и муниципальные учреждениями признаются учреждения, созданные публично – правовыми образованиями.

По форме организации бывают биржевые и внебиржевые фондовые рынки,

по территориальному принципу – национальные, региональные и международные,

по эмитентам – рынки государственных бумаг и активов предприятий, по срокам – рынки бессрочных, средне-, кратко- и долгосрочных ценных бумаг.

По характеру движения ценных бумаг разработана следующая классификация:

1.    Первичный рынок — это фондовый рынок, на котором размещают новые ценные бумаги.

2.    Вторичный рынок — основное место покупки и продажи активов, что были выпущены ранее. Именно с этим рынком лучше всего знакомы начинающие инвесторы, потому что именно к нему относятся биржи, которые являются главными субъектами фондового рынка.

3.    Третий рынок охватывает торговлю ценными бумагами, которые зарегистрированы на бирже, за пределами этой самой биржи. Традиционно третий рынок выступал в качестве площадки, где институциональные инвесторы между собой торговали крупными пакетами акций. С развитием всемирной паутины третий рынок стал доступным для частных вкладчиков.

4.    Четвёртый рынок представлен электронными системами торговли большими пакетами инструментов фондового рынка между институциональными инвесторами напрямую. Самыми известными системами четвёртого рынка являются POSIT, InstiNet, Crossing Network.

Наиболее распространенными инструментами фондового рынка являются:

• Акции

• Облигации

• Фьючерсы и опционы

Рассмотрим подробно каждый из них.

Акции дают право на получение доли прибыли компании в форме дивидендов и право на участие в голосовании по основным вопросам на общем собрании акционеров. По сути, приобретая акцию, инвестор приобретает частичку компании и все связанные с этим права.

Облигация – это обязательство компании (или же государства – если речь идет о государственных облигациях – ГКО-ОФЗ) выплатить владельцу облигации фиксированную сумму денежных средств в заранее определенный момент времени.

Фьючерсы и опционы – это производные финансовые инструменты, имеющие в своей основе акции, облигации или другие виды базового актива, используемые для высокорискованных спекулятивных операций, а также с целью хеджирования (управления рисками). Фьючерсы и опционы — это инструмент для профессионалов фондового рынка или частных инвесторов, имеющих существенный опыт инвестирования.

В настоящее время на российском фондовом рынке наблюдается тенденция к централизации, в соответствии с которой территориально удаленные от центра биржевые площадки постепенно теряют свою значимость как центры торговли ценными бумагами региональных эмитентов. Российский фондовый рынок сконцентрирован в Москве, поэтому крупные акционерные общества, активы и производственные мощности которых расположены на территории всей России, вынуждены обращаться к услугам крупнейших отечественных бирж ММВБ и РТС. Фондовый рынок любого региона России, тесно взаимосвязан со столичным, который, в свою очередь, чувствителен к колебаниям мировых рынков.

Фондовый рынок в России является сравнительно молодым, поэтому многие западные рейтинговые агентства продолжают относить его к категории развивающихся рынков, для которых характерна более высокая степень доходности, объясняющаяся, в свою очередь, и более высокой степенью риска. С середины 2000-х годов на российском фондовом рынке был отмечен целый ряд положительных изменений: повысился общий объём продаж, поднялась ликвидность рынка, увеличилась степень информационной прозрачности его участников, значительно укрепилась законодательная база, появились новые или значительно окрепли уже опробованные механизмы защиты прав инвесторов.

Наиболее ликвидные ценные бумаги такие как: акции Гаспрома, Роснефни, Норильскийникель. Акции нефтегазового комплекса и металлургических компаний, среди банковского сектора наибольших интересов среди инвесторов акции : сбербанк и втб.